MSCIの提案するビットコイン排除ルールは、デジタル資産保有割合が総資産の50%を超える企業を指数から除外し、Strategyのような企業に最大28億ドルの資金流入損失をもたらす可能性がある。StriveのCEOマット・コール氏は、市場に委ねるようMSCIに訴え、ビットコイン保有者がAIインフラと構造化金融の成長に果たす役割を強調している。
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StriveのMSCI宛書簡では、排除ルールがパッシブ投資家によるAIやデジタル金融などの高成長セクターへのアクセスを制限すると主張されている。
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Nasdaq上場のStriveは、ビットコイン保有企業の14番目に大きい企業として、マイナーがAI電力インフラへ多角化している点を強調している。
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50%の閾値はビットコインのボラティリティにより実務的に機能せず、指数の変動やコスト増大を招く；JPMorganのアナリストらは、影響を受ける企業に多大な損失が生じると推定している。
MSCIのビットコイン排除提案の詳細とStriveの反論を発見せよ。ビットコイン保有企業とAI多角化への影響を学べ。暗号資産指数の変化に備え、投資洞察のために今すぐ読む。
MSCIのビットコイン排除提案とは何ですか？
MSCIのビットコイン排除提案は、デジタル資産保有が総資産の50%を超える企業を指数から除外することを目指し、パッシブ投資商品におけるボラティリティの高い暗号通貨へのエクスポージャーを低減するものである。この措置はStrategyのような主要ビットコイン保有企業を標的とし、数億ドルの投資フローを混乱させる可能性がある。この分野の主要プレーヤーであるStrive Enterprisesは、MSCIの経営陣宛に正式な反対書簡を送付した。
MSCIのビットコイン排除はビットコイン保有企業にどのような影響を与えるか？
この提案は、ビットコイン保有企業に深刻な打撃を与える可能性があり、世界的なパッシブ投資の兆単位の資金を導くMSCI指数への組み入れを制限するからだ。JPMorganのアナリストによると、Strategy単独でMSCI World Indexからの除外により、資産運用額が28億ドル減少する可能性があり、これは最近の市場分析で指摘されている。この除外は、これらの企業が機関投資家資本を引きつける能力を阻害し、伝統的な金融機関との不利な競争を強いられることになる。
StriveのCEOマット・コール氏は、MSCIの会長兼CEOヘンリー・フェルナンデス氏宛の書簡で、このような政策が企業トレジャリーにおけるデジタル資産の進化する役割を反映していない点を詳述した。彼は、StrategyやMetaplanetのような企業がJP MorganやGoldman Sachsなどの大手銀行の製品に似たビットコインのリターンへの構造化エクスポージャーを提供していると指摘した。コール氏は、ビットコイン保有者を罰するルールが不均衡な競争環境を生み、指数組み入れなしでこれらの企業がより高い資本コストを負うことになると主張した。
さらに、ビットコインのようなボラティリティの高い資産に依存した閾値は、実務的な課題を引き起こす。企業は価格変動により指数のイン・アウトを繰り返し、ファンドマネージャーにとって追跡誤差の増大と運用費用の上昇を招く。コール氏は、公的ビットコイン保有の10番目に大きいTrump Media & Technology Group Corp.を挙げた。この企業は、デリバティブやETFを中心とした保有により50%未満で予備除外リストを免れたが、スポットビットコインではなくこれらの手段を使用した点が主な理由だ。
よくある質問
MSCIのビットコイン排除が暗号資産投資に与える潜在的な影響は何ですか？
MSCIのビットコイン排除は、パッシブ投資家がビットコイン保有企業の多大な保有を通じてAIや構造化デジタル金融などの革新的セクターへのエクスポージャーを得るのを制限する可能性がある。これにより、影響を受ける株式の流動性が低下し、ボラティリティが高まる；JPMorganの推定ではStrategyのような企業に最大28億ドルの流入損失が生じ、最終的に暗号市場全体の採用が遅れる。
なぜビットコイン・マイナーはAIインフラ競争の主要プレーヤーなのか？
MARA Holdings、Riot Platforms、Hut 8などのビットコイン・マイナーは広大なデータセンターと電力インフラを保有し、AIコンピューティングリソースの急増需要を支えるのに最適な位置づけにある。多くの専門家が指摘するように、AIセクターの成長はチップの入手性ではなく電力アクセスによってますます制約されており、これらの企業はビットコイン保有を長期価値として維持しつつ収益源を多角化できる。
主なポイント
- 市場主導の組み入れ: StriveのCEOマット・コール氏は、MSCIに対しビットコイン保有企業の指数参加を市場の力に委ねるよう提言し、イノベーションを阻害する恣意的な排除を避けるべきだと主張している。
- AIと電力のシナジー: 主要ビットコイン・マイナーはAIインフラへシフトしており、エネルギー専門性を活かしてグローバルAIブームの重要なボトルネックを解消していると、業界アナリストが強調している。
- 実務的課題: 50%のデジタル資産閾値の実施は、頻繁な指数調整やデリバティブなどの多様なエクスポージャー測定の問題など、運用効率の低下を招くリスクがある。
Source: Matt Cole
結論
