ブラックロックのiSharesビットコインプレミアムインカムETF、スポットビットコインとオプション戦略による収益創出の可能性を慎重に検討

• ナスダックは、ブラックロックのiShares Bitcoin Premium Income ETFを商品ベース信託ルールに基づき上場申請しました。

• 本ファンドは、現物ビットコインとIBITの保有に加え、カバードコールやFLEXオプションを組み合わせて利回りを創出します。

• 現在SECによる審査が進行中であり、ブラックロックは2026年第1四半期までに一般的な上場基準への適合を見込んでいます。

ブラックロック iShares Bitcoin Premium Income ETF — 収益重視のビットコインETFの概要、利回り戦略、SEC審査状況。申請概要と今後の展望を解説。

ナスダックは、ビットコイン連動のカバードコール戦略から利回りを得ることを目的とした、ブラックロックのiShares Bitcoin Premium Income ETFの上場申請を行いました。

• ナスダックはSECに対して、ブラックロックのiShares Bitcoin Premium Income ETFを商品ベース信託ルールの下で上場申請しました。
• ETFはビットコイン、IBIT、現金、そして取引所上場のFLEXオプションを活用したカバードコール戦略により収益を生み出します。
• ブラックロックは、本ETFをIBITの代替となる収益重視の商品として位置づけ、デジタル資産ラインナップを拡充しつつ、ボラティリティ軽減を目標としています。

ナスダックは、米国証券取引委員会（SEC）に対してブラックロックのiShares Bitcoin Premium Income ETFの上場および取引の提案を正式に提出しました。申請は2023年9月30日に商品ベース信託ルールに基づいて行われ、SECは提出を受理し、ETFが一般的な上場基準を満たしていることを認識しています。

ブラックロック iShares Bitcoin Premium Income ETFとは？

ブラックロック iShares Bitcoin Premium Income ETFは、現物ビットコインおよびIBITの株式を保有しながら、カバードコールの売却や取引所上場のFLEXオプションを活用して利回りを生み出す収益重視の上場投資信託（ETF）です。純粋な現物ビットコインへの投資とは異なり、収益創出とボラティリティ抑制の両立を目指して設計されています。

どのように収益を創出し、リスクを管理するのか？

主な投資対象は現物ビットコインとiShares Bitcoin Trust (IBIT)で、現金も一部保有します。そのうえでIBITまたは現物ビットコイン連動の指数に対してカバードコールを売ることでプレミアム収入を得ます。さらにFLEXオプションを用い、ポジションの微調整と利回り向上を図る場合もあります。これらのオプション戦略により収入が増えますが、価格上昇による利益は制限される可能性があります。

なぜナスダックは商品ベース信託ルールで上場申請したのか？

ファンドの主な資産が現物ビットコインおよびそれに関連するETP（Exchange-Traded Product）株式であるため、既存のコモディティ連動商品の上場ルールに則ることが適切と判断しました。この枠組みにより、ナスダックはカストディ（資産保管）、市場監視、上場基準遵守といった審査に集中できます。

規制と市場の現状

SECはナスダックが申請したルール変更に対し一般公開コメント期間を設けています。ブラックロックは直近にデラウェア州で信託を登録しており、商品の上市は2026年第1四半期より適用される一般的な上場基準に準拠することを規制当局に伝えています。ブルームバーグのETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、このETFをIBITの後継版と評価しています。

記事執筆時点でビットコインの価格帯は11万4,000ドル超えを維持しており、日中の最安値は11万2,740ドル、最高値は11万4,746ドルでした。市場環境や利回りを重視する投資家の関心が、SECの審査および最終的な収益志向ETFの需要に影響を与える可能性があります。

収益重視のビットコインETFをどのように評価すべきか？

ファンドの保有資産構成、オプション売却の頻度、カウンターパーティとカストディ体制、手数料体系、税務扱いを総合的に見極めましょう。カバードコール戦略は上昇相場での利益を抑制し、FLEXオプションは流動性に影響を与える可能性があります。ブラックロックの申請資料や監査・カストディ報告書も詳細なリスク管理や仕組みの把握に役立ちます。

よくある質問

ETFは現物ビットコインを保有しますか？

はい。本ファンドは主な資産として現物ビットコインを直接保有し、さらにIBIT株式や現金も保持してオプション戦略や流動性をサポートします。

ナスダックとSECの審査はいつ完了しますか？

SECの一般公開コメント期間は継続中で、審査期間は規制当局のフィードバック次第です。ブラックロックは2026年第1四半期から始まる一般的な上場基準に準拠する予定であると述べており、これが審査の目安となります。

主要ポイントまとめ

• 収益重視：現物ビットコインとIBITを保有しつつ、カバードコールやFLEXオプションで利回りを追求。
• 規制審査：ナスダックは商品ベース信託ルールで申請、SECがコメントを募集中。
• 投資家の注意点：カバードコールは価格上昇の利益を抑制するため、カストディ、手数料、オプションの相手方を慎重に評価すべき。

結論

ブラックロックのiShares Bitcoin Premium Income ETFは、現物ビットコインへのエクスポージャーとオプションを用いた利回り戦略を組み合わせた収益志向の新しい選択肢をデジタル資産投資家に提供します。SECの審査結果が上市時期を決定するため、投資家は申請資料を詳しく検討し、収益と価格上昇参加のバランスをよく理解したうえで判断することが重要です。