• 資金流出の見通し：JPMorganのアナリストらは総影響額を116億ドルと推定しており、影響が最大のMicroStrategy単独で28億ドルの流出が見込まれる。

• BitcoinForCorporationsは、このルールに反対するキャンペーンを展開し、時価総額1130億ドルの39社がリスクにさらされている点を強調している。

• 業界からの反発：StriveやMicroStrategyなどの企業が異議を唱え、このポリシーが暗号資産に偏見を持ち、事業の実態を無視していると主張。請願書には1,268件の署名が集まっている。

MSCIの暗号資産トレジャリー除外は116億ドルの資金流出を引き起こし、ビットコイン価格に圧力をかける可能性がある。MicroStrategyなどの企業への影響と、専門家が逆転を求める理由を学ぼう。投資に影響する指数変更の最新情報を入手せよ。

MSCIが暗号資産トレジャリー企業を除外した場合の潜在的な影響とは？

MSCIの暗号資産トレジャリー除外は、大規模な強制清算を引き起こす可能性があり、推定される100億〜150億ドルの暗号通貨売却につながる。これは、貸借対照表の50%を超えるデジタル資産保有企業を主要指数から排除する提案ルールに起因する。この変更は、パッシブファンドの保有に影響を及ぼし、すでに3ヶ月近く下落が続く不安定な暗号市場に売却圧力を増大させるだろう。

このルールはMicroStrategyのような主要企業にどのような影響を与えるか？

提案されたMSCIのポリシーは、ビットコイン保有が貸借対照表を支配するMicroStrategyのような企業を標的にする。JPMorganの分析によると、MicroStrategy単独で28億ドルの資金流出が発生し、総影響市場時価総額の74.5%を占める可能性がある。BitcoinForCorporationsという擁護団体は、時価総額1130億ドルの39社を暫定リストアップした。この除外は、企業の本業運営、収益源、顧客基盤の変化を反映せず、単に資産配分の選択に基づくものである。専門家らは、パッシブインデックスファンドがMSCIのベンチマークを追跡し、数兆ドルの資産を管理しているため、保有を調整し、ビットコインの市場売却を洪水のように引き起こす可能性を指摘している。最近のデータでは、このルールに対する同団体の請願書に1,268件の署名が集まり、業界全体の懸念を浮き彫りにしている。

2025年12月17日のツイートで、George MekhailはMSCIの提案された50%デジタル資産トレジャリー除外ルールの影響を説明し、添付画像を通じて市場全体への影響を強調した。

貸借対照表構成をインクルージョンの基準とするのは公平か？

MSCIは2025年10月に、デジタル資産が貸借対照表の大部分を占める暗号資産トレジャリー企業を除外する相談を投資コミュニティに対して発表した。これらの指数はパッシブファンドの重要なベンチマークであり、数億ドル規模の投資配分を決定し、企業の資金調達アクセスに影響を与える。

BitcoinForCorporationsは、単一の貸借対照表指標に頼るのは誤りだと主張する。「単一の貸借対照表指標では、企業が運営事業体であるかどうかを反映できない。このルールは、顧客、収益、運営、ビジネスモデルが変更されなくても企業を除外してしまう」と請願書で述べている。彼らは、実際のビジネスモデル、財務実績、運営特性に基づく評価を提唱している。MSCIの最終決定は2026年1月15日までで、変更があれば2026年2月の指数レビューで実施される。

この議論は、伝統的な金融指標と新興の暗号戦略の間の緊張を強調している。例えばMicroStrategyは、初期の懸念にもかかわらずNasdaq 100へのインクルージョンを維持し、指数適格性で回復力を示している。しかし、MSCIのルールは前例となり、機関投資家が企業トレジャリーの暗号露出をどのように見なすかに影響を与える可能性がある。

MSCIの暗号除外提案に対する業界の反対が強まる

MSCIの提案に対する反対は激化しており、金融および暗号分野の有力者が警鐘を鳴らしている。2025年12月5日、Nasdaq上場のStriveはMSCIに対し、「市場に決めさせる」よう促し、ビットコイン保有企業のパッシブ投資へのインクルージョンで投資家選択を優先すべきだと主張した。

数日後、MicroStrategyは正式な書簡でこれに同調し、このポリシー変更が暗号資産クラスに対する偏見を生むと主張した。中立性を保つのではなく、イノベーティブなトレジャリー戦略を罰し、企業によるデジタル資産採用を阻害する可能性がある。同社はMichael Saylor氏のリーダーシップの下、ビットコインを優れた準備資産として位置づけ、保有を財務戦略の中心に据えている。

これらの反応は、暗号エコシステム全体の懸念を反映している。JPMorganなどのアナリストらはリスクを定量化し、影響企業全体で116億ドルの総資金流出を予測している。この規模の売却は、ビットコインがマクロ経済要因と規制不確実性による継続的な売却圧力にさらされる中、3ヶ月の下落トレンドを悪化させる可能性がある。

MSCIの相談期間中の投資コミュニティの意見は、高い賭けを示している。業界レポートによると、MSCIの指数はグローバルで15兆ドル以上の資産を導いている。暗号トレジャリーの除外は、伝統投資家にデジタル資産が依然として高リスクであるシグナルを送り、インフレヘッジを求める企業による採用が拡大する中でもそのように見なされるかもしれない。

よくある質問

MSCIの暗号資産トレジャリー除外で最もリスクの高い企業は？

貸借対照表の50%以上がビットコイン保有で構成されるMicroStrategyのような企業が最大のリスクにさらされる。BitcoinForCorporationsは、時価総額1130億ドルの39社を特定しており、除外されれば100億〜150億ドルの暗号通貨売却につながる可能性がある。

MSCIの決定は2026年のビットコイン価格にどのような影響を与えるか？

実施されれば、パッシブファンドによる数十億ドルの再配分による売却圧力が強まり、既存の市場ボラティリティの中でビットコイン価格を下押しする可能性がある。ただし、業界の反発とMSCIの相談により結果が変わったり遅れたりする可能性があり、最終発表は2026年1月15日を予定している。

主なポイント

• 流出規模：最大150億ドルの暗号通貨売却が予測され、JPMorganは39社全体で116億ドルの総影響を推定。
• MicroStrategyの露出：主要プレーヤーとして28億ドルの流出が見込まれ、ルールの先進採用者への不均衡な影響を強調。
• 行動喚起：貸借対照表だけでなく運営に基づく公正なインデクシングを求めるBitcoinForCorporationsのような請願を支援せよ—MSCIの2026年1月更新を監視。

結論

提案されたMSCIの暗号資産トレジャリー除外ルールは、企業ビットコイン戦略に深刻な課題を投げかけ、116億ドルの資金流出を引き起こし市場圧力を強める可能性がある。Strive、MicroStrategy、擁護団体からの反対が貸借対照表構成より運営の完全性を強調する中、投資コミュニティは2026年1月15日のMSCI決定を待っている。暗号統合が進化する中、ステークホルダーはインデックスシフトに備え、このダイナミックな環境でのリスク軽減のため保有の多様化を検討すべきだ。