アーサー・ヘイズ氏がMONトークンの構造に警鐘：VC優遇の可能性と零售投資家への潜在リスク

• ヘイズは、限定的な流通供給量が初期ステークホルダーに価格発見期の利益を小売投資家に犠牲にして提供することを強調。

• 短期間の投資にもかかわらず、ヘイズはMONポジションを素早く手放し、トークンの持続可能性に対する強い弱気見解を表明しました。

• MONは0.035874ドルで取引されており、24時間で4.16%下落、出来高は3億7900万ドルと、エアドロップ後の高リスクなダイナミクスを反映しています。

MonadのMONトークンに対するアーサー・ヘイズの鋭い批判と、小売トレーダーへのリスクを詳しく分析。暗号通貨トークン経済学の最新情報を入手—今すぐ読んで重要な洞察を得てください。

アーサー・ヘイズがMonadのMONトークンに懸念を抱く理由は何ですか？

アーサー・ヘイズ、BitMEXの共同創業者 は、MonadのネイティブトークンMONの経済構造について重大な懸念を表明し、創業者とベンチャーキャピタル投資家が小売トレーダーの犠牲の上に過度に利益を得る仕組みだと主張しています。彼はこのモデルを「VCダンプスキーム」と呼び、高い完全希薄化評価額と限定的な初期流通供給量により、公開の関心で価格が上昇する中で初期保有者が売却できると指摘。小さなポジションを保有したものの、ヘイズは99%弱気で、MonadがEthereumのような確立されたブロックチェーンに対して競争優位性がないと強調しています。

Monadのトークンモデルが初期投資家を小売トレーダーより優位にする仕組みは？

MonadのMONトークンは、完全希薄化評価額が大きく、ローンチ時に利用可能なトークンがその一部のみという設計で、ヘイズが搾取的だと批判する不均衡を生み出しています。このセットアップは、ヘイズによると、小売投資家が殺到する初期の価格発見フェーズで創業者やベンチャーキャピタリストが保有を売却可能にし、急激な下落を招く可能性があります。市場観測のデータでは、このような低フロートで高評価のトークンはしばしばボラティリティを経験し、初期の流入で価格を押し上げた後、インサイダーのダンプで後発者の利益を削ぐ現象が見られます。

ヘイズは、控えめな買い圧力でもトークン価値を一時的に膨張させ、大規模割り当て保有者が流動性増加時にエクスポージャーを減らす利益になると指摘。彼の分析では、これはレイヤー1トークンローンチの広範な問題を反映しており、開始時の数十億ドルの評価額が持続可能性に赤信号を灯します。最近のブロックチェーン報告で引用された金融アナリストの専門家コメントもこれを裏付け、過去1年間の類似プロジェクトの70%以上が不均等な分配によりローンチ後50%を超える修正を経験したと指摘。ヘイズの発言はトークノミクスに焦点を当て、Monadの主張する高スループットの並列実行などの技術的優位性ではなく、新興ネットワークでの透明な割り当ての必要性を強調しています。

よくある質問

初期のMON購入にもかかわらず、アーサー・ヘイズがMonadに弱気な理由は何ですか？

アーサー・ヘイズは2025年11月25日にMONを短期間購入し、高い完全希薄化評価額で低フロートのレイヤー1資産だと認めましたが、7時間後に価格下落の中でポジションを退出。彼はポジションを手放し、トークンをゼロにするよう呼びかけ、欠陥のある経済構造とEthereumやSolanaに対する競争優位性の欠如に基づく評価からこの決定を下しました。この逆転は、プロジェクトの構造がインサイダーの短期利益を長期価値より優先するという彼の見解を強調しています。

専門家によると、MonadのMONトークンはEthereumの競合になる可能性がありますか？

いいえ、アーサー・ヘイズと市場分析の支援によると、MonadのMONトークンはEthereumのエコシステム支配を上回る可能性がゼロのため、真の脅威とはなりません。Monadは革新的なアーキテクチャで高速取引を目指していますが、ヘイズはトークンモデルが小売ユーザーの広範な採用を損なうと主張。音声検索トレンドではレイヤー1リスクに関するクエリが増加しており、ブロックチェーン分野での持続的な成長のためのバランスの取れたトークン分配の重要性を強調しています。

主なポイント

• トークン構造のリスク: Monadの高FDVと低い初期供給量が「VCダンプ」シナリオを生み、初期投資家が利益を得る一方、小売投資家は変動の激しい価格発見で損失を被る可能性。
• ヘイズの迅速な退出: 短期間の投資後、MON保有を売却し、主要チェーンに対するプロジェクトの優位性の欠如と99%弱気スタンスを強化。
• 市場への影響: MONが0.035874ドルで下落中、エアドロップ後の高リスク環境で流動性と分配を監視し、安定の兆候を探るべき。

結論

アーサー・ヘイズのMonadのMONトークンに対する鋭い批判は、暗号通貨トークン経済学の持続的な課題を強調しており、高い完全希薄化評価額と不均等な供給分配が小売参加者を不利にします。このようなモデルは初期ステークホルダーを優遇し、競争の激しいレイヤー1環境での公平性と長期持続可能性に疑問を投げかけます。市場が進化する中、投資家はトークノミクスを厳しく精査することを推奨；警戒を続け、より公平な機会を活用してこれらのダイナミクスをナビゲートできるでしょう。

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— Arthur Hayes (@CryptoHayes) November 27, 2025