Intel 2024年第3四半期決算：収益は予想超えもファウンドリ損失が継続する可能性、株価への影響は？

• Intelの第3四半期決算は、売上高133億ドル、営業利益29億ドルで予想を上回り、外部投資が後押ししました。

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• ファウンドリ部門は売上高42億ドルで損失を23億ドルに縮小しましたが、外部顧客からの売上はわずか800万ドルと低迷しています。

• 第4四半期の見通しではファウンドリ損失25億ドル、売上41億ドルとなり、AMDへの市場シェア喪失が株価懸念を高めています。

Intelの2024年第3四半期決算は売上好調ながらファウンドリ損失が続き、複合的な結果に。製造課題と今後の展望の主要ポイントを解説。Intel株のトレンドをチェック—専門分析をお読みください。

Intelの2024年第3四半期決算の主なハイライトは何ですか？

Intelの2024年第3四半期決算は、予想を上回る好調な財務成績を示し、総売上高が133億ドルに達しました。アナリストの推定を上回った要因は、米政府、SoftBank、Nvidiaからの大幅投資です。これにより貸借対照表に大きな救済がもたらされました。しかし、核心の製造部門は依然として深刻な課題を抱えており、継続的な損失がIntel Foundry Servicesを収益性の高い事業に転換する難しさを強調しています。

競争の中でIntelのファウンドリ事業のパフォーマンスはどうですか？

2021年に外部顧客向けに開始され、TSMCなどのリーダーと競うためのIntelのファウンドリ部門は、2024年9月27日終了の四半期で売上高42億ドルに対し、23億ドルの営業損失を報告しました。これは前年同期の58億ドルの損失から改善を示していますが、BernsteinのアナリストStacy Rasgonの推定によると、外部売上は約800万ドルと依然として極めて低い水準です。この事業は主に内部チップ生産を支援しており、スケーラビリティと収益性を制限しています。会社のガイダンスによると、第4四半期の損失は売上41億ドルで25億ドルに若干拡大すると予想され、さらに負担がかかる見込みです。Rasgonは分析で、真の転換はまだ遠いと強調し、「この苦境の会社に勝利を宣言したい気持ちは理解できますが、この戦いはまだ終わっていません」と述べました。この継続的な低パフォーマンスは、特にプロセスノードの進展遅れに直面する中で、Intelの株価にリスクをもたらしています。

外部デザイナーを引きつけるはずだったIntelの18A製造プロセスは、代わりにPanther LakeやClearwater Forestなどの内部製品に向けられています。決算カンファレンスコールで幹部は、18Aの歩留まりは十分だが目標マージン達成には不十分で、ピーク生産は2030年代末まで期待できないと認めました。新規顧客を呼び込むための後続の14Aノードはまだ数年先で、CEOのLip-Bu Tanは確認された需要がない限り容量拡大を進めないと示唆しました。Rasgonのリサーチによると、この慎重なアプローチは、TSMCが台湾で最先端チップの大部分を生産する市場で競争力のあるファウンドリを構築する課題を反映しています。

競争は製造を超えて製品面にも及び、Intelは主要セグメントでAMDにシェアを失っています。Deutsche BankのアナリストRoss Seymoreはレポートで、ファウンドリ提携、新AIチップ、政府支援をめぐる最近の楽観論が、投資家が基盤 fundamentals に再焦点を当てる中で薄れる可能性があり、株価に逆風になると指摘しました。Bank of AmericaのアナリストVivek Aryaも同様の懸念を述べ、新プロセス採用の遅れと米国内ファウンドリ競争の激化が迅速なコスト改善の障壁になると指摘しています。

2024年8月の米政府によるIntelへの9.9%株式取得は、先進半導体の海外生産依存を考慮した国内サプライチェーンセキュリティの観点から不可欠と位置づけられています。しかし、TSMCの米国工場への1650億ドル投資がこの物語を弱め、CitiのアナリストChris Danelyが観察した通りです。Danelyはファウンドリの収益化経路に懐疑的で、Intelは「TSMCより数年遅れ」であり、第三者事業は売却した方が良いと提案しています。前CEOの野心的な「4年で5ノード」イニシアチブは失敗に終わり、2024年の株価下落に寄与し、現幹部はコールで歩留まりとマージン問題を認めました。

よくある質問

Intelの株価は第3四半期決算後に上昇したものの、その後下落した理由は何ですか？

Intelの株価は2024年第3四半期決算発表後のプレマーケットで最大8%上昇し、売上好調と米政府、SoftBank、Nvidiaからの投資発表が要因でした。しかし、アナリストがファウンドリ損失の継続とTSMC、AMDからの競争圧力を強調したため、核心事業の即時転換がないことを示し、上昇は消えました。

Intelの製造投資は短期的に報われるでしょうか？

Intelのファウンドリ投資、18Aや将来の14Aプロセスを含むものは、堅牢な米国半導体サプライチェーン構築を目指していますが、収益化はまだ遠いです。外部売上の低迷と18Aピーク生産の数年先を見据え、BernsteinやCitiの専門家は継続的な課題を予測し、迅速なリターンを求める投資家に注意を促しています。

主なポイント

• 損失の中での売上好調: Intelの2024年第3四半期売上133億ドルは予想を上回り、外部投資が支えましたが、ファウンドリの23億ドル損失が構造的問題を強調。
• 外部売上格差: 外部顧客からのわずか800万ドルがファウンドリの内部中心を物語り、TSMCの支配に対する成長ポテンシャルを制限。
• 将来の不確実性: 14Aノードの遅れとAMD、TSMCの競争が基盤を監視するよう促し、半導体投資の多様化を検討。

結論

Intelの2024年第3四半期決算は売上好調と戦略投資により安定の兆しを示しましたが、ファウンドリ事業の苦戦は続き、狭い損失が外部採用とプロセスノード開発の深い課題を覆い隠しています。TSMCの米国拡大とAMDの市場獲得による競争激化の中で、Intelはサプライチェーン優先事項をナビゲートして勢いを回復する必要があります。投資家は今後数四半期の検証された需要シグナルを注視し、進化する半導体景気での長期レジリエンスを位置づけましょう。