ETHの取引所残高が10年ぶりの低水準8.7%に低下——2015年のイーサリアムローンチ以来の最低値で、ステーキングやカストディへの移行が進む中、オンチェーンデータ（Glassnode）によると供給逼迫が起き、ショートスクイーズの可能性を示唆。
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先週、取引所のETH残高は8.7%に低下し、史上最低を記録。
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7月上旬からの43%減少は、機関投資家の蓄積増加と一致。
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ビットコインの14.7%の取引所保有率に対し、ETHはステーキングやレイヤー2ソリューションなどの非売却メカニズムにますますロックインされている。
ETH取引所残高8.7%が供給逼迫を引き起こす可能性を探る。イーサリアムの未来に向けたオンチェーン洞察と価格シグナルを解説。暗号資産トレンドを追いかけ——今すぐ詳細をお読みください！
現在のETH取引所残高はどのような状況か？
ETHの取引所残高は、10年ぶりの最低水準に達し、先週木曜日時点で8.7%となり、2015年半ばのイーサリアムメインネットローンチ以来の最小シェアを記録。この数値は日曜までにわずかに8.8%に上昇したものの（Glassnodeデータによる）、中央集権型プラットフォームからのイーサ引き出しの広範なトレンドを反映している。アナリストらは、これを売却圧力の低下の兆候と指摘し、より多くのETHが長期保有戦略に向けられている。
ETH取引所残高の低下は供給にどのような影響を与えているか？
ETH取引所残高の低下は、7月上旬からの43%減少を表し、機関によるデジタル資産の財務ポートフォリオ購入の急増と一致する。マクロリサーチメディアMilk Roadは、これを「イーサリアム史上最もタイトな供給環境への入り口」と形容し、資産史上前例のない水準だ。ETHはますます非流動化用途に振り向けられており、ステーキング、再ステーキングプロトコル、レイヤー2ネットワーク活動、DeFiでの担保、安全なカストディソリューションなどがオープン市場での利用可能供給を制限している。
「現在のセンチメントは重く感じるが、センチメントが供給を決めるわけではない」とMilk Roadは指摘。「ETHの供給は背景で逼迫を続け、市場が次の動きを決めるのを待っている。そのギャップが埋まれば、価格が追従するだろう。」参考までに、ビットコインの取引所残高は14.7%と依然として高く、イーサリアムのエコシステム統合への独自のシフトを強調している。
取引所に保管されるBTC vs ETH。出典: Glassnode
出来高モメンタム指標が買い圧力の強さを示唆
オンチェーンアナリストのSykodelicは、オン・バランス・ボリューム（OBV）指標のブレイクアウトを観察。これは取引量を通じて買い・売り圧力を評価する主要指標で、先週金曜日にOBVは抵抗レベルを上抜け、価格が拒否された一方で乖離を生み、しばしば上昇価格変動の予兆となるパターンだ。このパターンは短期変動性にもかかわらず、潜在的な蓄積を示唆する。
「これは買い圧力の兆候で、通常価格が追従する」とSykodelicは説明。「指標に保証はないが、OBVは私が最も信頼できる先行指標の一つだと感じている。」これを強気価格アクションと組み合わせ、アナリストは大幅な修正前に高い価格を予想し、ETH市場の潜在的なモメンタムを強調している。
イーサOBVが抵抗線を上抜け。出典: Sykodelic
ETHは3,000ドルを上回って安定を維持
イーサリアムは過去5日間、3,000ドルのサポートを維持しているものの、3,200ドル付近の抵抗線を突破できずに苦戦している。過去24時間では、3,050ドル前後で狭いレンジ取引を続け、広範な市場不確実性の中で統合を示している。注目すべきは、先週ETH/BTC取引ペアが最近の下落トレンドを上抜け、イーサリアムのビットコインに対する相対的な強さを示した点だ。
この価格の回復力と取引所残高の縮小は、ホルダーたちの信頼の高まりを指摘する。Glassnodeのデータは、取引所からの流出が売却ではなく戦略的なポジション調整であることを裏付け、アップグレードと採用拡大によるネットワークユーティリティの成長がイーサリアムの価値を増幅させる可能性を示唆している。
よくある質問
最近のETH取引所残高低下の原因は何ですか？
ETH取引所残高の8.7%への低下は、ステーキングの増加、機関カストディ、レイヤー2展開によるもので、7月からの43%供給減少を招いている。Glassnodeが追跡するこのシフトは、ホルダーたちが中央集権型取引プラットフォームより利回り生成や安全保管を選択していることを反映し、マクロアナリストの洞察による。
低いETH取引所残高は価格上昇につながる可能性がありますか？
はい、低いETH取引所残高による供給逼迫は、流動供給の減少が安定した需要に直面し、価格上昇と相関しやすい。ETHがステーキングやカストディ——非売却メカニズム——に移行する中、Milk Roadのようなアナリストは、市場センチメントがこれらのファンダメンタルズと一致すればモメンタムが生じると予測し、過去の暗号資産サイクルに似ている。
主なポイント
- 史上最低残高: ETHの取引所保有率8.7%は2015年以来のタイトな供給で、ステーキングとカストディトレンドが推進。
- OBVブレイクアウト: 出来高指標が隠れた買い圧力を示し、現在の抵抗にもかかわらず強気価格アクションを予感。
- 価格安定: 3,000ドル超を維持し、ETH/BTCの上昇が短期的な上昇余地を示す回復力を示唆。
結論
ETH取引所残高が10年ぶりの低水準に続き、供給逼迫環境を生む中、イーサリアムのエコシステムはステーキングと機関投資家の関心を通じて強固な健康性を示している。この逼迫は、ポジティブな出来高シグナルと3,000ドル超の価格安定とともに、進化する市場ダイナミクスの中でETHの上昇ポテンシャルを位置づける。投資家は、次なる強気局面に向けオンチェーンメトリクスを注視すべきだ。
