インド準備銀行、Bitcoinの価値欠如を指摘か　安定コインのリスクも議論に

• RBIは安定性を重視し、暗号通貨よりも主権通貨を優先しています。

• ステーブルコインは違法活動の促進や資本規制の回避として批判されています。

• ビットコインの価格変動はRBIの流動性変化と相関しており、公式の否定にもかかわらず市場の現実を浮き彫りにしています。

RBIのビットコインとステーブルコインに対する立場がインドで議論を呼んでいます。なぜ当局がその価値に疑問を呈するのか、そして暗号通貨ユーザーが送金のコスト削減などの実世界の利点を挙げて反論するのかを学びましょう。インドのデジタル経済への影響を今日探ってみてください。

RBIはビットコインについて何と言ったのですか？

RBIのビットコインに関する見解が大きな注目を集め、副総裁T. Rabi Sankar氏がこの暗号通貨は通貨の資格がないと明確にしました。ムンバイでの最近のメディアイベントで、同氏はビットコインの起源を実用的な通貨ではなく技術革新として強調し、その価値は本質的な特性ではなく投機から生じると述べました。この視点は、国際通貨基金（IMF）のような機関が支援する国家裏付けの通貨を好むRBIの立場と一致します。

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Sankar氏の発言は、インドでの暗号通貨に対するRBIの継続的な懸念を強調しており、2018年の銀行取引禁止が2020年に最高裁判所によって解除されて以来、規制の慎重さがこの分野の状況を形成してきました。中央銀行はビットコインや類似資産を金融安定性へのリスクと見なし、財政政策や銀行システムへの潜在的な混乱を引き起こす可能性があると考えています。Chainalysisの報告書によると、2,000万人以上のインド人が暗号資産を保有する中、グローバルな採用が進む一方で、RBIは中央銀行デジタル通貨（CBDC）のような制御されたデジタル革新を優先しています。

ステーブルコインは通貨安定性にどのように影響しますか？

米ドルなどの法定通貨にペッグされたステーブルコインは、RBIにより価値の償還を保証する主権的な保証が欠如しているため、伝統的な通貨の代替として不十分だと見なされています。Sankar氏は、この約束がない場合、ステーブルコインは突然のペッグ解除イベントなどの脆弱性を生み、金融システムへの信頼を損なう可能性があると説明しました。例えば、2022年のTerraUSD崩壊は数十億ドルを吹き飛ばし、RBIが強調する価格不安定性のリスクを象徴しています。

金融安定性委員会の支援データによると、ステーブルコインが無制限に成長すればシステムリスクを増幅し、通貨政策の伝達を妨げる可能性があります。世界銀行のデータによると、インドでは年間1,000億ドルを超える送金が行われており、ステーブルコインは効率を提供しますが、資本フローの迂回に関する懸念も引き起こします。Sankar氏は、「違法支払いの促進や資本対策の回避を超えて、ステーブルコインは通貨安定性、財政政策、銀行仲介、システムのレジリエンスに重大な懸念を引き起こします」と述べました。このRBIの主要人物からの専門的な見解は、IMFのような機関の分析に基づき、広範な統合前に強固な規制を提唱しています。

RBIの立場は、厳格な監督下でのINR裏付けステーブルコインの開発を奨励し、伝統的な金融とブロックチェーン技術の橋渡しをする可能性があります。しかし、明確な枠組みがない場合、外貨建てステーブルコインへの依存が続き、BinanceやWazirXなどのプラットフォームでインドユーザーの高い取引量が報告されています。この二面性—実用的有用性対規制の警戒—が現在のインドの暗号通貨議論を定義しています。

よくある質問

RBIによると、インドでのビットコインのリスクは何ですか？

RBIはビットコインの投機的な性質を主要なリスクと位置づけ、金融損失と不安定性を引き起こす可能性があると指摘しています。当局は政府の裏付けがない違法活動への使用とボラティリティの悪化を警告しています。法定通貨の地位がないため、ビットコインはマネーロンダリング防止ルールを超えて規制されておらず、投資家に注意を促しています。

なぜステーブルコインはRBIの通貨政策で物議を醸していますか？

ステーブルコインは伝統的な銀行チャネル外で運営されるため、通貨供給と金利に対するRBIの制御を挑戦します。自然言語の説明：これらのデジタルトークンがインド経済にどのように影響するかを尋ねているなら、それらを中央監督なしで資金を国外に流出させたりインフレを煽ったりする並行通貨として考えてください—RBIは警戒した政策でこれを防ごうとしています。

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インドの暗号通貨市場は規制の精査の中で進化し、KPMGの洞察によると2024年初頭の取引量は64億ドルに達しました。Sankar氏の発言に対するコミュニティの反応はソーシャルプラットフォームで広く共有され、実用的利点を強調しています。ユーザーはステーブルコインの送金役割を指摘し、Western Unionのような伝統的サービスが最大6%の手数料を取るのに対し、ブロックチェーンネットワークでは1%未満のコスト削減を挙げています。

擁護者はINRペッグステーブルコインを主張し、ルピーのグローバル役割を強化し、CoinMarketCapのデータによると市場シェア70%以上のUSDTのようなUSDベースの代替の支配を防ぐ可能性があります。ステーブルコインによるプログラマブル支払いは、インドの統一支払いインターフェース（UPI）を強化し、国際取引への拡大を可能にします。2025年現在、UPIは国内で月間130億件以上の取引を処理していますが、国境を越えた制限は残っています。

主なポイント

• RBIのビットコイン否定：投機的価値と安定性へのリスクに焦点を当て、主権デジタル通貨を好みます。
• ステーブルコインの懸念：通貨政策への脅威を強調し、外国の支配を緩和するための規制されたINR代替を呼びかけます。
• 市場の相関：ビットコインの価格はRBIの流動性トレンドと一致し、公式のレトリックにもかかわらず金融ダイナミクスのつながりを明らかにします。

出典: Alphractal

興味深いことに、実証的な観察ではビットコインのパフォーマンスがRBIの貸借対照表の拡大と縮小を反映しています。2020年以降のパンデミック後の流動性増加期に、BTC価格はグローバルトレンドとともに急騰しましたが、インドの政策シフトへの敏感さが顕著でした。Alphractalのような経済観察者の分析では、最近数年間の相関係数が0.75を超えており、RBIの暗号市場非参加にもかかわらず間接的な影響を示唆しています。

この一致は、伝統的金融と分散型金融の境界についての疑問を呼び起こします。RBIが2022年以降数百万件の取引を処理したCBDCパイロットを推進する一方で、ビットコインの回復力は持続します。EUのMiCAフレームワークのようなグローバルな先例が、インドが革新と安定をバランスさせるモデルを提供します。

結論

RBIのビットコインとステーブルコインに対する堅固な立場は、暗号通貨採用の成長の中で通貨安定性を優先し、インドの金融エコシステムを守るコミットメントを反映しています。規制当局と熱心な支持者の議論が続く中、前進の道は国家利益に沿った規制されたデジタル資産を含むでしょう。投資家と政策立案者は開発を監視し、インドを将来のセキュアなブロックチェーン統合のリーダーとして位置づけるべきです。