MSCIのビットコイン排除提案は、デジタル資産の主流指数への統合における転機を象徴しており、Striveの擁護は暗号トレジャリー、AIインフラ、構造化金融の相互連結した成長を強調している。Striveは除外オプションの指数バリエーションを提案し、広範な罰則なしに投資家選択を保つバランスの取れた道筋を示している。議論が進む中、Michael Saylor氏率いるStrategyなどの企業からの関与を監視し、パッシブ投資戦略がデジタル資産を全面的に受け入れる可能性のシフトを測るべきだ。
StriveのCEOマット・コール氏は、MSCIに対しビットコイン保有企業の組み入れをパッシブ投資で市場に委ねるよう促している。Nasdaq上場のStriveは、公的ビットコイン保有企業の14番目に大きい企業として、主要ビットコイン保有者の排除計画の見直しをMSCIに求めている。この反発は、こうした動きが革新的企業を重要な資本源から孤立させる懸念から生じている。
MSCIの会長兼CEOヘンリー・フェルナンデス氏宛の詳細な書簡で、Striveは総資産の50%超のデジタル資産保有企業を対象とした排除が、パッシブ投資家によるダイナミックなセクターへの機会を減少させると概説した。また、コール氏の分析によると、MSCIが代表しようとする企業の真の範囲を見落とすことになるとしている。この視点は、Strive自身が著名なビットコイン・トレジャリー運営者としての立場から、セクターの軌道に対する一次情報に基づいている。
賭けは高い：MSCI指数からの除外は、デジタル資産トレジャリー企業の評価と資金調達に深刻な影響を及ぼす可能性がある。JPMorganのアナリストらは以前、MSCI World Indexに含まれる主要ビットコイン・トレジャリー企業であるStrategyが提案実施で投資流入28億ドルの損失に直面すると警告した。このような数字は、確立された市場モデルに基づく暗号エコシステム全体の金融的波及効果を強調している。
Strategyの議長Michael Saylor氏は、これらの懸念に対処するためのMSCIとの継続議論を確認し、業界の積極的な抵抗を示している。この関与は、デジタル金融とますます交差する指数手法に影響を与える広範な取り組みを反映している。
大規模ビットコイン保有者はAIの最前線に：Strive CEO。StriveのCEOマット・コール氏は、排除基準のリスクにあるMARA Holdings、Riot Platforms、Hut 8などの著名ビットコイン・マイナーが、AIワークロード向けの電力と施設供給のためデータセンターを積極的に拡大している点を強調した。これらの変革は、彼らをAI革命の不可欠な貢献者として位置づけている。
「多くのアナリストが主張するように、AI競争は半導体ではなく電力アクセスによってますます制限されている。ビットコイン・マイナーはこの上昇需要を満たすのに理想的な位置にある」とコール氏は書簡で述べた。この見解は、エネルギーとテックセクターの報告書と一致し、AI運用スケーリングの主な障害として電力制約が特定されている。
「しかしAI収益が入っても、彼らのビットコインは残り、あなたの排除も残る。これによりクライアントは世界経済の最速成長部分への参加を制限される。」コール氏の言葉は、暗号マイニングインフラと新興テック需要の共生関係を強調し、MSCIにこのシナジーを認識するよう促している。
ビットコイン構造化金融は成長中。提案された排除は、StrategyやMetaplanetのような企業を脇に置き、これらの企業はJP Morgan、Morgan Stanley、Goldman Sachsなどの伝統的機関が提供するものに匹敵するビットコイン連動リターンへの投資家アクセスを提供している。コール氏は、この製品提供の同等性が指数組み入れでの平等な扱いを正当化すると主張した。
「ビットコイン構造化金融はJPMorganにとって本物のビジネスであるように、私らにとっても本物だ。実際、私たちのようなビットコイン企業はこれをコア事業とする意向を公にしている。伝統的金融業者と競争する中で、パッシブ指数プロバイダーのビットコイン保有への罰則により高い資本コストを負うのは非対称的だ。」コール氏のこの声明は、Striveの戦略的焦点を活かした競争ダイナミクスを説明し、この分野の専門性を示している。
50%のビットコイン閾値は実務的に不可能。コール氏は提案の実現可能性を批判し、指数適格性をビットコイン価格変動に連動させることで企業が断続的に適格・不適格となり、指数トラッカーのコストとエラーを膨張させると指摘した。このボラティリティ駆動の問題は、安定したベンチマークに依存するポートフォリオマネージャーの核心的懸念だ。
50%閾値の測定は、スポット保有、デリバティブ、ETF、その他の手段を通じたデジタル資産エクスポージャーの複雑さを加える。「これは理論的な問題ではない。公的ビットコイン保有の10番目に大きいTrump Media & Technology Group Corp.は、総資産の50%未満のスポット保有のため予備除外リストに登場しなかった」とコール氏は観察した。
「しかしTrump Mediaは、単に大規模トレジャリーとして初めてデリバティブとETFを通じて多大なデジタル資産エクスポージャーを求めるからそこにいない。」包括的な禁止ではなく、Striveは既存指数の「デジタル資産トレジャリー除外」バリエーションの開発を推奨する。このアプローチは、リスク回避的な資産所有者が除外を選択可能にし、他者は完全な株式投資宇宙を代表する標準指数を使用し続けることを可能にする。
「これらの企業を避けたい資産所有者はそのベンチマークを選択でき、他者は投資可能な株式宇宙全体を最も密接に代表する標準指数を使い続けられる。」Striveが提案するこのニュアンスある解決策は、多様な投資家嗜好をバランスさせ、暗号統合金融の成熟を支援する。議論が進む中、Saylor氏のような人物の洞察とJPMorganの分析が、この進化する分野の結果を形成し続けるだろう。
