• OCC解釈レター #1188により、全国銀行がリスクフリーの暗号資産仲介業務が可能に。

• ビットコインや証券に該当しない暗号資産は、既存の仲介権限の範囲内となり、サードパーティプラットフォームへの依存を減らします。

• 12月9日発表のレターは、GENIUS法に沿ったもので、規制されたオンショア暗号市場を促進；米国内の4,000以上の銀行が今後参加可能に。

OCCの最新裁定が暗号資産仲介を強化し、米銀行がデジタル資産を安全に扱えるようにする点を解説。ビットコイン取引への影響や規制変革を探り、進化する暗号市場で一歩先を行きましょう。

OCC解釈レター #1188が暗号資産仲介に与える意味とは？

OCC解釈レター #1188は、米国の全国銀行が証券に分類されない暗号資産（例：ビットコイン）を使ったリスクフリーのプリンシパル取引を行う法的権限を有することを確認します。これにより、銀行はこれらのデジタル資産を購入し、市場リスクを負わずに即座に顧客へ再販売でき、暗号資産仲介を日常の銀行業務に組み込めます。この裁定は、OCCの過去の指導に基づき、連邦法下の既存権限に適合することを明確にし、銀行が直接暗号サービスを提供する明確な道筋を示します。

GENIUS法がこの規制変革に与える影響は？

GENIUS法は、古い障壁を排除し、連邦規制当局間でデジタル資産の統一フレームワークを確立することで、重要な役割を果たしました。金融法の近代化を目的に制定されたこの法は、トークン化資産や仲介業務の曖昧さを解消し、OCCのような機関が伝統的なルールを新興技術に適用できるようにします。全米銀行協会の専門家によると、この立法は「根本的な再編成」を表し、暗号資産を監督エコシステム内の標準的な存在に位置づけます。OCCのレターは同法を明示的に引用し、以前銀行を暗号業務から遠ざけていた制限を除去した点を指摘。例えば、銀行は今後標準的なリスク管理プロトコル（資本準備金やマネーロンダリング防止チェックを含む）に従う必要があり、消費者保護を確保しつつイノベーションを促進します。連邦準備制度のデータでは、トークン化資産が2030年までに米金融市場の10%を占める可能性があり、この統合のタイミングの良さを強調します。このアプローチは業務を効率化するだけでなく、厳格な監督下でのオンショア活動によりシステムリスクを軽減します。

実務的に、全国銀行はビットコインやイーサリアムへのエクスポージャーを求める顧客向けに、外部取引所の複雑さを避けた即時実行サービスなどのカスタマイズされた暗号商品を設計可能になりました。この進展は、数年にわたる規制的な慎重姿勢の末の成果で、以前は不明瞭なガイドラインから銀行が暗号を避けていました。OCCは、リスクフリーのプリンシパル活動（銀行が単なる仲介者として機能）で価格変動リスクを負わない点を強調し、保守的な銀行原則にぴったり適合します。ムーディーズ・インベスターズ・サービスの金融アナリストらは、これを「機関投資家レベルの暗号アクセス」への一歩と称賛し、業界に数十億ドルの新たな収益源を開く可能性を指摘します。

よくある質問

米国の全国銀行は今後直接ビットコイン仲介サービスを提供可能か？

はい、OCC解釈レター #1188の下で、米国の全国銀行はビットコインや他の非証券暗号資産の直接仲介を、リスクフリーのプリンシパル取引を通じて合法的に提供できます。これには資産を購入し即座に顧客へ再販売するプロセスが含まれ、市場露出を避けます。銀行は保管・報告・リスク評価に関する既存の連邦規制に準拠する必要があり、デジタル資産能力の大幅な拡大を意味します。

CFTCが暗号市場のトークン化担保で果たす役割は？

商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコイン、イーサリアム、USDCなどのステーブルコインを米デリバティブ市場の担保として使用することを、新たなパイロットプログラムで承認しました。GENIUS法の下での自然な進展として、トークン化決済を可能にしつつ、厳格な保管・資本ルールを適用します。これによりデリバティブ取引がより効率的・アクセスしやすくなり、機関投資家がデジタル資産を日常の金融戦略で安全に活用できるシームレスな手段となります。

これを基に、OCCの指導はスポット市場仲介に焦点を当て、CFTCの取り組みを補完し、包括的な規制環境を形成します。これらのステップは、銀行が暗号保管・実行でイノベーションを促し、デロイトの予測では今後2年で機関投資家の暗号採用が25%増加すると見込まれます。規制当局は安定性を優先し、銀行にサイバー脅威に対する強固な技術的セーフガードと透明な価格メカニズムの実施を求めています。

歴史的に、米銀行システムの暗号への躊躇は、2022年の市場低迷のような規制外空間のリスクを浮き彫りにした出来事から来ていました。しかし、GENIUS法の明確さにより、OCCは今、銀行がこの分野で責任を持ってリードできるようにしています。例えば、大手機関はワイヤートランスファーや投資ポートフォリオと統合された独自の暗号取引プラットフォームを開発可能で、顧客には手数料の低下と迅速な決済をもたらし、オフショア脆弱性に対する金融システム全体のレジリエンスを強化します。

元OCC当局者などの専門家は公の場で、この裁定が「暗号資産を正当な資産クラスとして正常化する」と指摘し、1990年代のオンライン取引適応に似ていると比喩します。レターは、在庫リスクを負わない活動（銀行がポジションを一晩保有しない）を指定し、慎重な融資慣行に適合します。その結果、小規模な地域銀行も市場参入し、日常投資家への暗号サービスアクセスを広げます。

主なポイント

• リスクフリアプリンシパル権限：銀行はビットコインなどの暗号資産を即時購入・再販売可能で、露出なしにコア仲介業務に統合。
• GENIUS法との整合：この裁定は規制近代化の目標を支え、明確な監督下で連邦フレームワークにトークン化資産を組み込みます。
• オンショア市場成長：米暗号市場での機関参加増加が予想され、オフショアリスクを減らし、ユーザー安全を高めます。

結論

OCC解釈レター #1188は、OCC暗号取引の変革的な瞬間を象徴し、米国の全国銀行がGENIUS法のフレームワークに準拠したリスクフリアプリンシパル仲介を通じてデジタル資産を受け入れられるようにします。CFTCとの連携による規制オンショア市場への推進は、暗号仲介の安定性とイノベーションを約束します。機関が適応する中で、投資家はより安全でアクセスしやすいサービスから利益を得られ、米国をグローバルデジタル経済のリーダーとして位置づけます。