• ビットコイン信託に9億4,000万ドルの流入があり、Strategyが2回の主要購入で約20億ドル相当のBTCを取得した。

• イーサリアム製品に4億2,300万ドルの流入があり、主要デジタル資産への質への逃避を反映している。

• 全体として、デジタル資産トレジャリー（DAT）に26億ドルの流入が記録され、FRBの12月10日の利下げと新しいFASB会計基準により後押しされたもので、DeFiLlamaのデータによる。

FRB利下げ後のビットコインとイーサリアムのDAT流入が26億ドルに急増：機関トレンド、StrategyのBTC購入、暗号資産トレジャリーの将来への影響を探る。市場変動に備えよう。

ビットコインとイーサリアムの最新DAT流入額とは？

ビットコインとイーサリアムのDAT流入は、7週間ぶりの最高水準に達し、12月10日のFRB利下げ後の2週間で機関投資家から26億ドル超の資金が流入した。DeFiLlamaが追跡するこの流入は、暗号市場の変動が続く中でもビットコインとイーサリアム信託への大幅な純追加を含んでいる。主要な要因はStrategyの大規模取得で、約20億ドル相当のBTC保有を確保した。

機関投資が最近の暗号トレジャリーのトレンドをどのように形成したか？

12月8日から14日の間に、デジタル資産トレジャリー（DAT）は13億6,000万ドルの純流入を経験し、ビットコイン信託が9億4,000万ドルでリード、イーサリアム製品に4億2,300万ドル、ビットテンソルに72万4,000ドルの流入があり、Solana製品からの255万ドルの小規模流出を相殺した。著名なビットコイン信託企業であるStrategyがこの勢いの多くを牽引し、12月7日に10,624 BTCを9億6,269万ドルで、12月15日にさらに10,645 BTCを9億8,028万ドルで取得した。これにより総保有量は671,270 BTCとなり、CoinGeckoのデータによる現在の約87,170ドル/ BTCで約582億6,000万ドルの価値となった。

これらの蓄積にもかかわらず、Strategyの市場純資産価値（mNAV）は0.91前後まで低下し、1という重要な閾値以下となり、新規資本調達によるさらなるデジタル資産購入を複雑化させる可能性がある。この低下は、Myriadのような予測市場で参加者がmNAVが1.5に上昇する確率を32%と見積もり、0.85に下落する確率が高いと見なす、より広範な市場の慎重さを反映している。流動性ニーズに対応するため、Strategyは最近、株主配当の資金源としてビットコイン保有を売却せずに使える14億4,000万ドルの現金準備を設立した。

12月15日から21日までの暫定データでは、勢いが継続し、ビットコインにさらに9億8,000万ドル、イーサリアムに3億1,300万ドルの流入を示している。定量収益プロトコルAxisの共同創業者兼最高執行責任者であるJimmy Xue氏は、これをFRBの利下げによる流動性向上と機関投資家の借り入れコスト低下によるものと指摘する。また、今年発効したFASB会計基準ASU 2023-08により、企業が初めて暗号価格の上昇を純利益として認識可能になり、2025会計年度の貸借対照表最適化とデジタル資産を恒久的な市場性証券として位置づける動きだと述べる。

機関投資家のビットコインとイーサリアムへの集中は、大規模トレジャリー運用に必要な深い流動性を求める「質への逃避」を強調するもので、Xue氏は説明する。ビットテンソルの小規模流入は、12月12日のブロック7,103,976での半減期イベントとGrayscale Bittensor Trustの導入によるもので、広範な分散投資よりも特定の説得力のあるナラティブへの関心を示す。これらのダイナミクスにより、DAT評価の典型的な10-15%の割引が狭まり、より安価な資本によるレバレッジド露出でビットコインとイーサリアムに効果的な割引でアクセス可能になる。

今後について、Xue氏はDATのスポットETFに対する優位性を強調し、規制制約により多くの米国ETFで利用できないネイティブステーキング収益の捕捉と、合併・買収のための資産レバレッジが可能で、これによりDATを進化する「アクティブ・イールド」商品として位置づけ、成熟する機関投資環境で優れた資本効率を提供する。

よくある質問

最近のビットコインとイーサリアムのDAT流入急増の要因は何だったか？

12月10日のFRB利下げが主な触媒となり、流動性を注入し機関のレバレッジコストを低下させ、2週間で26億ドル超のDAT流入を引き起こした。Axis COOのJimmy Xue氏によると、FASBのASU 2023-08基準により暗号利益を純利益として認識可能になり、年末の貸借対照表最適化とデジタル資産を中核証券として扱うシフトを促進した。

市場の不確実性の中で機関投資家がビットコインとイーサリアムに焦点を当てる理由は？

機関投資家は、ビットコインとイーサリアムの優れた流動性を優先し、大規模トレジャリー移動を価格変動なしで可能にする。Axis COOのJimmy Xue氏が述べるこの質への逃避は、広範な分散投資リスクを避け、ビットテンソルのようなニッチ資産が半減期などの特定イベントでのみ注目を集めることで、変動条件下で安定したスケーラブルな投資を確保する。

主なポイント

• 記録的な流入が自信を示す：7週間でビットコインとイーサリアムのDATに26億ドル超が入り、最近の最高水準で、FRB政策と会計変更が燃料。
• Strategyの戦略的購入：同社の20億ドルのBTC取得が機関の蓄積を示すが、mNAVの課題が0.91で続き、配当のための14億4,000万ドルの現金バッファを促す。
• 将来のDAT優位性：DATはステーキング収益とM&Aの柔軟性を提供しETFを上回り、2026年の機関暗号露出のための効率的なツールとして位置づけられる。

結論

FRB利下げ後のビットコインとイーサリアムのDAT流入が26億ドル超に急増したことは、ASU 2023-08による流動性向上と規制の明確化が駆動する機関投資家のデジタル資産への成熟した取り入れを示す。Strategyのような企業が慎重な市場で保有を強化する中、このトレンドは持続的な質への逃避戦略を指し示す。投資家は、イールド向上の機会を提供する進化するDAT構造を監視し、ダイナミックな暗号トレジャリーランドスケープで先手を打つべきだ。