大口保有者のビットコイン・カバードコール売りは、市場に売り圧力を加え、ボラティリティを抑制し、価格の上昇を制限しています。この戦略は、長期保有資産で利回りを生み出しながら、マケットメーカーがスポットBTCを売却してヘッジすることで、政策シグナルの中で短期トレンドに影響を与えます。
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大口ビットコイン保有者がカバードコール売りに参加し、スポット需要を高めずに一貫した売り圧力を生み出しています。
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マケットメーカーはコールオプションのエクスポージャーをスポットビットコインの売却でヘッジし、上昇ポテンシャルを制限し、市场の変動を抑えています。
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ビットコインの短期パフォーマンスは、オプション取引のパターン、ボラティリティ水準、米国の金融政策調整への期待に依存します。
2025年のビットコイン・カバードコール売りが価格とボラティリティに与える影響を探求しましょう。機関投資家の戦略とBTCへの政策影響を学び、より賢い暗号資産決定のために情報を入手—今すぐ読む！
ビットコイン・カバードコール売りとは何で、価格にどのように影響しますか？
ビットコイン・カバードコール売りとは、大口保有者が既存のビットコイン保有に対してコールオプションを売却し、プレミアム収入を得ながら資産の所有を維持する戦略を指します。このアプローチはネガティブデルタのエクスポージャーを導入し、効果的に売り圧力を加えて価格の上昇を制限します。最近の市場状況では、この活動がボラティリティの抑制に寄与しており、マケットメーカーがスポットビットコインを売却してヘッジすることで、短期的な価格ダイナミクスを形成し、新たな流動性を注入せずに済んでいます。
カバードコール売りがビットコイン市場のボラティリティをどのように抑制するのですか？
カバードコール戦略は、長期にわたってビットコインを蓄積した保有者がポジションに対してコールオプションを売却することを伴います。ProCap BTCの最高投資責任者であるJeff Park氏によると、この慣行は利回りを生み出しますが、上昇モメンタムにドラッグ効果を生じさせます。Park氏は、継続的なコール売りが天井のように機能し、安定した売り圧力を維持することで大幅な価格急騰を防ぐと強調しています。
これらのオプションを購入して流動性を提供するマケットメーカーは、リスクを管理するためにスポットビットコインをショートします。このヘッジメカニズムは、特に大口取引量の場合に下落圧力を増幅します。オプション市場のデータによると、このような活動は2025年末に顕著で、ビットコインの価格が90,000ドル付近で安定している一方で、より広範な株式の上昇が続いています。専門家は、新たなスポット買いがない限り、このダイナミクスがボラティリティを抑制し、より予測可能だがレンジ相場中心の取引環境を育むと指摘しています。
さらに、基盤となるビットコイン保有の長期的な性質から、カバードコール売りはポジションの完全な退出意欲を示すものではありません。むしろ、機関投資家による保守的な利回り追求行動を反映しています。Park氏は解説で、カール自体の売却のみが新たなネガティブデルタを導入すると強調し、現在の市場メカニズムにおける戦略の役割を指摘しています。この洞察は、取引デスクからの観察と一致しており、オプションのオープンインタレストが着実に増加し、デリバティブの利用が高まっていることを示しています。
🚨BTCは大口保有者がボラティリティを売却しているためラリーできない
Jeff Park氏によると、ビットコインのオプション・チャートでは大口#BTC保有者がコールボラティリティを売却している。
この継続的なコール売りはボラティリティを抑制し、BTCの価格に天井のように機能する。 pic.twitter.com/clr95L9a4n
— Coin Bureau (@coinbureau) 2025年12月14日
機関マネージャーたちは、これを取引所全体の流動性提供の鍵要因として指摘しています。これらの取引からのスポット需要増加の不在は、完全な売却とは異なりますが、累積効果はセンチメントに影響を与える可能性があります。ビットコインがマクロ経済要因をナビゲートする中、これらのデリバティブ・フローを理解することは、方向性バイアスの把握に不可欠です。
よくある質問
ビットコイン保有者にとってのカバードコール売りのリスクは何ですか？
カバードコール売りはビットコイン保有者にプレミアム収入をもたらしますが、価格が急騰した場合の上昇ポテンシャルを制限し、行使価格で資産を引き渡すことを強制します。これは横ばい市場で収入を求める長期保有者に適していますが、突然のボラティリティ急増は機会費用や関与するマケットメーカーのヘッジ複雑さを生む可能性があります。
米連邦準備制度理事会の政策がビットコイン・カバードコール戦略にどのように影響する可能性がありますか？
米連邦準備制度理事会の政策、例えば潜在的な利下げは、リスク選好を高め、カバードコールの様な利回り生成戦略の魅力を低下させる可能性があり、保有者は価格上昇への無制約エクスポージャーを好むかもしれません。CME Group FedWatchによると、1月の利下げ確率は24.4%で、より緩和的な政策はオプション経由のヘッジを減らし、高いボラティリティに向けたダイナミクスをシフトさせるかもしれません。
主なポイント
- カバードコール売りは利回りを提供：大口保有者は資産を直接売却せずに休眠ビットコインで収入を生み出し、長期ポジションを維持します。
- マケットメーカーのヘッジが圧力を追加：コールエクスポージャーを相殺するためのスポット売却が売り側ダイナミクスに寄与し、短期的にラリーを制限し価格を安定させます。
- 政策シグナルが重要：ビットコインの見通しはオプションからのボラティリティと広範な金融緩和に依存し、利下げが実現すれば上昇ポテンシャルを解き放つ可能性があります。
結論
大口保有者によるビットコイン・カバードコール売りは、デリバティブ戦略とヘッジ慣行を通じて市場圧力を形成し続け、ボラティリティを抑制し短期価格行動に影響を与えています。機関参加が深まる中、これらのダイナミクスはオプション市場と米金融政策のようなマクロ経済要因の相互作用を強調しています。投資家はボラティリティトレンドを密接に監視すべきで、進化する政策シグナルが今後数ヶ月でビットコインの新たなモメンタムへの道を開く可能性があります。
