ビットコインの売り圧力と収益性低下が続く可能性、アルトコイン優勢が約61％に接近か

• 短期的な収益性の低下が売りを促進しています。

• リスク調整後リターン（Sharpe Ratio）は2024年と比較して低下し、BTCの魅力が減少しています。

• アルトコインのドミナンスが約61％に達し、資金の回転と一部アルトコインの回復加速を示しています。

ビットコイン価格：SOPRが売り圧力の増加とSharpe Ratioの低下を示し、投資家はアルトコインに資金を移動中。簡潔な分析と戦略ガイダンスを今すぐご覧ください。

なぜ今ビットコインは苦戦しているのか？

ビットコイン価格は、短期保有者が収益性の縮小を受けて売却していることと、Sharpe Ratioが低下しリスク調整後リターンが弱くなっていることで圧力を受けています。これらのシグナルと減少したソーシャル関心の組み合わせにより、資金はアルトコインに流入し、アルトコインのドミナンスを押し上げビットコインの勢いを弱めています。

SOPRはビットコイン価格にどう影響するのか？

Spent Output Profit Ratio（SOPR）は、オンチェーンで動かされたコインが利益または損失で売却されているかを示す指標です。SOPRの低下は損失で売られるコインが増えることを意味し、供給圧力を強めます。AlphractalのSOPRトレンドは、後期の購入者がエクスポージャーを減らす中で弱気の勢いを示しています。

収益性悪化が投資家の離脱を加速

短期的な収益性は今週のBTCにとって大きな重荷となっています。SOPRの数値は、多くの直近購入者が損失を確定していることを示し、売り圧力を高めリスクの再配分を促しています。

ビットコインの数か月にわたる上昇後の後期蓄積では、一部の参加者が価格の調整で含み損を被りました。SOPRのトレンドが下がると、短期保有者は残りの利益を確保したり損切りを加速したりする傾向があります。

出典：Alphractal

このSOPRの水準は、短期保有者（保有期間155日以下）の平均取得価格に近似します。市場価格がこの帯域に近づくか下回ると、トレーダーは利益確定を急ぐ傾向が強まります。

暗号アナリストのJoao Wedson氏は、現在の価格帯での購入者に「戦略の見直し」を勧め、収益性が圧縮された状況での慎重な対応を強調しています。

さらなる指標も弱気を示唆

Sharpe Ratioの分析では、2025年のビットコインのリスク調整後リターンが低下し、2024年の水準を下回っています。これはボラティリティに対するリターンが減少し、一部投資家にとってBTCの魅力が薄れていることを示しています。

Sharpe Ratioの悪化時には、より良好なリスク・リターン特性を持つ資産（主に一部のアルトコインやイールド生成商品）に資金が流れる傾向があります。

出典：Alphractal

ビットコインに対するソーシャルメトリクスも低下しています。ソーシャル関心の低下は歴史的に小口投資家の流入減少と関連し、オンチェーン売却と組み合わさると下落トレンドを加速させる可能性があります。

Wedson氏はマーケットメイカーの資金再配分について、「彼らはビットコインの一部を売却し、長期蓄積期間後にステーブルコインを使ってアルトコインへの投資を増やしている」と述べています。

アルトコインへの関心は引き続き増加

アルトコインドミナンスはCoinMarketCap指数に基づき61％近くに上昇しています。これは典型的なアルトシーズンの閾値（通常75％超）には達していませんが、資金の大きな回転を示しています。

アルトコインへの資金回転は、特に強力なファンダメンタルズや最近のプロトコルアップグレードを持つプロジェクトの短期回復を加速させる可能性があります。

出典：CoinMarketCap

執筆時点で指数は約61で推移しており、アルトコインへの流入が顕著で、回転が続く場合は近い将来アウトパフォームが期待されます。

よくある質問

ビットコインの下落はSOPRだけが原因ですか？

SOPRは強力なオンチェーン指標ですが、下落は複数のシグナルが重なっています：SOPRの低下、Sharpe Ratioの弱体化、ソーシャル関心の減少、アルトコインへの資金回転。複合的に捉えることが重要です。

今すぐアルトコインに乗り換えるべきですか？

アルトコインへの回転は短期的なリターンを高める可能性がありますが、プロジェクト固有のリスクも伴います。ファンダメンタルズ、流動性、リスク許容度を慎重に評価した上でポジション再配分を検討してください。

重要なポイント

• SOPRシグナル: 短期保有者は損失を確定し、売り圧力を高めている。
• Sharpe Ratio: リスク調整後リターンの低下がリスク志向の資金にとってBTCの魅力を減少させている。
• アルトコイン回転: 約61％のドミナンスは資金がアルトコインに流れていることを示し、選択的なチャンスの発現が期待される。

結論

今回の分析から、ビットコインの最近の弱さは短期収益性の悪化とリスク調整後リターンの低下に起因し、これらがアルトコインへの資金回転を促していることがわかります。SOPR、Sharpe Ratio、アルトコインドミナンスの動向を注視し、トレンド転換の兆候を確認してください。アクティブトレーダーはポジションサイズを再評価し、堅実なファンダメンタルズを持つプロジェクトへの注力を推奨します。