Bitcoin ETF承認でセルフカストディ保有が15年ぶり低下の可能性？ SEC委員が主張する金融自由

• セルフカストディを人権として：SECのヘスター・ピアースが、第三者介入なしに資産保有の自由を肯定。

• 金融プライバシーの基準が変わりつつあり、プライバシーを証明されない限り疑う現在の風潮に逆行して、プライバシーをデフォルトとするべきです。

• 2025年のビットコインETF承認により、セルフカストディ保有量が15年ぶりの低水準に。専門家は税制優遇が直接保有からのシフトを促していると指摘。

暗号通貨のセルフカストディは、金融の自由とプライバシーの核心的な権利です。SECのセルフカストディ対ETFの洞察を探り、2025年に資産コントロールの重要性を知りましょう。情報を入手し、暗号資産を今日から守りましょう。

暗号通貨のセルフカストディとは何か、そしてなぜ重要か？

暗号通貨のセルフカストディとは、個人自身がプライベートキーを使用して暗号通貨保有を直接管理・保護する実践を指します。取引所や第三者に頼らずに済むため、資産の完全なコントロールが可能で、中央集権的な失敗によるリスクを低減します。SEC委員ヘスター・ピアースが肯定するように、セルフカストディは自由を基盤とする国家では基本的な人権であり、仲介を強制するのは核心的な価値観に反すると言えます。

SEC委員ヘスター・ピアースがセルフカストディの権利と金融プライバシーを議論。出典: The Rollup

The Rollupポッドキャストの最近の出演で、SECの暗号タスクフォースを率いるピアースは自身を「自由の最大主義者」と形容しました。資産管理で誰かが仲介者を強制される理由を疑問視し、米国でのこうした制限の不可解さを強調。ピアースはさらに、オンライン金融プライバシーを例外ではなく標準とするべきだと主張。現在、プライベート取引が不正を示す前提がありますが、彼女は逆を提唱：証拠が出るまでプライバシーをデフォルトとすべきです。

こうした発言は、遅延中のデジタル資産市場構造明確化法などの立法努力の中で出ています。ティム・スコット上院議員によると、このセルフカストディ条項、マネーロンダリング規制、資産分類を扱う法案は2026年まで進展しません。SECは12月にプライバシーと金融監視に関する円卓会議を計画しており、イノベーションと監督のバランスへの注目が高まっています。

セルフカストディの重要性は哲学を超えています。取引所ハックなどのリスクを緩和—2014年のMt. Gox崩壊で数十億ドルが失われたのを思い浮かべてください—や規制による押収から守ります。プライベートキーを保有することで、ユーザーは主権を維持。これは「あなたのキーではないなら、それはあなたのコインではない」というマントラで普及した原則です。しかし、このコントロールには技術的知識、セキュアストレージ（ハードウェアウォレットなど）、フィッシングや紛失への警戒が必要です。

ビットコインETFがセルフカストディの精神をどう挑戦しているか？

ビットコイン上場投資信託（ETF）は投資家の行動を変え、長期保有者さえ利便性と税制優遇のために管理製品へシフトさせています。Upholdの研究責任者マーティン・ヒースボック博士は、セルフカストディビットコインの15年ぶりの減少を観察。SECの7月承認による現物作成・償還が原因だと指摘。

現金決済ETFとは異なり、現物メカニズムは認可参加者が実際の暗号通貨をETFシェアと直接交換可能で、キャピタルゲイン税を避けられます。この効率は、キー管理、バックアップ、相続計画の負担を避けたい大口ビットコインホルダーや保有者に魅力的です。

出典: Dr. Martin Heisboeck

ヒースボックは、このシフトを「オリジナルな暗号精神の棺に打ち込まれるもう一つの釘」と警告。ビットコインのホワイトペーパーで想定されたP2P電子キャッシュの分散型精神を薄めています。2025年2月、ストック・トゥ・フロー・モデルの作成者PlanBは、プライベートキーの「手間」を逃れるため保有をETFに移し、コミュニティで反発を招きました。批評家は、これがユーザーエンパワーメントと中央集権抵抗のビットコイン基盤を損なうと主張。

ブロックチェーン分析データがこのトレンドを裏付け。オンチェーンメトリクスはセルフカストディアドレスからの純流出を示し、承認以来ETF流入が500億ドル超。ETFは伝統投資家にアクセスを民主化しますが、ブラックロックやフィデリティのようなカストディアンが実際のキーを保有するため、カウンターパーティリスクを生み、暗号の仲介者反対のルーツと衝突します。

ピアースのような専門家は、これらの世界を橋渡しし、セルフカストディオプションを維持しつつ機関製品を可能にする規制明確化を提唱。緊張はより広範な議論を強調：主流採用はイデオロギーの妥協を必要とするか？暗号が成熟する中、使いやすさと原則のバランスがその軌道を定義します。小売ユーザーにとって、セルフカストディのセキュリティとETFのシンプルさの選択は、リスク許容度と目標に基づく個人的なものです。

政策と市場力の相互作用は暗号の進化を強調。明確化法のような法案が停滞する中、ステークホルダーはセルフカストディ権利を法典化するフレームワークを待っています。一方、ゼロ知識証明やミキサーなどのプライバシーツールは進化を続け、監視環境でもプライベート取引を可能にします。

よくある質問

暗号通貨セルフカストディを使わないリスクは何ですか？

取引所やカストディアンにセルフカストディを委ねると、ハック、不 solvency、規制措置のリスクにさらされ、2022年のFTX崩壊のような過去の失敗を思い出します。ユーザーは直接コントロールを失い、凍結や損失に直面し、救済がありません。セルフカストディは責任を伴いますが、第三者失敗から守り、あなただけが資金のキーを保有します。

なぜビットコイン保有者がセルフカストディではなくETFに移行しているのですか？

ビットコイン保有者は税効率と容易さからETFへシフト、特に現物償還承認でキャピタルゲイン税を避けられます。PlanBのような著名人は管理負担の軽減を挙げますが、主権を利便性と交換。これはパッシブ投資の実際的選択ですが、ビットコインの分散型理想を保つ議論を呼んでいます。

主なポイント

• 人権としてのセルフカストディ： SEC委員ヘスター・ピアースが直接資産コントロールを自由の基本とし、プライバシー前提の逆転を促す。
• ETF主導のシフト： 現物取引承認で15年ぶりのセルフカストディ減少。税制優遇を提供するが、暗号の核心精神に挑戦。
• イノベーションと原則のバランス： 投資家は利便性とリスクを衡量。ハードウェアウォレットなどのツールでコントロールを維持。

結論

進化する暗号通貨セルフカストディとビットコインETFの風景で、ヘスター・ピアースのような規制当局の声が個人コントロールと金融プライバシーをイノベーションの柱として強化。ETFは財政的利益でアクセスしやすくしますが、分散化のトレードオフを思い出させます。デジタル資産市場構造明確化法が2026年へ進む中、業界はセルフカストディ権利を保護するフレームワークを優先すべきです。暗号愛好家にとって、今日資産を確保すれば明日の自由を—セキュアストレージオプションを探り、政策動向に注視してこのダイナミックな空間を効果的に航行しましょう。