中国株式市場のラリー継続可能性：産業株投資増加と魅力的なバリュエーションが鍵？

• 中国株式、年初来16%上昇： CSI300指数がS&P 500のパフォーマンスに匹敵し、強固な成長を示唆。

• 香港のハンセン指数が30%急騰：2017年以来最高の年間上昇率に向かい、資本流入が後押し。

• 外国投資が回復：本土中国から過去最高の1.38兆香港ドルが流入し、香港市場を活性化、特に産業セクターに焦点。

2025年の経済逆風の中で、ファンドマネージャーたちが中国の産業株を好む理由を探る。投資トレンド、バリュエーション、専門家の洞察を活用し、より賢いポートフォリオ決定を—グローバル市場で今日からリードを。

中国株式市場の上昇を駆動するものは？

中国株式市場は、政府支援、企業統治の改善、DeepSeekのチャットボットなどのイノベーションによるAI主導の上昇により、持続的なラリーを続けています。米中貿易摩擦や不動産問題にもかかわらず、CSI300指数は年初来16%上昇し、米国ベンチマークに匹敵、ハンセン指数は30%上昇しています。

この勢いは昨年の中刺激策の過熱を上回り、中国万科の問題などで抑制されていますが、PER12倍—S&P 500の28倍に対し—の割安バリュエーションが、価値志向の投資家を引きつけ続けています。

外国投資家が中国株式に再び流入する理由は？

政策支援とビジネス改革により、外国資金が中国市場に再流入しています。記録的な1.38兆香港ドル（1770億ドル）が本土中国から香港に移り、資本市場を活性化。深セン隆智投資の夏峰光氏は、運用改善と北京の反内巻きキャンペーンによる成長を強調し、過剰生産と価格戦争を対象に利益率を向上させています。

中央銀行データによると、9月末の外国保有額は3.5兆元で、2021年のピークから回復。Amundiのフロリアン・ネト氏のような専門家は、「旧中国」（輸出と開発が逆風に直面）と「新中国」（AIとバイオテクが利益成長の見込み）を区別し、さらなる割り当てに楽観的です。

よくある
質問

ファンドマネージャーたちが中国の産業株にシフトする理由は？

産業株の魅力的なバリュエーションと安定リターンがファンドマネージャーを引きつけています。過去3ヶ月で135億人民元（19.1億ドル）がCSIバッテリーETFに流入、化学ファンドに112億人民元が流入する一方、テックSTAR 50ファンドからは311億人民元の流出、最近の資金フローで示されています。

中国市場がグローバル競合に比べて魅力的な理由は？

上海総合指数やハンセン指数などの中国指数はPER約12倍で取引され、S&P 500の28倍、日本の日経225の21倍、欧州のFTSE 100の21倍を大幅に下回っています。この割引に加え、政府イニシアチブとAIモメンタムが、来年へのブルマーケット継続の可能性を位置づけています。

主なポイント

• 産業焦点が報われる： 太陽光、鉄鋼、石炭へのETF投資が強い流入を示し、テック警戒の中での基礎価値を反映。
• バリュエーション優位： PER12倍の中国株はグローバル平均より割安で、徐々に上昇を支える。
• 慎重な楽観： 政策リスクが残る中、専門家は旧・新経済のバランスを推奨し、多様なエクスポージャーを。

結論

中国株式市場の継続的な上昇は、産業投資とテック耐久性のシフトを強調し、外国流入と改革で強化されています。工場活動の低下や不動産不振などの課題にもかかわらず、魅力的なバリュエーションと利益ポテンシャルがこのトレンドの持続を示唆。投資家は政策動向を監視し、中国の進化する経済で成長を捉える戦略的割り当てを検討すべきです。