• トリプルウィッチングとは、株価指数先物、オプション、個別株先物の満期が重なることで、株式市場のボラティリティが高まりやすい現象です。

• ビットコインは9万ドルを下回る水準で横ばいが続いており、ナスダックとの相関や機関投資家のリバランスを通じて間接的な影響を受ける可能性があります。

• 過去のデータでは影響がまちまちで、Caladanのアナリストによると、過去のイベントで暗号資産が最大2%下落した事例があります。今回のビットコインオプション満期では、10万ドル〜10万2000ドルの行使価格周辺に133億ドルの未決済建玉が集中しています。

今週のトリプルウィッチングとビットコインオプション満期が暗号資産市場をどう揺るがすか探ってみましょう。9万ドルを下回るBTCのボラティリティリスクと取引戦略について、専門家の洞察を今すぐチェックしてください。

トリプルウィッチングがビットコイン価格に与える影響とは？

トリプルウィッチングイベントとは、米国株式市場で3月、6月、9月、12月の第3金曜日に発生する四半期ごとの現象で、株価指数先物、株価指数オプション、個別株オプション、個別株先物が同時に満期を迎えます。この集中により株式市場の取引量とボラティリティが増大し、ビットコインなどの暗号資産市場にもリスクセンチメントの共有を通じて波及する可能性があります。ビットコインへの影響は通常間接的ですが、機関投資家のクロスアセット調整が顕著な価格変動を引き起こすことがあり、特に他の経済イベントが重なる週には要注意です。

ビットコインは過去24時間で横ばいを保ち、CoinGeckoのデータによると3日連続で9万ドルを下回る水準で推移しています。この粘り強さは市場全体の圧力の中で見られますが、アナリストは12月19日のトリプルウィッチングが、暗号資産のような高リスク資産への投資家選好を試す可能性があると警告しています。

トリプルウィッチング時のリスク選好伝播が暗号資産に与える影響は？

トリプルウィッチングとビットコインを結びつける主なメカニズムは、市場全体のリスク選好の変化です。デリバティブの満期による株式のボラティリティ上昇に伴い、機関トレーダーはアセットクラス全体でポートフォリオをリバランスします。ビットコインはナスダックとの強い相関を持ち、機関投資家の関与が増す中でハイベータ資産として機能し、市場全体の動きを増幅します。

HashKey Groupの上級研究員、Tim Sun氏はCOINOTAGへのコメントで、今週のグローバル市場は米国非農業部門雇用者数や日本銀行の金融政策会合などの変数が重なる中、流動性とリスク評価に影響を与えると指摘しました。これらのイベントはトリプルウィッチングの影響を増幅します。「大規模デリバティブ満期がポジション調整を誘発すると、機関はクロスアセットの流動性管理に着手します」とSun氏は述べました。「これにより、米国株式の急激なボラティリティが暗号資産市場でのパッシブリバランスを引き起こしやすくなります。」

暗号資産マーケットメイキング企業Caladanの研究責任者、Derek Lim氏もCOINOTAGに対し、影響は通常間接的だと同調しました。「最も可能性の高い伝播経路は、株式の動きがリスク選好に影響し、それがハイベータ資産である暗号資産に波及することです」とLim氏は語りました。歴史的なパターンもこの警戒を裏付けます：3月のトリプルウィッチングでは満期後に暗号資産価格が急落し、6月イベントではビットコインとイーサリアムがほぼ2%下落した後、1ヶ月のレンジ相場となりました。9月の満期はより穏やかな反応を示し、変動性を強調しています。

現在の市場指標は防御的な姿勢を強化しています。プット・コール比率は1.10近辺でトレーダーの慎重さを示し、ETFフローの不安定さと祝日による流動性低下が逆風となります。Sun氏は、米失業率の上昇が2026年の利下げ期待を高める一方、日本銀行の引き締め可能性がキャリートレードの巻き戻しを促し、ビットコインのような資産からの資金流出を招く可能性があるなど、相反するマクロシグナルを指摘しました。

加えて、米国株式のAI主導の設備投資の持続可能性への懸念が、流動性の逼迫した環境で上昇余地を制限しています。これらの要因は、トリプルウィッチングが暗号資産を直接狙うものではないものの、その余波がビットコインの価格動向に対する既存の圧力を悪化させる可能性を示唆しています。

よくある質問

トリプルウィッチングとは何か、そして暗号資産トレーダーにとってなぜ重要か？

トリプルウィッチングとは、四半期ごとに月の第3金曜日に複数の株式デリバティブが満期を迎えることで、取引量の急増と株式の潜在的なボラティリティを引き起こします。暗号資産トレーダーにとって重要です。なぜなら、ビットコインはしばしば株式市場のリスクセンチメントを反映し、過去のイベントで流動性低下期にBTCの間接的な売り圧力が最大2%発生したため、こうした時期の警戒が求められるからです。

12月26日のビットコインオプション満期はトリプルウィッチングより大きなボラティリティを引き起こすか？

はい、12月26日のDeribitビットコインオプション満期は133億ドル超の契約が絡み、株式市場のトリプルウィッチングより直接的なボラティリティを生むと予想されます。未決済建玉の半分以上が10万ドル〜10万2000ドルの行使価格（多くのオプションが無価値で満期を迎える「最大痛点」レベル）に集中しており、このイベントは大幅なポジション調整を強いる可能性があり、株式の間接影響よりビットコインの価格変動を増幅します。

主なポイント

• トリプルウィッチングの間接的な暗号資産影響: 株式ボラティリティがリスク選好を通じて波及し、ビットコインのナスダック相関が感度を高めます。12月19日の米国後場で乱高下する取引を予想してください。
• マクロ要因がリスクを増幅: 米国雇用統計と日本銀行決定が不確実性を加え、機関のリバランスとBTCのようなハイベータ資産からの資金流出を引き起こす可能性があります。
• ビットコインオプション満期に注目: 12月26日のDeribitイベントで133億ドルの最大痛点が10万ドル〜10万2000ドルにあり、今週最大のボラティリティ要因となります。未決済建玉を監視して方向性を読み取ってください。

結論

米国株式市場の12月19日のトリプルウィッチング満期が近づく中、ビットコイン・トレーダーはリスク選好の変化と機関調整を通じた間接的な価格影響に備えるべきです。これに主要マクロイベントが重なり、影響が増幅されます。過去の事例ではこうした時期の暗号資産の結果がまちまちですが、より即時的な懸念は12月26日の133億ドルのビットコインオプション満期で、10万ドル水準での短期ボラティリティを決定づける可能性があります。防御的なプット・コール比率や流動性制約を含むこれらのダイナミクスに注意を払うことが、今週の課題を乗り切る鍵となります。将来的には、予測市場でビットコインが10万ドルに到達する確率をユーザーが68%と見込む楽観シグナルが示唆する回復力を考慮し、これらの動向を監視して取引判断に活かしてください。