SushiSwap リーダーシップ移行：Alex McCurry が 1,000 万超の SUSHI を取得、TVL 崩壊からの復活可能性を探る

• SushiSwapのTVLは2022年の80億ドルから現在1億179万ドルへ98.7%下落しました。

• このプロトコルは2025年までに約450万ドルの収益を生み出しましたが、以前の1,000万ドルの主張を大幅に下回っています。

• SUSHIトークンの価格は0.3341ドルで、2025年7月のピークから70%下落、2021年の23ドルの高値から98.5%下落しています。

SushiSwapリーダーシップ移行：Alex McCurryの取得はTVL崩壊と収益問題の中でDEXの潜在的な復活を示唆。DeFiへの影響を探り、クリプトの変動に注目。

SushiSwapのリーダーシップ移行とは何ですか？

SushiSwapのリーダーシップ移行は、Synthesis創設者のAlex McCurryが1,000万以上のSUSHIトークンを取得し、2025年12月1日に分散型取引所のコントロールを引き継ぐ重要な転換点です。この変化は、Jared Greyの下で3年間の困難な時期—SECの召喚状とガバナンス問題を乗り越えた後、彼がアドバイザー役に移る—に続きます。プロトコルはこの移行を収益性と拡大への道筋として位置づけていますが、オンチェーンデータは継続的な苦境を示しています。

分散型取引所 SushiSwapは 今日、12月1日にリーダーシップ移行を発表し、Synthesis創設者のAlex McCurryが1,000万以上のSUSHIトークンを取得してプロトコルのコントロールを引き継ぎます。 

この動きは、かつて有力だったDEXが総ロック価値の99%の壊滅的な崩壊と不十分な収益数字に苦しむ中です。

出典: X

SECの召喚状とガバナンス論争に満ちた3年間のSushiSwapを率いたJared Greyは、アドバイザー役に退きます。 

この発表は変化を成長機会として位置づけ、収益性と野心的な拡大計画を挙げています。しかし、オンチェーンデータと財務諸表は全く異なる厳しい状況を描いています。

前回のリーダーシップ下でSushiSwapのTVLはどう低下したのですか？

SushiSwapの総ロック価値（TVL）は、2022年初めの80億ドル超から現在1億179万ドルへ急落し、98.7%の下落です。DefiLlamaのデータによると、2023年以降の活動は横ばいで、再構築努力や新製品導入にもかかわらず有意な回復はありません。この急落は、DeFiの激しい競争の中で流動性を維持する課題を強調し、Uniswapのようなプロトコルが強い位置を維持する中です。四半期収益数字はさらに圧力を示しています：2025年Q1は33.7万ドル、Q2は19.5万ドル、Q3は137万ドル、Q4は263万ドル予測で、年間総額約450万ドル—1,000万ドル超の主張とは対照的で、実現収益ではなく予測手数料を含む可能性があります。

SushiSwapの数字の裏側

SushiSwapの総ロック価値（TVL）は、2022年初めの80億ドル超から現在1億179万ドルへ急落し、98.7%の下落です。 

DefiLlamaのTVLチャートは 2023年以降本質的に横ばいです。再構築の複数試みと製品ローンチにもかかわらず、有意な回復はありません。

出典: DefiLlama

同社は2024年に1,000万ドル以上の収益を生み出したと主張しています。データによると、2025年の収益は全四半期で約450万ドルです。Q1は33.7万ドル、Q2は19.5万ドル、Q3は137万ドル、Q4は263万ドル予測。 

この乖離は、1,000万ドルの数字が手数料と収益を組み合わせたり、実現収入ではなく将来予測を表す可能性を示唆しています。

McCurryの投資はトークン数として重要ですが、現在の価格で約334万ドルで、SUSHIは0.3341ドルで取引されています。 

トークンは7月の1.10ドル近辺のピークから70%下落し、2021年3月の史上最高値23ドルから98.5%下落しています。

出典: TradingView

市場の現実が訪れる

Greyの退任のタイミングはSushiSwapの持続可能性に疑問を投げかけます。DEXは最近Solanaへの拡大を含むロードマップを発表しました。 

SushiSwapはUniswapのような支配的なプレイヤーからの激しい競争に直面し、一度DeFiのパワーハウスとした流動性とユーザー基盤を取り戻せずにいます。 

新しいリーダーシップと資本注入がプロトコルの複数年の下落を逆転できるかは不確かで、DEXの風景は確立された勝者を中心に統合を続けています。

よくある質問

SushiSwapの大幅なTVL下落の原因は何ですか？

SushiSwapのTVLはUniswapのようなライバルからの競争増大、ガバナンス紛争、より広範なDeFi市場シフトにより98.7%下落しました。2022年の80億ドルから2025年末までに1億179万ドルへ、DefiLlamaデータで示され、最小限の回復努力が流動性とユーザーの流出を止めることができませんでした。

Alex McCurryのリーダーシップはSushiSwapを復活させるでしょうか？

Alex McCurryの1,000万以上のSUSHIトークン取得（約334万ドル）は新鮮な資本とビジョンをもたらし、Solana拡大を含みます。しかし、継続的なTVLと収益課題の中で、成功は競争的なDeFi環境で信頼を再構築し流動性を引きつける革新的戦略にかかっています。

主なポイント

• SushiSwapのTVL崩壊：80億ドルから1億ドルへの99%下落は、流動性の複数年の損失を強調し、前リーダーシップで対処されませんでした。
• 収益の実態：2025年の数字は450万ドルで、1,000万ドルの主張に疑問を呈し、金融圧力を強調。
• 投資の影響：McCurryの334万ドルのステークは控えめなブーストを提供しますが、SUSHIの史上最高値からの98.5%下落を逆転するには持続的なDeFiイノベーションが必要です。

結論

SushiSwapのリーダーシップ移行はAlex McCurryの下で重要な局面で到来し、プロトコルのTVL下落と控えめな収益がDeFiセクターの脆弱性を露呈しています。SushiSwapがSolana統合などの拡大を視野に、この移行は効果的なガバナンスとユーザー中心のアップデートと組み合わせれば再生を促す可能性があります。投資家はオンチェーンメトリクスを注意深く監視すべきで、DEX市場は進化する風景で適応力のあるリーダーを好みます。

最終的な考え

• SushiSwapのTVLの99%崩壊（80億ドルから1億ドルへ）は、今日の発表で語られる成長ストーリーではなく、深刻な下落にあるプロトコルを明らかにします。
• 334万ドルの実際の投資規模はターンアラウンド努力として控えめに見え、この資本注入が複数年の劣化を意味ある形で逆転できるか疑問です。