GSRのビットコインETF申請、直接トークン保有の可能性を慎重に検討

• GSR、クリプトトレジャリー企業ファンドを含む5つのETFを申請

• 3つのステーキングETFは海外子会社を活用し、ステーキング報酬とイールド戦略にアクセス

• Core3 ETFはビットコイン、イーサリアム、ソラナに約3分の1ずつバランスよく投資

GSRのクリプトETF：クリプトトレジャリー企業ファンドやステーキングETFを含む5件の申請について、保有銘柄、スケジュール、専門的分析を解説。

GSRは、トレジャリー企業に注目したファンドを筆頭に、ステーキングおよびトークンバンドルを対象とした5つのクリプトETFの申請を行いました。

GSRのクリプトETFとは何か？ターゲットは？

GSRのクリプトETFは、デジタル資産を保有する公開企業に投資する「GSRデジタル資産トレジャリー企業ETF」、3つのステーキング特化ETF、そしてビットコイン・イーサリアム・ソラナに焦点を当てた「GSRクリプトCore3 ETF」の計5本の提案ファンド群です。トレジャリーファンドは、大量のデジタル資産を保有する公開企業に重点的に投資します。

トレジャリー企業ETFの銘柄選定基準は？

申請資料では、純資産の80％以上をデジタル資産を自社トレジャリーで保有する企業の株式に投資すると明記。時価総額の下限は設けず、5〜10社の発行体から10〜15銘柄を保有し、実質的な暗号資産トレジャリーを持つ複数企業への分散投資を目指します。

なぜステーキングETFが含まれるのか？運用方法は？

GSRの3つのステーキング関連ファンド（Ethereum Staking Opportunity ETF、Crypto StakingMax ETF、Ethereum YieldEdge ETF）は、ステーキング報酬と関連イールドを狙います。うち2つは1940年投資会社法の規制回避のため海外子会社を通じてETHやPoS資産を購入・ステークしています。

いつ投資家はGSR ETFで直接トークン保有を期待できるのか？

「GSRクリプトCore3 ETF」は1933年証券法に基づき申請されており、BTC・ETH・SOLを直接保有し、各トークンにおよそ3分の1ずつ配分する予定です。市場で現物トークンETFが受け入れられる中、承認されれば投資家は直接トークンにアクセス可能となります。

比較サマリーテーブル

ETF名	主なエクスポージャー	構造	注目点
デジタル資産トレジャリー企業ETF	暗号資産保有公開企業	株式重視	純資産の80％以上を保有企業に配分、10〜15銘柄保有予定
Ethereum Staking Opportunity	ステークETH	1940年投資会社法下の海外子会社経由	非米国向けETHステークETFを含む
Ethereum YieldEdge	ステークETH＋デリバティブ	海外子会社経由	アクティブにデリバティブ戦略で利回り向上を狙う
Crypto StakingMax	PoS暗号資産・ステーキング	海外子会社経由	プルーフ・オブ・ステーク資産に重点
Crypto Core3	BTC、ETH、SOL	1933年証券法申請	各トークンに約3分の1ずつ配分、直接トークン保有の可能性

よくある質問

GSRデジタル資産トレジャリー企業ETFは何に投資する？

企業トレジャリーに重要なデジタル資産を保有する公開企業の株式に主に投資し、最低時価総額の制限はなく、5〜10発行体の10〜15銘柄を目標としています。

GSRのステーキングETFはどのようにステーキング報酬を得る？

1940年投資会社法の規制下で海外完全子会社を通じ、ETHやPoS資産を購入・ステーキングして、ファンドにステーキングエクスポージャーを提供します。

GSRクリプトCore3 ETFは直接トークンを保有する？

はい。1933年証券法に基づく申請で、ビットコイン・イーサリアム・ソラナの各トークンを約3分の1ずつ直接保有し、バランスよくエクスポージャーを提供します。

重要ポイント

• 5ファンド同時申請：トレジャリー株式、ステーキング商品、3トークンバンドルを含む幅広いETFを提出。
• ステーキング戦略：3ファンドは海外子会社を利用し、ステーキング報酬やデリバティブによるイールド向上を目指す。
• 市場への影響：トレジャリーETFは機関投資家のクリプトアクセスを株式経由で拡大、Core3は直接トークン保有の可能性を広げる。

結論

今回のGSRのクリプトETF申請は、トレジャリー企業への株式投資、ステーキング利回り戦略、BTC-ETH-SOLのバランスファンドという3軸で、機関投資家のデジタル資産参加の幅を広げる意欲的な動きです。SECの審査進捗と最終製品詳細が注目されます。