• 10月上旬にビットコインの需要が長期トレンドを下回り、CryptoQuantのデータでは歴史的な弱気相場の指標となりました。

• 2025年第4四半期に米国のスポットビットコインETFが純売却に転じ、保有を24,000 BTC（約21.2億ドル）減少させました。

• 100〜1,000 BTCを保有するアドレスの成長がトレンドを下回り、2022年弱気相場前のパターンを反映。ビットコインが365日移動平均線を下抜けました。

CryptoQuantが確認するビットコイン弱気相場：需要の減速とETF流出が価格下落を予兆。投資戦略のための主要指標と潜在的なサポートレベルをこの分析で探ります。

現在のビットコイン弱気相場は何を意味するのか？

ビットコイン弱気相場の兆候が現れ、2025年10月上旬から需要成長が長期トレンドを大幅に下回る状況が続いていますと、CryptoQuantのレポートで指摘されています。この下落は、2023年以降の3つの主要需要波（米スポットETFの開始、政治イベント、企業財務の採用ブーム）を受けて発生。アナリティクス企業は、このような変化が歴史的に長期的な価格修正の前触れであり、ビットコインが主要なテクニカル閾値を下回っていると述べています。

ビットコインETF保有は弱気相場にどのように寄与したか？

米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は、2025年第4四半期に蓄積から分配へシフトし、ビットコイン弱気相場の中心的な役割を果たしました。CryptoQuantのデータによると、ETFの合計保有は約24,000 BTC減少、現在の価格で約21.2億ドルに相当します。これは、2024年第4四半期の流入急増による価格上昇を支えた状況からの劇的な逆転です。レポートでは、このグループ（ETFと企業財務）がサイクルの需要を主導しており、その成長鈍化は2021年末のパターン（2022年弱気相場への移行）を反映しています。データは簡潔に示されます：最近数カ月のETF純売却が加速。大口投資家の蓄積が慎重に。デリバティブ指標も下落傾向。CryptoQuantの専門分析では、上昇反転のためには需要回復が不可欠で、オンチェーン指標がネットワーク活動の減少を示す点が裏付けとなっています。また、同社の独自指標（スポット需要波など）は歴史的文脈を提供し、過去サイクルでの類似減速がピークからの50〜70%価格下落を招いたと指摘します。

この影響は投資家行動に及びます。2025年10月上旬にビットコインを126,000ドル以上に押し上げた機関投資家が、今は躊躇を示しています。CryptoQuantのレポートは、100〜1,000 BTC保有アドレス（しばしばETFや財務口座に関連）の成長がトレンドラインを下回った詳細を述べています。このグループがサイクル全体の需要拡大の大部分を占めていました。これらの保有者がエクスポージャーを減らす中、ビットコインの実現価格が弱気的な歴史的平均に近づいています。実現価格は、コインの最終移動時の価値を計算するもので、市場センチメントの信頼できる指標です。過去の下落期では、サイクル底値を正確に示してきました。

テクニカル指標が弱気見通しを強化しています。ビットコインは最近、365日移動平均線を下抜け、CryptoQuantが強気相場と弱気相場の分岐点と見なす閾値です。このクロスオーバーとデリバティブのオープンインタレスト減少は、レバレッジと投機熱の低下を示唆します。同社は過去サイクルとの類似点を指摘し、需要ピーク後の数カ月間の統合局面を挙げています。例えば、2021年の需要枯渇後には長期冬の時代が続き、価格は実現価格レベル付近で底打ちしました。

市場データがこのシフトをさらに明確にしています。ビットコインの価格は史上最高値126,000ドル超から30%下落し、2025年末時点で88,000ドル付近で安定しています。この下落は10月の記録的19億ドルの清算イベントと重なり、レバレッジポジションを一掃し、信頼を損ないました。CryptoQuantのオンチェーン分析では、小売興味の低下に対し、機関フローがマイナスに転じたことが明らかです。レポートは、規制の明確化やマクロ経済的な追い風などの新たな需要ドライバーがなければ、ビットコイン弱気相場が深まる可能性を警告しています。

歴史的前例を振り返ると、CryptoQuantの分析は複数サイクルのデータを統合しています。2018年の弱気相場は類似の需要減速後に84%下落を招きました。最近の2022年修正では、ETFブームの後退でピークから半値になりました。これらのパターンが同社の予測を支えています：中間サポートは70,000ドル、潜在的なサイクル底値は56,000ドル（高値から55%下落、現在レベルから36%）。これらの推定は実現価格モデルとグループ行動に基づき、データ駆動型の評価を強調します。

暗い見通しにもかかわらず、CryptoQuantは弱気相場が長期保有者にとって蓄積機会を提供すると指摘します。同社の手法は、取引量や保有者分布などの透明なオンチェーンに依存し、投機的バイアスを避けます。このアプローチは、GlassnodeやChainalysisなどの専門家がネットワークヘルスの並行トレンドを観察する業界標準と一致しています。

よくある質問

最近のビットコイン需要減速の原因は何ですか？

ビットコインの需要減速は、米スポットETFの純売却、大口保有者（100〜1,000 BTCアドレス）の蓄積減少、デリバティブ活動の低下によるもので、CryptoQuantの金曜日レポートで詳述されています。これは2023年以降の3つの需要波からの逸脱で、成長が長期トレンドを下回る—2021年に見られた典型的な弱気相場前兆です。

ビットコイン弱気相場は2026年まで続く可能性が高いか？

はい、CryptoQuantによると、歴史的パターンと現在の指標（トレンド下の需要、ETF流出）から、ビットコイン弱気相場は2026年まで持続する兆候があります。中間サポートの70,000ドルが一時的な緩和を提供する可能性がありますが、56,000ドルへの深い修正が過去サイクル底値と一致します。ただし、外部要因が回復を加速させる可能性もあります。

主要なポイント

• 需要シフトが弱気相場を示唆：2025年10月のビットコインスポット需要がトレンドを下回り、サイクル成長フェーズの終わりを告げ、歴史的に50%以上の価格修正を招いています。
• ETF流出が主要ドライバー：2025年第4四半期に米ETFが24,000 BTC保有を減らし、2024年の急激な流入とは対照的に、機関サポートが弱まっています。
• 潜在的な価格目標：中間サポートは70,000ドル、サイクル底値は56,000ドル付近を予想。投資家は反転兆候のためのオンチェーン指標を監視すべきです。

結論

CryptoQuantによるビットコイン弱気相場の宣言は、需要ダイナミクスの重要なシフトを強調し、ETF保有の減少と大口投資家成長の停滞がトレンドを下回っています。この分析はオンチェーン データと歴史的サイクルに基づき、126,000ドルのピークからの30%下落の中で慎重さを求めます。市場がこのフェーズを進む中、実現価格や移動平均などの指標を把握することが重要です。先見の明ある投資家はこの局面を戦略的なエントリーポイントと見なし、2026年以降の潜在的反発に備えるでしょう。