• SECからのNo-Action Letterにより、DTCは承認されたブロックチェーンネットワーク上でDTC保管資産のトークン化を3年間の試験運用として実施可能になります。

• このサービスは、Russell 1000の構成銘柄や米国債などの伝統的な証券を対象とし、権利とサービスを同等に確保します。

• 規制当局の承認は、ブロックチェーンが米国金融インフラに統合される流れを象徴しており、DTCCは年間2京ドル超の証券取引を処理しています。

SECのNo-Action LetterがDTCのトークン化サービスを2026年に可能にし、安全なデジタル資産管理を推進する詳細を探求しましょう。トークン化証券への規制影響と投資家メリットを今すぐ確認してください。

SECが承認したDTCトークン化サービスとは何ですか？

DTCトークン化サービスは、ブロックチェーン技術を通じて米国証券インフラを近代化する画期的な一歩です。米国証券取引委員会（SEC）がNo-Action Letterで発行したこの承認により、デポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）は、選択された伝統資産をデジタルトークンに変換する制御された試験運用を開始できます。この3年間のプログラムは、2026年後半の開始予定で、トークン化されたバージョンが物理資産と同等の完全な所有権、権利、保護を保持し、DTCCの厳格なリスク管理プロトコルに準拠します。

DTCトークン化サービスは投資家保護をどのように維持するのですか？

DTCトークン化サービスは、投資家保護を最優先に設計されており、伝統的な証券処理の確立された枠組みを反映しています。トークンは承認されたLayer 1およびLayer 2ブロックチェーンネットワーク上で発行され、各デジタル表現が基盤資産の法的・経済的属性に厳密に一致します。年間数兆ドルの取引後のサービスを扱うDTCCは、この取り組みが運用耐久性やコンプライアンス基準を損なわないことを強調しています。例えば、Russell 1000指数の構成銘柄、大型市場を追跡する主要上場投資信託（ETF）、および米国債（短期証券、中期国債、長期国債）などの資産が対象となります。オンボーディングルールや特定のネットワーク承認は今後発表されますが、初期計画では不正アクセスや決済失敗などのリスクを最小限に抑える許可制環境に焦点を当てています。金融セクターの専門家や規制アナリストは、このアプローチが安全性を犠牲にせずにイノベーションを促進するSECの広範な取り組みと一致すると指摘しており、過去のデジタル保管ソリューション承認がその証拠です。世界経済フォーラムがまとめたトークン化資産に関する市場レポートのデータによると、このようなサービスは決済時間を数日からほぼ即時へ短縮し、米国市場に不可欠な監査トレイルと紛争解決メカニズムを維持することで効率性を解き放つ可能性があります。

DTCCの社長兼CEOであるFrank La Salla氏は、この進展の重要性を強調し、投資家信頼を損なうことなくデジタル市場へのスムーズな移行を支援すると述べました。同様に、DTCCの清算・証券サービス社長であるBrian Steele氏は、このサービスが数十年にわたる実績あるインフラに裏打ちされた安全なデジタルアクセスを提供することを強調しました。この規制承認は、DTCCのデジタル変革を加速させ、すでに高容量取引のスケーラビリティを示したブロックチェーン対応の担保管理システムなどの初期イニシアチブを基盤としています。

よくある質問

DTCトークン化サービスはどのような資産を対象としますか？

DTCトークン化サービスは、最初にRussell 1000指数の構成銘柄、主要指数追跡ETF、および米国債（短期証券、中期国債、長期国債）などの高流動性証券の選択されたグループに焦点を当てます。これらの資産は米国債券・株式市場の基幹要素を表し、安定性と規制遵守を優先しつつ広範な適用性を確保します。

SECのNo-Action Letterは米国でのトークン化になぜ重要ですか？

SECのNo-Action LetterはDTCトークン化サービスに規制の明確性を提供し、即時の執行措置なしでデジタル資産のイノベーションを可能にします。この自然なブロックチェーン採用の進展は、取引後プロセスの効率を向上させ、コストを削減し、伝統金融と新興技術を統合します。一方で、投資家保護の厳格な基準を維持し、より安全な市場エコシステムを構築します。

主なポイント

• 規制のマイルストーン：SECのNo-Action LetterはDTCのトークン化努力の重要な進展を示し、伝統証券とデジタル証券を橋渡しする2026年の開始を可能にします。
• 保護の維持：トークン化資産は従来証券と同一の権利・サービスルールを保持し、年間数京ドルの価値を処理するDTCCの強固なリスクフレームワークに支えられます。
• グローバルな影響：この米国イニシアチブは世界的なトークン化トレンドと一致し、アジアや欧州などの地域で資産管理の合理化を促進する類似プロジェクトを奨励します。

結論

SECのNo-Action Letterを通じたDTCトークン化サービスの承認は、米国での規制されたデジタル資産活動の成熟した風景を示しており、ブロックチェーン統合がセキュリティを損なうことなく効率性を向上させます。DTCCが2026年の開始に向け準備を進める中、この進展は投資家がトークン化証券にアクセスしやすくなるだけでなく、グローバル市場全体での広範な採用への道筋を拓きます。金融機関や投資家は、デジタル金融の進化する機会を活かすため、来たるオンボーディングの詳細を注視すべきです。

デポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション（DTCC）は、子会社のデポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）が米国証券取引委員会（SEC）からNo-Action Letterを取得したと発表しました。この承認は、DTC保管資産に対する制御されたトークン化サービスを許可し、3年間の試験運用として2026年後半の開始が予定されています。デジタル資産規制の拡大の文脈で、この動きはSECのイノベーションと監督のバランスアプローチを強調します。

No-Action Letterの条件の下で、DTCは検証済みのブロックチェーンプラットフォームを使用して、事前に定義された従来の金融商品のトークン化を進められます。これには、既存システムとのセキュリティと互換性を考慮して選定されたLayer 1およびLayer 2ソリューションが含まれます。生成されるトークンは、元の証券と同じ所有権権利と資産サービスプロトコルを体現し、配当分配、企業行動、償還プロセスなどの継続性を確保します。年間2京ドル超の証券取引の清算・決済を支援するDTCCの運用基盤がこのサービスを支え、潜在的な混乱を緩和するための実績あるリスクコントロールを適用します。

トークン化対象の適格証券には、Russell 1000の優良株、多様なETF（S&P 500などの主要指数を追跡）、および多様な米国政府債務商品が含まれます。この選択は、市場深度の確立された商品を対象とし、デジタル移行に伴うボラティリティリスクを最小限に抑えます。DTCCは、資産オンボーディングとブロックチェーンネットワークの検証に関する詳細ガイドラインを順次公開する予定で、参加者が適切に準備できるようにします。DTCCの声明で指摘された開始の迅速なタイムラインは、技術進歩を市場ニーズに適合させるための規制当局との積極的な関与を反映しています。

DTCCの社長兼CEOであるFrank La Salla氏は、この承認をデジタル化された金融エコシステムへの進化の基盤要素と位置づけ、現在の投資家保護に組み込まれた信頼を維持すると述べました。Brian Steele氏もこの見解を共有し、DTCトークン化サービスが安全な取引処理におけるDTCCの歴史的専門知識を活用した耐久性のあるデジタル経路を提供することを強調しました。これらのリーダーシップの洞察は、プログラムの戦略的意図を強調し、DTCCを伝統金融とブロックチェーン能力の融合のリーダーとして位置づけます。

このSEC決定は、資本市場でのブロックチェーン応用をめぐる規制活動の急増の中で到来しました。2025年を通じて、委員会はデジタル資産保管や実世界資産のトークン化に関する複数のイニシアチブを承認し、制御された実験を促進する環境を育んでいます。DTCプログラムは、米国規制枠組み内で最も野心的な取り組みの一つとして浮上し、より大規模な実装の先例を設定する可能性があります。

DTCCの過去のブロックチェーン探求、例えば担保最適化や取引照合プラットフォームは、このトークン化サービスのための基盤を築いています。米国取引後エコシステムの基柱として、DTCCの関与は取り組みに大きな信頼性を与え、レガシーシステムとの相互運用性を確保しつつ、より速い決済や書類削減などの効率性を導入します。国際的に、トークン化資産イニシアチブは急増しており、例えばシンガポールではブロックチェーン 기반の金投資商品が登場し、欧州・アジアの銀行はトークン化債務発行のパイロットを進めています。国際通貨基金（IMF）などの組織の分析によると、トークン化資産市場は10年代末までに数兆ドルの価値に達する可能性があり、透明で24時間取引可能な需要が駆動します。

アジアでは、DBS銀行などの機関がトークン化マネーマーケットファンドを探求し、流動性管理の実用的利益を示しています。欧州規制当局は、Markets in Crypto-Assets（MiCA）規制などの枠組みを通じて、クロスボーダー効率を向上させるトークン化証券を奨励しています。米国では、DTCトークン化サービスがこれらのグローバルトレンドを補完し、相互運用性とコンプライアンスの基準に影響を与える可能性があります。ボストン・コンサルティング・グループなどの市場データによると、トークン化は取引後機能の運用コストを最大50%削減可能で、採用の強力なインセンティブとなります。

世界中の規制当局がデジタル資産へのアプローチを調和させる中、DTCイニシアチブは、確立されたプレーヤーが責任ある採用を推進する好例です。高品質資産と実証済みネットワークに焦点を当てることで、スケーラビリティとセキュリティの一般的な懸念に対処します。投資家は、分数所有の可能性、変わらぬ台帳による透明性の向上、多様なポートフォリオへの簡素化されたアクセスから利益を得ます。将来的には、この試験運用の成功が資産クラス全体に類似プログラムを加速させ、ブロックチェーンの主流金融における役割を固めるでしょう。

より広範な影響は市場インフラの耐久性に及びます。DTCCのシステムは経済サイクルを耐え抜き、ほとんどのグローバル競合を上回る処理量を扱ってきました。これらの基幹能力を変えずにトークン化を統合することで、移行中の継続性を確保します。SEC提出書類や業界ホワイトペーパーから得た規制専門家の見解によると、このようなパイロットは将来のルールを形成し、2020年代後半までにトークン化証券専用の枠組みにつながる可能性があります。

要約すると、No-Action LetterはDTCのビジョンを検証するだけでなく、規制環境での技術進歩の cohesive な物語に貢献します。クリプトおよび伝統金融のステークホルダーは、これを進化する基準への関与の機会と捉え、デジタルと物理資産がシームレスに共存する未来に備えるべきです。