• 長期間休眠状態だった古いビットコインコインが活性化し、取引所やETFへの供給が増加しています。

• 取引所間の流動性が弱まっており、主要な移動平均線を下回っています。

• 9万ドル付近の価格動向では出来高が横ばい、RSIが中立を示しており、調整局面の兆候です。

ビットコインの上昇相場に疲労が顕在化、古いコインの移動と流動性の低下が要因です。BTC価格の潜在的な調整を示す主要指標を探ります。今日の暗号資産市場の変動に注目してください。

ビットコインの上昇相場に疲労が生じている原因は何ですか？

ビットコインの上昇相場疲労の主な原因は、長期間休眠状態だったコインの再活性化と取引所全体の流動性低下です。初期保有者が蓄積したBTCを市場に放出しており、リザーブリスク指標が2024年以来売りシグナルを発信しています。一方、取引所間のフローが90日移動平均を下回り、上昇モメンタムのサポートが弱まっています。このダイナミクスは、急激な上昇の継続ではなく、調整局面への移行を示唆しています。

リザーブリスク指標はビットコイン市場にどのような影響を与えますか？

リザーブリスク指標は、ビットコインの価格上昇と古い保有者の売却リスクのバランスを測定します。2024年以来、この指標は数年間触れられていなかった休眠コインが再び流通し始める中、売り圧力の高まりを繰り返し示しています。Alphractalなどのオンチェーン分析プラットフォームのデータによると、この供給の多くが取引所やETFなどの機関投資商品に向かっています。過去の市場サイクルでは、同様のパターンが爆発的な上昇から成長の鈍化や修正局面への移行を示すもので、歴史的なデータではこうした活性化の20%以上が価格の横ばいを先取りしていました。専門家は、この流入がビットコインの価値を支える希少性ナラティブに挑戦し、新たな機関投資の流入がない限り短期的な上昇余地を制限する可能性があると指摘します。オンチェーン指標からの簡潔で構造化された観察は、保有者の行動を注意深く監視する必要性を強調しています。

ビットコインの上昇相場は疲労感が漂っています。長期間保有されたコインが動き始め、流動性が薄れ、以前のように単純明快ではなくなっています。

市場は岐路に立っています – 次の一手は、ここからの資金フローの進展次第かもしれません。

古いコインが再び動き出しています

Source: Alphractal

この供給の多くが、市場の注目がピークを迎えるタイミングで取引所、ETF、機関投資商品に流入しているようです。これまでのサイクル後半で似たパターンが現れ、急激な上昇からより緩やかで脆弱な時期への転換を示すことが多かったです。Glassnodeの分析によると、オンチェーン データでは5年以上休眠状態だったコインの移転が今四半期に15%増加しており、この動きを詳細に追跡しています。この傾向は2021年に観察された行動パターンと一致し、初期採用者が高値で利益確定した結果、一時的な供給過多が生じました。Fidelity Digital Assetsなどの市場観測者は、これが即時の下落を意味するわけではないものの、新規買い手が追加のBTCを吸収する中でボラティリティリスクを導入すると強調します。投資家への示唆は明確です：供給圧力の高まりが上昇の勢いを抑える可能性があり、これらの展開の中でポジションサイズを慎重に管理すべきです。

よくある質問

なぜ今、休眠状態のビットコインコインが動き出しているのですか？

休眠状態のビットコインコインが動き出しているのは、最近の上昇相場の中で長期保有者が利益確定を行っているためです。リザーブリスク指標が2024年以来これを強調しており、オンチェーン データでは数年間保有されたコインがアクティブなウォレットに移転されています。この行動はサイクルピークでしばしば発生し、流通供給を増加させて短期的な価格上昇モメンタムを緩和する可能性があります。

流動性が低下するとビットコイン価格に何が起こりますか？

ビットコイン市場の流動性が低下すると、価格変動がよりボラティリティが増し、予測しにくくなり、しばしば調整局面を引き起こします。最近の指標で取引所間のフローが平均を下回る中、大口取引のしやすさが減少し、BTCは9万ドルなどの主要レベル付近で強い方向性バイアスなく推移します。この状況は、新たな資金流入がバランスを回復するまでレンジ相場を好む構造です。

古いコインが再び流通に回る中、取引所間の流動性の流れが弱まっています。

取引所間フロー パルス（IFP）は低下傾向にあり、90日移動平均を下回っており、過去のサイクルでこれが遅延や修正局面を意味することが多かったです。

上昇を支えるポジティブなフローが取引所間で減少しています。

流動性が遅れを取っていますか？

Source: CryptoQuant

興味深いのは、こうしたサポートが薄れる中でもビットコインの価格がサイクル高値付近を維持している点です。このようなミスマッチは、これまで売却ではなく調整を意味してきました。

取引所間のフローが回復しない限り、ビットコインは短期的に上昇を維持するのに苦労するかもしれません。CryptoQuantの報告によると、IFPは過去1ヶ月で約25%低下しており、これは歴史的な強気相場の停滞と相関します。BlackRockの開示では機関投資家の参加が堅調で、四半期あたり数十億ドルのETF流入がありますが、現物取引所の小売流動性は減少しています。この乖離は、クジラの動きがペースを決める成熟市場を強調し、JPMorganの専門家は持続的な低フローが数週間横ばい相場を延長する可能性があると助言します。投資家は解決の前兆として出来高の急増を監視し、この流動的な環境でポートフォリオをリスク許容度に合わせるべきです。

主なポイント

• 古いコインの再活性化：リザーブリスクで追跡される供給圧力の増加、上昇相場の疲労を示唆。
• 流動性の低下：平均を下回る取引所間フローが弱いサポートを示し、ブレイクアウトより調整を好む。
• 価格チャートのシグナル：9万ドル付近の中立RSIと横ばい出来高が停滞を示唆；需要の回復を監視。

結論

要約すると、ビットコインの上昇相場疲労は、リザーブリスクや取引所間フロー パルスなどの主要オンチェーン指標で示されるように、休眠コインの移動と流動性の低下により明らかです。これらの要因は、BTC価格が高値付近を維持しつつさらなる上昇のためのモメンタムを欠く調整局面への市場移行を示しています。資金フローが進展する中、これらの指標に注意を払うことが重要です；投資家は今後のレンジ相場に備え、多様化を推奨します。

報道時点でビットコインは9万ドル付近で取引されていましたが、主要な短期・長期移動平均を下回っており、トレンドの強さが失われています。

RSIは強い買い圧力や売り圧力を示さず、同時にオンバランスボリュームが横ばいとなり、新規需要の流入が不足しています。

価格チャートにも現れています

Source: TradingView

ビットコインは調整局面に入り始めているかもしれません。TradingViewのテクニカル分析では、50日移動平均がレジスタンスとして機能しており、RSIが50で中立を示すパターンが過去のサイクルで均衡を意味していました。オンバランス指標による出来高メトリクスは、上昇ピークから30%低い水準で停滞しており、トレーダーの確信の低下を強調します。ARK Investのアナリストは、こうしたチャート形成が金利決定などのマクロ経済要因次第で下値サポートの再テストか流動性主導のブレイクアウトを先取りすると観察します。ビットコインコミュニティにとって、この局面は構造的支持が弱まる中でも資産の回復力を強調し、エントリーポイントとストップロスの戦略的再評価を促します。

最後の考え

• ビットコインの上昇相場は構造的支持を失いつつあります。
• BTCが9万ドル付近にありながらフローが薄れる中、市場は調整局面に入るかもしれません。