GENIUS法のステーブルコイン規制は、連邦準備制度にデジタル資産の枠組みを策定する権限を与え、銀行が安全にフル参加できるようにしつつ、市場の安定性を確保します。2025年7月に法として成立し、定義やボラティリティリスクに関する議会の厳しい審査の中で、ステーブルコインの監督体制を明確化します。
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GENIUS法の概要：連邦準備制度に支払いステーブルコインの規制を委任し、安全な銀行統合を促進します。
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連邦準備制度副議長ミシェル・ボウマン氏は、銀行がデジタル資産を探求し技術を理解することを支持しています。
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FDICは今月後半にステーブルコイン監督ルールの提案を予定しており、発行者の要件を含むと、代理議長トラビス・ヒル氏が述べています。
GENIUS法のステーブルコイン規制が連邦準備制度のデジタル資産政策をどのように形成するかを探求してください。監督公聴会や、より安全な暗号銀行統合のための今後の枠組みについて学び、主要な進展に追随しましょう。
GENIUS法とは何か、そしてステーブルコイン規制における役割は？
GENIUS法のステーブルコイン規制は、2025年7月に米国大統領ドナルド・トランプ氏が署名した画期的な法案で、連邦準備制度やFDICなどの連邦機関に支払いステーブルコインのルール策定を指示します。この法律は、銀行がこれらの資産を安全に扱うための明確な枠組みを提供することを目的とし、ボラティリティの高い暗号通貨と区別します。この立法は、デジタル資産分野での規制の明確化の必要性が高まる中で生まれました。
最近の監督公聴会で、米国下院議員スティーブン・リンチ氏は、連邦準備制度監督担当副議長ミシェル・ボウマン氏に対し、銀行に「完全に」デジタル資産に関与するよう促した以前の発言について質問しました。ボウマン氏は11月のサンタンデール国際銀行会議でこれらの発言をし、ステーブルコインなどの技術の理解の重要性を強調しました。この議論は、GENIUS法により規制を公布する権限が与えられた連邦準備制度の進化する立場を浮き彫りにしました。
火曜日の監督公聴会でのスティーブン・リンチ下院議員。出典：下院金融サービス委員会
ステーブルコインは通常、米ドルなどの法定通貨にペッグされ、通常条件下でペッグから1%を超える変動は稀に留まります。歴史的な出来事、例えば2022年のTerraのアルゴリズムステーブルコイン崩壊は、デペッグのリスクを強調しますが、ほとんどの担保付きステーブルコインは回復力を示しています。ボウマン氏の発言は、連邦準備制度内のより広範な取り組みを反映しており、8月にスタッフが少額の暗号資産やデジタル資産を保有して理解を深めるべきだと述べました。
連邦準備制度はデジタル資産とステーブルコインをどのように区別するのか？
連邦準備制度は、デジタル資産を広く価値のトークン化表現として捉え、暗号通貨、トークン、ステーブルコインを含みますが、安定性と用途に基づく区別を強調します。GENIUS法で定義されるステーブルコインは、支払いに特化して設計され、しばしば準備金で裏付けられた安定した価値を維持する必要があります。ボウマン氏は公聴会で、デジタル資産がボラティリティの高い暗号通貨を含む一方で、ステーブルコインはシステムリスクを軽減するための標的型規制を必要とすると明確にしました。
金融規制当局の専門家分析では、この分離が銀行統合に不可欠であると指摘されています。例えば、この法律はステーブルコイン発行者に対して準備金と償還メカニズムを義務付け、通貨監督局が発行したガイドラインを基にしています。統計によると、2025年末時点でステーブルコイン市場の流通額は1,500億ドルを超え、90%以上がドルにペッグされています（ブロックチェーン分析企業データによる）。ボウマン氏は連邦準備制度の議会委任を再確認：「GENIUS法は、これらの活動を許可するための規制を公布するよう私たちに求めています」と、監督下での関与を確保しつつ投機を推奨しない姿勢を示しました。
下院金融サービス委員会での火曜日の公聴会中、リンチ氏は用語の混乱を表明し、ボウマン氏にその支持がすべてのデジタル資産かステーブルコインに限定されるかを探りました。ボウマン氏は連邦準備制度の監督枠組みを説明し、リスク評価を優先することを強調しました。このやり取りは、議会の継続的な監督を強調し、リンチ氏のような議員が規制の隙間を防ぐための正確な定義を求めています。
証券専門家のアトキンス氏は、SECが2026年に暗号ルールを推進するための十分な権限を持っていると述べ、GENIUS法の焦点を補完します。同様に、公聴会ではFDIC代理議長トラビス・ヒル氏の証言があり、今月後半にステーブルコイン枠組みの提案を発表しました。この枠組みは発行者の監督要件を概説し、法律の消費者保護と金融安定の目標に沿います。
FDICの役割は重要で、預金保険とデジタル資産関連の銀行リスク監視を担います。ヒル氏は提案がステーブルコイン業務のカストディ、準備金管理、マネーロンダリング防止遵守を扱うと強調しました。GENIUS法が今や法律となった今、機関は迅速に動いており、FDICのスケジュールは2026年初頭の実施を示唆し、銀行に実践的なガイドラインを提供します。
暗号プロジェクトはしばしばプライバシー機能とマネーロンダリング防止法の間の対立をナビゲートしますが、GENIUS法はこの監督委任を通じて間接的に対処します。ステーブルコイン業務の透明性を要求することで、この法律は規制議論で指摘されるように、イノベーションと説明責任のバランスを取ります。
よくある質問
GENIUS法のステーブルコイン規制は銀行に何を意味するのか？
GENIUS法は、連邦監督下で銀行がステーブルコインに関与することを可能にし、デペッグなどのリスクを防ぐための準備金と安定措置を要求します。連邦準備制度とFDICにルール作成を委任し、伝統的な銀行業務への安全な統合を許可しつつ、預金者をボラティリティから保護します。
FDICのステーブルコイン枠組みは暗号市場にどのような影響を与えるのか？
FDICの今後の枠組みは、ステーブルコイン発行者の監督を導入し、準備金、監査、遵守に焦点を当てて市場安定を確保します。GENIUS法の下での自然な進展として、信頼を高め、ドルペッグステーブルコインの支払いや送金への機関採用を促進するでしょう。
主要なポイント
- GENIUS法による規制の明確化：ステーブルコインの監督に構造化されたアプローチを提供し、ボラティリティの高いデジタル資産と区別し、連邦機関に権限を与えます。
- 連邦準備制度の関与奨励：副議長ボウマン氏は、銀行とスタッフが法律の委任に基づき、責任を持ってデジタル資産を探求することを提唱します。
- 今後のFDIC提案：今月後半に予定されており、発行者要件を詳細にし、より安全な暗号銀行統合を促進します。
結論
GENIUS法のステーブルコイン規制は、リンチ下院議員とボウマン副議長が関与した最近の監督公聴会で示されるように、連邦準備制度のデジタル資産政策を現代金融の現実と一致させる重要な一歩です。ステーブルコインと広範なデジタル資産の区別を明確化することで、監督下のイノベーションへの道を開きます。FDICが枠組みを進めるにつれ、ステークホルダーは安定性の向上と採用の拡大を期待できます；金融機関は暗号エコシステムの新興機会を活用するため、これらの進展に備えるよう奨励されます。
