BISが警告：トークン化マネーマーケットファンドの流動性ミスマッチリスク、90億ドル規模成長の中で潜在的な課題

• BISは流動性ミスマッチを主要リスクと指摘：毎日償還可能だが、基盤資産は翌営業日決済。

• トークン化ファンドはステーブルコインのような柔軟性を提供しますが、変動の激しい市場で運用リスクを高めます。

• 成長データでは90億ドルに急増し、BISAの報告書によると、暗号資産担保の重要な源泉に変貌しています。

90億ドルの成長の中でBISのトークン化マネーマーケットファンドリスク警告を発見。流動性課題と規制洞察を探り、今日の暗号投資に役立つ情報を入手。

BISによるとトークン化マネーマーケットファンドのリスクとは？

トークン化マネーマーケットファンドのリスクは、主に流動性ミスマッチと運用上の脆弱性に関わり、国際決済銀行（BIS）の最近の報告書で指摘されています。これらの伝統的な短期ファンドのデジタル版は、資産がほぼ90億ドルに急拡大し、暗号通貨市場の重要な担保源となっています。ステーブルコインのような柔軟性を提供する一方で、BISAは高償還圧力時の問題を強調しており、毎日の引き出しが翌日の資産決済と衝突する可能性があります。

トークン化ファンドで流動性ミスマッチが主要懸念となる理由は？

BISはトークン化マネーマーケットファンドの最大リスクとして流動性ミスマッチを挙げており、投資家は毎日株式を償還可能ですが、基盤資産（しばしば米国債）は翌営業日決済となります。この標準的な慣行は通常の条件下で機能しますが、市場ストレス時には償還リクエストの急増がギャップを露呈し、流動性を圧迫する可能性があります。組織は市場の新規性から解決策がまだ発展途上であり、Broadridgeのような技術プロバイダーが、トークン化資産の当日移転を可能にするDistributed Ledger Repoなどのツールを開発中だと指摘しています。

例えば、Broadridgeのシステムは資産マネージャーが再購入合意なしに米国債を日内売却可能にし、待機時間を短縮します。BISの報告書は信頼できる金融分析のデータを基に、これらのリスクが存在する一方で、イノベーションが緩和可能であり、トークン化ファンドを広範な金融にスムーズに統合できると強調します。この視点は、ステーブルコインに関する以前のBISの指摘と一致し、新興国での通貨主権、透明性、資本安定性への脅威を警告しています。

IMFの専門家、3月からBISイノベーションハブをリードするTommaso Mancini-Griffoliを含む、デジタル通貨に関する関連議論でこれらの懸念を繰り返しています。彼らの洞察は、トークン化資産の普及に伴い、イノベーションと安定性をバランスさせる積極的な規制フレームワークの必要性を強調します。

よくある質問

トークン化マネーマーケットファンドの急速な成長を駆動しているものは？

トークン化マネーマーケットファンドは、2023年末の約7億7,000万ドルからほぼ90億ドルに成長しており、効率的でブロックチェーン 기반の伝統ファンド代替として魅力があり、迅速なアクセスと暗号エコシステムとの統合を提供します。BISのデータによると、この拡大はトークン化技術の進歩と利回り付きデジタル資産への投資家興味により、重要な担保として位置づけられています。

IOSCOのような規制当局は投資家向けトークン化リスクをどう見ているか？

国際証券委員会機構（IOSCO）は、株式や債券などの金融資産のトークン化が既存ルールを超えた新たなリスクを生み、発行、取引、管理慣行を変える可能性があると警告しています。採用率はまだ低いものの、IOSCOのフィンテックタスクフォース責任者Tuang Lee Limは、ブロックチェーン技術が脆弱性を増幅する可能性があり、これらの製品がオンライン・プラットフォームで普及するにつれ、投資家保護のための監督強化を促しています。

主なポイント

• 成長急増: トークン化マネーマーケットファンドが90億ドルに到達し、BISA分析によると暗号担保の鍵に進化。
• 流動性リスク: 毎日の償還と翌日決済のミスマッチがストレス市場で課題を生むが、当日レポのような技術ソリューションが助けに。
• 規制推進: BISとIOSCOの両方が、運用脅威を緩和し、金融安定を確保するためのトークン化監視を強調。

結論

BISのトークン化マネーマーケットファンドリスク警告は、このイノベーションの両刃の剣性を強調し、90億ドルへの爆発的成長が機会と流動性ミスマッチの懸念を浮き彫りにします。IOSCOのような規制当局が監督で協力する中、焦点は技術を活用して脆弱性を解決し、デジタル金融の安定を維持することにあります。投資家はこれらの進展に注意を払い、トークン化資産の進化する風景を効果的にナビゲートすべきです。