• CFTCのパイロットは、最初の3ヶ月間ビットコイン、イーサリアム、USDCを担保として許可します。

• プログラムには、先物委員会商人（FCM）向けの週次報告と問題通知が含まれます。

• 新しいガイドラインは、国債などのトークン化された実世界資産を対象とし、技術中立的なルールのもとで保管と評価を扱います。

CFTCのデジタル資産証拠金パイロットが暗号資産取引を革新：規制市場でビットコイン、イーサリアム、USDCを担保として活用。トークン化資産への影響を探り、2025年のデリバティブで先手を打とう。今すぐ詳しく知ろう！

CFTCのデジタル資産証拠金パイロットプログラムとは何ですか？

CFTCのデジタル資産証拠金パイロットプログラムは、商品先物取引委員会（CFTC）が開始した規制イニシアチブで、トークン化されたデジタル資産を米国のデリバティブ市場の担保として統合することを目的としています。最初の3ヶ月間、ビットコイン、イーサリアム、USDCを適格な証拠金として許可し、国内でのデジタル資産活動を監督し、オフショア取引への依存を最小限に抑えることを目指します。代理委員長キャロライン・ファム氏は、これをGENIUS法に続く重要なステップとし、先物委員会商人（FCM）に対するこれらの資産の受け入れと管理に関する明確なガイドラインを提供すると強調しました。

CFTCのトークン化された実世界資産に関するガイドラインはどのように機能しますか？

CFTCのガイドラインは、国債やマネーマーケットファンドなどのトークン化された実世界資産を規制構造に組み込む枠組みを概説しています。顧客資金の分離、強固な保管体制、標準化された評価方法、運用リスクの軽減を重視します。この技術中立的なアプローチにより、トークン化のイノベーションが既存のルールに適合し、新たな立法を必要とせずに進展します。

ガイドラインによると、トークン化資産は伝統的な担保と同様の基準を遵守する必要があり、透明性と投資家保護を促進します。例えば、FCMは毎日正確な評価を維持し、相違点を迅速に報告する義務があります。CFTCの市場参加者部門は、以前デジタル資産を担保として禁止していた古い2020年のスタッフアドバイザリー20-34を撤回し、ブロックチェーン技術の進歩とGENIUS法の規定を認識しました。

専門家らは、この進展がデリバティブ取引の流動性を数兆円規模で解き放つ可能性があると指摘しています。CFTCの声明では、パイロットの役割を強調し、「デジタル資産を担保として許可することで、伝統的な金融と新興技術を管理された環境で橋渡しし、市場の完全性を守りながらイノベーションを育みます。」と述べています。規制提出書類のデータによると、暗号資産を含むデリバティブ取引の70%以上が歴史的にオフショアで発生しており、このプログラムは監督チャネルを通じてその傾向を逆転させることを目指します。

実施には厳格な監督が伴い、FCMは担保保有に関する週次報告を提出し、運用障害が発生した場合24時間以内に当局に通知する義務があります。この構造化されたアプローチは、過去の暗号資産市場のボラティリティからの教訓を活かし、システムリスクを最小限に抑えます。ガイドラインは相互運用性も扱い、主要取引所で使用されるレガシーシステムとのシームレスな統合を確保します。

よくある質問

CFTCデジタル資産証拠金パイロットで使用可能な適格資産は何ですか？

CFTCデジタル資産証拠金パイロットの最初の3ヶ月間、ビットコイン、イーサリアム、USDCのみが適格な担保の種類です。この制限により、規制当局は他のトークン化資産への拡大前に実施を密接に監視できます。プログラムは、これらの資産が流動性とボラティリティの閾値基準を満たすことを保証し、市場の安定性を保護します。

CFTCがスタッフアドバイザリー20-34を撤回した理由は何ですか？

CFTCは、スタッフアドバイザリー20-34を撤回しました。なぜなら、2020年のメモはトークン化の技術進歩とGENIUS法の法的更新に適合しなくなったからです。当初、デジタル資産を顧客担保として制限していましたが、その撤回は代理委員長キャロライン・ファム氏の公式通信で説明された通り、米国市場での監督下のイノベーションへの道を開きます。

主なポイント

• パイロットプログラムの開始：CFTCのイニシアチブはビットコイン、イーサリアム、USDCから始め、広範な採用のための安全な前例を築くために範囲を限定します。
• 規制の枠組み：週次報告と迅速な通知により、デジタル担保を扱うFCMの透明性とリスク管理を強化します。
• トークン化資産の統合：ガイドラインは国債などの実世界資産をサポートし、FCMに保管と評価のための技術中立的な慣行を採用するよう促します。

結論

CFTCのデジタル資産証拠金パイロットプログラムとトークン化された実世界資産に関するガイドラインは、米国の暗号資産規制フレームワークの画期的な進化を表します。ビットコイン、イーサリアム、USDCを担保として可能にしつつ強固なセーフガードを施行することで、このイニシアチブはデジタルイノベーションを金融安定と調和させます。2025年に市場が適応する中、参加者は国内取引機会の強化に備え、継続的な進展を監視してこの監督下の成長を活用すべきです。