• ビットコインの下落は、アジア株式市場の全体的な下落の影響を受け、日経225種平均が1.56%下落したことが一因。

• 12月7日以降の未決済建玉の上昇がレバレッジリスクを高め、連鎖的な清算を引き起こした。

• 取引所ネットフローデータでは、過去1ヶ月でビットコインの流出が続き、市場フェーズ指数は0.38と移行期を示しており、強い回復シグナルは見られない。CryptoQuantデータによる。

2025年12月16日のビットコイン価格下落85.7kドル：原因、清算、ボラティリティリスクを探る。BTCトレンドを把握し、賢明な取引判断を今日から。

2025年12月16日のビットコイン価格下落の原因は何だったのか？

ビットコイン価格下落は、2025年12月16日のアジア株式市場の同期的な下落が引き金となり、序盤の取引で4.5%安の85,700ドルまで落ち込んだ。この動きは市場全体の時価総額が4.4%減少したことに連動しており、報道時点ではわずかな反発で86,500ドルまで回復した。高レバレッジポジションが清算の連鎖を増幅させ、CoinGlassの報告によると、この下落を加速させた。

レバレッジと未決済建玉の上昇がビットコインのボラティリティに与える影響は？

2025年12月7日以降、価格下落にもかかわらずビットコインの未決済建玉（OI）が急増しており、投機活動の活発化を示している。未決済建玉を取引所準備金で割った推定レバレッジ比率（ELR）は12月10日から急上昇し、ポジション増加または取引所保有BTCの減少、またはその両方を示唆している。CryptoQuantのデータによると、この蓄積が急速な清算イベントを引き起こし、ボラティリティを高めている。
過去24時間で、暗号資産ポジションの清算総額は6億5,200万ドルに達し、意外にもイーサリアムが2億3,350万ドルで首位、主にロングポジションの2億510万ドルの清算が目立った。一方、ビットコインは1億8,480万ドルにとどまった。CryptoQuant Insights経由のXWIN Research Japanのアナリストらは、これらの清算はスポット市場の売却ではなく、レバレッジ取引が短期サポートレベルを下回った結果だと説明。清算されたロングの強制売却がテイカー売り注文を生み、さらに連鎖を引き起こし、過剰レバレッジをリセットしてスポット主導の安定化の可能性を示している。
取引所ネットフローもこれを裏付け、過去1ヶ月の7日移動平均でビットコインの流出が続き、供給を逼迫させてレバレッジ比率を押し上げている。価格下落時の未決済建玉上昇はショートセリングの増加を示し、両方向の流動性ハントのリスクを高めている。COINOTAGの分析によると、このダイナミクスが短期的な下落リスクを増大させており、84,000ドルのサポートレベルは暗号特有の要因とマクロ経済要因の両面から圧力を受けている。

BTC価格がさらにボラティリティを高める理由

Source: CoinGlass

12月7日以降、BTCの未決済建玉（OI）は上昇傾向にある。最近数時間で若干の下落が見られたものの、過去1週間の全体トレンドは上昇を維持している。

Source: CryptoQuant

同様に、推定レバレッジ比率（ELR）の指標も12月10日から急激に上昇した。この指標は取引所の未決済建玉をコイン準備金で割った値だ。

ELRの急速な上昇は、未決済建玉の増加、または取引所準備金のBTC減少、またはその両方を示唆している。

Source: CryptoQuant

COINOTAGは取引所ネットフローの7日移動平均を分析し、過去1ヶ月平均でビットコインが取引所から流出していることを確認。このトレンドがELRの動きを説明している。

一方、価格下落時の未決済建玉上昇はショートセリング活動の活発化を示しており、両方向の急激な流動性ハントのリスクを高め、数日先のボラティリティを増大させる可能性がある。

84,000ドルのローカルサポートが崩れる懸念が残っており、ボラティリティの懸念だけでなく、広範な市場圧力も影響している。

Source: Axel Adler

オンチェーンアナリストのAxel Adler氏は、市場フェーズ指数が0.38の領域に留まっていると指摘。これは「移行期の維持」を意味する。売り圧力は強まっていないが、持続的な回復も見られない。

この指標が0.43レベルを超えるまで、市場の強さを示すシグナルとはならない。それまではトレーダーと投資家は弱気バイアスを維持すべきだ。この移行状態は観測されたビットコイン価格ボラティリティを強調しており、Crypto Fear & Greed Indexが中立から恐怖ゾーンをさまようように、恐怖と不確実性が支配している。持続的なインフレ懸念やデジタル資産への規制監視などの広範な経済指標がこのボラティリティに層を加え、投資家はオンチェーン指標を密接に監視する必要がある。

よくある質問

2025年12月16日の6億5,200万ドルの暗号資産清算を引き起こした要因は何？

清算の主な引き金は、ビットコインの4.5%下落による85,700ドル到達で、短期サポートレベルを破り高レバレッジポジションを活性化した。CoinGlassデータによると、イーサリアムが2億3,350万ドルの損失で首位、主にロングポジションで連鎖効果を生んだ。このイベントは過剰レバレッジのトレーダーを排除し、より安定した市場への道を開く可能性がある。

12月16日の下落後、ビットコイン市場は回復期に入っているか？

現在、Axel Adler氏の分析による市場フェーズ指数0.38で移行期が続いている。86,500ドルへの小幅反発があったものの、売り圧力が持続し、強さの閾値0.43を超えていない。投資家は持続的なスポット買いとレバレッジ減少を監視し、回復を確認すべきだ。

主なポイント

• 市場全体への影響：ビットコイン価格下落はアジア株式の下落を反映、日経225種平均1.56%安で相互接続リスクを強調。
• レバレッジリスクの増幅：12月上旬からの未決済建玉とELR上昇が6億5,200万ドルの清算を招き、主にロングで必要なデレバレッジを示唆。
• サポートの監視：84,000ドルレベルが試練を迎え、崩れればボラティリティ延長の可能性。一方、維持すればスポット主導の上昇へ—ネットフローを追跡せよ。

結論

2025年12月16日のビットコイン価格下落は、レバレッジ連鎖とマクロ経済連動による継続的なビットコイン価格ボラティリティの好例だ。未決済建玉の上昇と流出を示すネットフローで市場は安定化に向けたリセット中だが、移行期は続く。投資家はリスク管理を優先し、オンチェーンシグナルに注意を払い、こうしたダイナミクス下で賢明な判断を下すべきだ。