メタディスクリプション：ビットコインの史上最高の上昇トレンドは持続的な勢いを示しています。オンチェーンの利益、オプション取引、長期保有者の自信がさらなる上昇を支えています。重要なポイントとデータをご覧ください。
公開日：2025-10-08 | 更新日：2025-10-08 | 著者：COINOTAG編集部
ビットコインの史上最高値ラリーを牽引しているものは？
ビットコインの史上最高値ラリーは、利益確定の抑制、機関投資家によるオプションの集中ポジション、そして長期保有者の強い信念によって支えられていることが、オンチェーン指標とデリバティブ取引から示されています。これらのシグナルは、過剰な個人投資家の投機ではなく、構造的な需要による上昇であることを示唆しています。
最近どのくらいの利益が確定され、それは何を意味するか？
過去30日間の実現利益は約300億ドルで、7月のピーク時630億ドルから減少しており、3月の780億ドルおよび12月の990億ドルの高値を大きく下回っています。実現利益の低下は大規模な売り圧力が限定的であり、直近のサイクルトップの可能性が低いことを示しています。
| 期間 | 実現利益（USD） |
|---|---|
| 過去30日間 | 300億ドル |
| 7月ピーク | 630億ドル |
| 3月市場トップ | 780億ドル |
| 12月市場トップ | 990億ドル |
なぜデリバティブ指標がラリーの鍵を握るのか？
デリバティブ市場は高度に洗練された参加者のリスク配置を明らかにします。120,000～140,000ドルのコールオプションに集中しており、特に120,000ドルの権利行使価格で建玉が最も多いことは、機関投資家が著しい価格上昇を見込んでいることを示しています。マーケットメイカーのガンマが低いことで、強制的なヘッジ買いが抑制され、小幅な価格変動によるボラティリティも限定的です。
長期保有者はどんなサインを出しているか？
長期保有者の実現利益率は約129%で、以前の300%近い売り尽くしの水準を大きく下回っています。これは長期にわたり忍耐強く保有していることを示し、大量売りの可能性が低い状態です。大きな含み益を持ちながら売却しない長期保有者の存在は、価格を支える構造的な下支えとなっています。
サポートはどれほど堅固で、重要なテクニカルレベルは？
デリバティブの状況からは、110,000ドルが重要なサポートラインとして機能していることがわかります。また、120,000～140,000ドルのコールオプションが集中しているゾーンは、突破されれば加速的な買いが入る可能性がある注目エリアです。これらの価格帯は機関投資家やデリバティブ研究者の間で広く議論されています。
よくある質問
ビットコインのラリーは個人投資家か機関投資家により牽引されているのか？
現在のオンチェーンデータとデリバティブデータは、機関主導のフローと長期保有者の信念の方が個人投資家の無分別な投機より強いことを示しています。オプションの集中ポジションと低い利益確定率がこの見解を裏付けています。
利益確定でラリーは終わるか？
すぐには終わりません。利益確定はこれまでのサイクルピークに比べて控えめであり、急激な天井形成の可能性を低減しています。継続的な売りが起こるには、実現利益の急増と長期保有者の大規模な売却が必要です。
重要なポイント
- 利益確定は控えめ：実現利益（約300億ドル）は過去のピークより大幅に低く、売り圧力は制限的。
- 機関投資家のオプション投資：12万～14万ドルのコールオプション集中は強気の機関ポジションを示唆。
- 長期保有者の支援：実現利益率（約129%）は売り尽くしの閾値以下で、安定した保有傾向。
結論
ビットコインの史上最高値ラリーは、投機的な熱狂ではなく、オンチェーン指標とデリバティブポジションによる構造的な支えが背景にあります。結果は不確定ですが、現状のシグナルは第4四半期にかけて勢いの継続を示唆しています。持続可能性を見極めるには、実現利益の動向、オプションの集中状況、長期保有者の動きを注視してください。
情報源：CryptoQuant週間レポート、GreeksLiveリサーチおよび市場デスクのコメント（プレーンテキスト参照）。
ビットコインラリーの持続性をどう評価するか？
- 実現利益の推移（過去30日間の実現利益）をチェックし、大量売りの兆候を探る。
- 権利行使価格別のオプション建玉を確認し、機関のターゲットゾーンを特定する。
- マーケットメーカーのガンマや資金調達率を監視し、潜在的な脆弱性を評価する。
- 長期保有者の実現利益率を追い、売り尽くしの水準を把握する。
