• IBITは下落相場の中でも多額の資金を集め、金ETFのGLDが60%以上上昇したにもかかわらず、これを上回りました。

• アナリストらは、これを短期的な利益追求ではなく保有を重視した成熟した投資家行動の証拠と見なしています。

• 年初来の資金流入は250億ドルに達し、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏のデータによると、強気相場ではさらに強い流入が予想されます。

BlackRockのスポットビットコインETFが2025年に損失にもかかわらず流入をリードする理由を探る。投資家戦略とIBITの将来展望を解説。今日のクリプトETFトレンドに詳しく。

2025年にBlackRockのスポットビットコインETFがトップ流入パフォーマーとなった理由は？

BlackRockのスポットビットコインETFであるiShares Bitcoin Trust (IBIT)は、2025年の純流入額で6位にランクインし、年初来で約250億ドルの資金を集めました。年間リターンがマイナスを記録したにもかかわらず、このパフォーマンスはトップグループで唯一の損失基金として際立っており、投資家がビットコインの長期的な信頼性を示しています。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、これをポジティブな兆候とし、「HODLクリニック」のようなもので、経験豊富な投資家が一時的な下落に反応せず資産を保有する姿勢を反映していると指摘しています。

マイナスリターンにもかかわらず、なぜ投資家がIBITに資金を注ぎ込んでいるのか？

投資家はIBITをビットコインへの直接的なエクスポージャーとして好み、短期的な損失を資産のボラティリティサイクルの一部と見なし、抑止力とは考えていません。バルチュナス氏は、上位の伝統的な株式や債券ETFが二桁のリターンを達成した一方で、IBITの資金流入が今年60%以上急騰した金ETFのGLDを上回った点を指摘しています。この行動は、ビットコインを戦略的な長期的な価値保存手段としてシフトしていることを示しており、特に高齢投資家がコールオプションの売却などのインカム戦略でリスクを管理しています。バルチュナス氏のデータでは、厳しい年でも250億ドルの流入が示す成長ポテンシャルが明らかで、「悪い年に250億ドルを集められるなら、良い年ではどれほどの流入になるか想像してみて」と語っています。この信念は、ビットコインの前年の120%上昇によって支えられており、途切れのない上昇を期待する声を抑えています。一方、市場の成熟は、初期保有者が利益を実現しても制度的な採用を妨げない形で現れています。

IBITは純流入を記録するがリターンはマイナス。出典: Eric Balchunas

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大量のETF買いがビットコイン価格を押し上げない理由は？

IBITのようなビットコインETFを通じた機関投資家の資金流入が、なぜビットコイン価格の急騰につながらないのかという疑問が生じています。市場観測者は、持続的な買いと価格停滞のギャップを指摘し、バルチュナス氏のような専門家が分析しています。彼は、ビットコインがより成熟した資産クラスに進化していると説明し、長期保有者が利益確定やオプション取引などの洗練された戦略を実施し、即時の値上がり追求だけに頼らない姿を描いています。この正常化は伝統市場を反映しており、前年のようなビットコインの2024年120%上昇が、持続的なラリーなしの利益確定を引き起こしています。

最近の取引セッションはこのダイナミクスを強調しています。最近の金曜日、米国のスポットビットコインETFは1億5800万ドルの純流出を経験し、FidelityのFBTCのみが流入を記録しました。一方、スポットイーサETFは7590万ドルの流出で、7日連続の下落となりました。これらの動きは、クリプトETFの拒絶ではなく、変動する市況の中で投資家がポートフォリオを調整する広範な市場調整を反映しています。

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11月の流出後、BlackRockがIBITを擁護

11月、BlackRockのスポットビットコインETFは課題に直面し、IBITは約23億4000万ドルの純流出を記録し、月中には大幅な引き出しがありました。この圧力にもかかわらず、社幹部は楽観的で、ETFの役割を広範な財務戦略に位置づけています。サンパウロで開催されたBlockchain Conference 2025で、BlackRockの事業開発ディレクターであるクリスティアーノ・カストロ氏は流出について触れ、ビットコインETFが同社の主要な収益源の一つとして浮上したと述べました。彼は、これらの商品が効率的な資本配分とキャッシュフロー管理のために構築されており、一時的な圧縮や償還は運用の一部として標準的であると強調しています。

カストロ氏の発言は、ETFの資金フローが資産のパフォーマンスだけでなくマクロ経済要因に影響されるという業界観察と一致しています。BlackRockの擁護は、ビットコインのボラティリティを予測し、多様なアプローチで管理する機関ポートフォリオへの統合が進んでいることを強調し、短期的な流出がETFの基盤的な魅力を損なわないというステークホルダーへの安心感を与えています。

よくある質問

損失にもかかわらず、2025年にIBITの250億ドル流入を駆動した要因は？

IBITの流入は、投資家がビットコインの価値に対する長期的な信頼から推進され、現在の損失を買い機会と見なしています。エリック・バルチュナス氏のようなアナリストは、これを機関投資家の「HODL」マインドセットの証拠とし、即時リターンより資産蓄積を優先し、上昇する金ETFを上回るパフォーマンスを示すデータです。

ビットコインETFの流出は長期投資家の信頼にどのように影響するのか？

11月のIBITからの23億4000万ドルなどの流出は、キャッシュ管理のための通常の市場調整と見なされ、信頼の喪失ではありません。BlackRock幹部は、これらのETFが戦略的な配分を支援し、歴史的なパターンが回復を示すと指摘し、ポートフォリオでのビットコインエクスポージャーの強い魅力を維持しています。

主なポイント

• 回復力のある流入: IBITの2025年250億ドルの流入による6位ランクは、マイナスリターンにもかかわらず、ビットコインの未来に対する投資家の深いコミットメントを示しています。
• 成熟市場のシグナル: 価格スパイクなしの大量買いが、ビットコインのバランスの取れた資産への移行を提案し、利益確定やオプション戦略が展開されています。
• 戦略的な擁護: BlackRockは流出を日常的なものと見なし、ETFの収益と資本効率の役割を強化し、機関採用を推進します。

結論

BlackRockのスポットビットコインETFは、2025年のクリプト投資の進化する風景を体現し、堅調な流入と管理されたボラティリティを融合させて、慎重な機関投資家を引きつけています。市場の成熟や戦略的な流出などの二次要因がその軌道を形作る中、IBITのパフォーマンスはビットコインへの持続的な楽観を示しています。投資家は今後の経済シフトを監視し、このダイナミックな領域へのさらなる関与の機会を探るべきです。