ソラナETFのステーキング導入に関する可能性とSEC承認見通し：中間的観点からの検討

• Solana ETFの書類にステーキング機能を追加し、オンチェーン報酬を捉えてリターン向上を図る。

• 機関投資家のSolana関連商品への資金流入が加速、多くのファンドが短期間で大幅なAUM増を報告。

• SECの上場ルール改定により承認プロセスが速まり、分析家は10月中旬までの承認を予想。

SolanaステーキングETF：改訂された申請書にはステーキングが含まれ、SEC承認のスピードアップが期待されます。投資家への影響や今後のスケジュールを解説。

大手資産運用会社がステーキングを盛り込んだSolana ETFの改訂申請を提出、SECの迅速処理ルールが強力な機関投資家資金流入を促進。

• 主要資産運用会社がSolana ETF申請にステーキングを導入し、投資家リターンの可能性を拡大。
• Solana関連ファンドへの機関投資資金が急増、REX-Ospreyは2ヶ月で2億5,000万ドルのAUMを突破。
• SECのルール改定でステーキング対応Solana ETFの承認が早まる見込み、最短で10月中旬。

複数の大手運用会社が米国証券取引委員会（SEC）にSolana ETFの改訂S-1申請書を提出し、ステーキング機能を新たに盛り込みました。これによりファンドはSolanaのプロオブステーク（PoS）システムにトークンを委任してオンチェーン報酬を獲得可能となり、アナリストは早ければ10月中旬に承認が下りると予測しています。

資産運用会社はSolana ETF申請に何を追加しているのか？

ファンドは目論見書にステーキング条項を追加し、SolanaのPoSネットワーク上でトークンを委任し報酬を得る仕組みを導入しています。これにより発生する報酬はファンドの収益として計上され、株主のための純資産価値（NAV）向上が期待されます。

どの運用会社が改訂申請を出したのか？

Franklin Templeton、Fidelity Investments、CoinShares、Bitwise Asset Management、Grayscale Investments、VanEck、Canary Capitalが改訂申請を提出しました。各目論見書にはステーキング口座管理や報酬受取の運用メカニズムに関する詳細な記述が含まれています。

NEW: Bunch of updated filings for the Solana ETF prospectuses. Signs of movement from issuers and the SEC. pic.twitter.com/2XXaXct6w7

ステーキング参加ファンドは報酬をSolanaトークンまたは現金で受け取り、これを収益として計上します。この構造は価格変動だけでなく追加のリターンをETFにもたらし、株主に対するNAVの向上効果が期待されています。

SECのルール改定はステーキング対応ETFにどのような影響を与えるか？

SECは最近、デジタル資産商品の上場基準を更新し、承認プロセスを簡素化しました。これにより、従来の個別審査から標準化された審査へ移行し、ステーキング対応Solana ETFの市場投入が迅速化される見込みです。市場関係者は10月中旬頃の承認を予想しています。

運用面および税務面の影響は？

運用上はファンドが使用するステーキングサービス提供者、カストディ（保管）体制、報酬分配方針を目論見書に明示する必要があります。税務面では構造によって異なり、例えば米国のあるファンドはCコーポレーションから規制投資会社（RIC）へ転換し、ファンドレベルの課税問題を解決して投資家の節税効率を高めました。

なぜ今、機関のSolana需要が急増しているのか？

製品革新と規制の明確化により機関の需要が加速しています。欧州ではBitwiseがSolanaステークETPへの大規模な資金流入を報告。米国ではREX-Osprey Solana Staking ETFが日次の純資金流入規模で大きな伸びを見せ、2ヶ月でAUMが2億5,000万ドルを突破しました。

また、Solanaを含む多様化された暗号資産ETFのローンチも販路拡大と市場注目度の上昇につながっており、流動性の高い規制済みのアクセスを求めるアロケーターの関心を集めています。

よくある質問

ステーキングはSolana ETFのリスクプロファイルを変えるのか？

はい。ステーキングは市場リスクに加えて運用リスクやバリデーターリスクをもたらします。ファンドはバリデーター選定基準、スラッシング（罰則）対策、カストディプロトコルを開示し、投資家リスク管理に努めます。

ステーキング対応ETFでより高いリターンが期待できるか？

ステーキングは価格変動によるリターンに加え、追加的な利回りを提供します。実際のメリットはステーキング利率、手数料、報酬にかかる税務処理に左右されます。

重要ポイントまとめ

• ステーキング統合：ETF目論見書にオンチェーン報酬を獲得する仕組みが導入された。
• 規制面の進展：SECの上場ルール改定により承認が早まる可能性、最短10月中旬。
• 投資家への影響：NAV向上効果が期待される一方、運用リスクや税務面の注意も必要。

まとめ

Solana ETFへのステーキング導入は、価格エクスポージャーに加えオンチェーン報酬獲得を可能にする画期的な進化です。投資家は利回り、運用リスク、税務上の影響を総合的に評価すべきです。COINOTAGはSECの承認状況や発行者の情報開示を引き続きモニターし、本レポートを更新していきます。