米国ステーブルコイン計画：2030年2-4兆ドル成長の可能性と課題 Tetherの発行者役割に注目

• GENIUS法施行後、ステーブルコイン市場は3000億ドルを超え、TetherやCircleなどの発行者が1550億ドルのT-billを保有して牽引している。

• ホワイトハウスは米国債務のサービスを強化するための大規模成長を目標としているが、専門家は中国などの国々の禁止令の中で野心的なタイムラインに警告を発している。

• S&P Globalの予測によると、ステーブルコイン発行者は年末までに500〜550億ドルのT-bill購入を追加し、主要な限界買い手として位置づけられる可能性がある。

米国ステーブルコイン計画の2030年までの野心的な2兆〜4兆ドルの目標と、財務省需要への影響を探る。アナリストの見解、成長予測、グローバルな課題についての詳細な分析を今すぐ読んで、暗号資産の洞察を得よう。

米国ステーブルコイン計画とは何か、そしてどのように財務省需要を支援しようとしているのか？

米国ステーブルコイン計画は、ドル連動型ステーブルコインの成長を促進するための戦略的イニシアチブで、2028-2030年までに市場規模を2兆〜4兆ドルに拡大することを予測し、主に短期米国債の需要を増加させ、国家の財政債務管理を支援することを目的としている。7月に施行されたGENIUS法を通じて推進されたこの計画は、すでにステーブルコインセクターの市場供給を3000億ドル以上に押し上げ、TetherやCircleなどの主要発行者が多額のT-bill保有でトークンを裏付けている。規制されたステーブルコイン発行を奨励することで、この計画はこれらの資産を効率的な決済ツールとして位置づけ、間接的に米国債務市場を支援するが、法的および国際的な制約による成長の障害に直面している。

米国ステーブルコイン市場の予測成長はどれほど現実的か？

アナリストたちは、米国ステーブルコイン計画の野心的な目標の実現可能性について、賛否両論の評価を示している。JPMorganの米国短期デュレーション戦略責任者であるTeresa Ho氏は、GENIUS法施行以来の好調な勢いを認めつつ、急速な拡大に対して慎重で、「しかし、それがどれだけ速く成長するのか——数年で2兆、3兆、4兆ドルに達するとは思わない」と述べている。JPMorganは、米国法下での利子付きステーブルコインの禁止により、数年以内に約7000億ドルへの穏やかな成長を予測している。この保守的な見通しは、ステーブルコインが主に短期米国債で裏付けられた日常決済の定番に進化し、38兆ドルの米国財政債務の負担を軽減する可能性を見込む支持者たちの楽観的な見解と対照的だ。S&P Globalの2025年10月時点のデータでは、トップ発行者が1550億ドルのT-billを保有し、総市場の2.5%を占めているが、これは米国マネーマーケットファンドの33%や外国公的機関の6.8%に比べて小さい。同社は、発行者による年末までの追加500〜550億ドルのT-bill取得を予測し、3年以内に2兆ドルの時価総額が達成された場合、ステーブルコイン参加者が短期財務省市場の重要な限界買い手として浮上すると強調している。Tetherの準拠したオンショアステーブルコインUSATのローンチは、構造化された成長を示すもので、同社は7月時点で1270億ドルの米国債保有を報告し、米国債保有者の17位にランクインしている。これらの進展にもかかわらず、市場の初期段階と規制障壁が採用率を制限する課題が残っている。

Source: Messari

よくある質問

GENIUS法は米国ステーブルコイン計画の下でのステーブルコイン市場成長にどのような影響を与えたか？

2025年7月に可決されたGENIUS法は、ステーブルコインセクターを大幅に後押しし、施行前の500億ドル超から総市場供給を3000億ドル以上に拡大した。これにより、Tetherなどの主要プレーヤーによる米国債保有が増加し、Tetherは今や1270億ドルのT-bill保有で米国債保有者の上位にランクインしている。

中国などの一部の国々がなぜ米国ステーブルコイン計画のドルベースステーブルコインに反対しているのか？

中国などの国々は、金融安定を守り資本流出を防ぐために、USDTやUSDCなどのドルベースステーブルコインに対する取り締まりを実施している。スタンダードチャータードは、2028年までに新興市場からステーブルコインへの1兆ドルの流出の可能性を推定しており、経済主権への懸念が高まり、米国ステーブルコイン計画で想定される広範な採用を妨げる禁止令を促している。

主なポイント

• GENIUS法施行後の急成長：ステーブルコイン市場は急速に3000億ドルを超え、発行者が2025年10月時点で1550億ドルの米国T-bill保有者として注目を集めている。
• 野心的だが抑えられた予測：ホワイトハウスは2030年までに2兆〜4兆ドルを目指すが、JPMorganは利子付きステーブルコインの法的禁止とグローバル規制の障害により7000億ドルに制限した予測を示している。
• グローバルリスクと債務支援：ステーブルコインは米国債務サービスを限界的に支援する可能性があるが、中国などの国々からの反対に直面しており、投資家は長期的な実現可能性のために規制の変化を監視すべきだ。

結論

米国ステーブルコイン計画は、デジタル資産を伝統金融に統合する重要な一歩であり、GENIUS法を活用して市場拡大を推進し、38兆ドルの債務環境の中で短期米国債の需要を強化する。JPMorganの専門家引用とS&P Globalの洞察は、潜在力と制限の両方を強調し、ステーブルコイン成長は国際的な禁止と法的制約を乗り越えながら多額のT-bill購入を追加すると予測されている。セクターが成熟するにつれ、米国ステーブルコイン市場のステークホルダーは、このダイナミックな領域での機会を活かすために進化する規制に注意を払うべきだ。