• 資本流出により実現時価総額がほぼ1ヶ月間停滞し、投資家の流入減少を示唆しています。

• 現物市場のデータでは、買い手が売り圧力を吸収しており、12月初旬以降の購入額は31.2億ドルに上ります。

• オプション取引により、85,000ドル〜90,000ドルの範囲でガンマ・スクイーズが発生し、価格を狭いレンジに閉じ込めています。ガンマの54%が12月26日に失効します。

資本流出と市場制約下でのビットコインの価格下落を詳しく探求。投資判断のための主要要因と回復の兆候を学び、今日の暗号資産トレンドにアップデートを。

ビットコインの現在の価格下落の原因は何ですか？

ビットコインの価格下落 は、主に2年以上にわたる堅調な成長後の資本流入の減速と、ピーク時から7000億ドル超の大量流出が主な要因です。CoinMarketCapの最新データによると、ビットコインの時価総額は1.77兆ドルで、2.486兆ドルからの28.8%下落を反映しており、資産価格は約88,900ドル付近で推移しています。この変化により市場は脆弱な状態にありますが、現物蓄積がより急激な下落を防ぐ支えとなっています。

資本流入はビットコインの市場パフォーマンスにどのように影響していますか？

最近のオンチェーンメトリクスから、ビットコインの実現時価総額がほぼ1ヶ月間横ばいであることが明らかになり、2.5年以上ぶりに流入が弱まっています。この停滞は、投資家が徐々に資金を引き揚げ、新規資本が退出を相殺するほど十分に入っていないことを示しています。CryptoQuantの創設者キ・ヨンジュ氏は、このような時期は通常、数ヶ月を要してセンチメントが回復すると強調しており、安定化は新たな流入の再開にかかっています。CryptoQuantのデータもこれを裏付け、流出された7160億ドルを代替する新規投資が限定的であるため、短期的に長期停滞やさらなる下落圧力のリスクが高まっています。

ビットコインは大幅な価値喪失を伴う厳しい時期に入りました。過去最高の時価総額2.486兆ドルから約7160億ドルの損失を被り、CoinMarketCapのデータで現在の時価総額は1.77兆ドルです。このような28.8%の縮小は、根本的な触媒なしには起こり得ません。

約88,900ドルで取引されるビットコインは、複数の逆風に直面し、その軌道に影響を与えています。オンチェーンと市場ダイナミクスの分析から、即時圧力と長期ポジショニングを形成する相互接続された力が見て取れます。

なぜ2.5年後に資本流入が弱まったのですか？

ビットコインの価格軟調の核心的原因は、資本流入の減少にあり、より広い市場シフトで明らかなトレンドです。オンチェーン指標は、2年半以上ぶりに流入が細り、過去1ヶ月で実現時価総額が成長を示さない微妙だが重要な変化を示しています。

この停滞は、退出が新規参入を上回る投資家の慎重姿勢を反映しています。歴史的な文脈では、実装時価総額は最後に移動した価格でのコインの実際の価値を追跡し、ネット資本フローの信頼できる指標を提供します。その横ばいは、保持者がポジションを清算する一方で同等の買い意欲が現れない市場の休止を示唆します。

CryptoQuantの創設者キ・ヨンジュ氏は、これらのダイナミクスはしばしば長期的な統合フェーズの前触れだと指摘。「センチメントの回復には数ヶ月かかる可能性がある」と述べ、新たな投資の持続的な流入が必要で勢いを再構築することを強調しています。7000億ドル超の価値が流出し、ギャップを埋める流入が最小限である中、ビットコインの価格基盤は脆弱に見え、通常の条件下で持続的な横ばいまたはより深い修正を引き起こす可能性があります。

この弱体化はビットコインの長期的な問題を示唆しますか？

流動性の低下は弱気なニュアンスを帯びていますが、ビットコインの価格は決定的な崩壊を避け、レジリエントな買い参加で支えられています。過去3ヶ月、現物市場のメトリクスは蓄積が分配を上回っていることを示しています。

CryptoQuantのBitcoin Spot Taker Buy-Sell Cumulative Volume Deltaは、正のネット買いを示し、下落局面でも投資家がポジションを構築し続けています。この活動が、流入の減速にもかかわらず現在のレンジを維持するビットコインのレジリエンスを説明します。

Source: CryptoQuant

このパターンは現物取引量でも続いています。12月1日終了週から12月15日までの現物購入総額は約31.2億ドルで、センチメントが慎重な中でも蓄積が継続していることを示します。買い手が一貫して売り手を相殺すると、下落の可能性を制限し、ビットコインがより急激な下落を避けるのを助けます。

オプション取引者はビットコインの価格変動をどのように制限していますか？

流入以外に、オプションのポジショニングのような構造的な市場要素がビットコインを狭いレンジに閉じ込めています。市場アナリストのデビッド氏は、オプション取引者のヘッジ活動が、純粋なセンチメント変動ではなく、最近の行動を支配していると指摘。

90,000ドルと85,000ドルのコールとプットオプションの集中が、正のガンマ設定を生み、自然にボラティリティを制限します。ビットコインが90,000ドルに近づくと、マケットメーカーは約4070万ドルの売り注文に直面し、レジスタンスの障壁を形成します。一方、85,000ドルへの下落では約8000万ドルの買いサポートが作動し、フロアを固定します。

このガンマメカニズムは、方向的なブレイクではなく安定を優先した境界内の取引を強制します。

Source: X

データは、ビットコインの横ばい行動がこれらの技術的制約によるもので、信頼の全面的な喪失ではないことを確認します。特に、総額の54%を占める2億7800万ドルのガンマと230億ドルのオプション契約が12月26日に失効します。失効後、価格はセンチメント主導のダイナミクスに戻る可能性があります。現物蓄積トレンドが強気のニュアンスを示す中、本物の価格発見が始まれば、上昇モメンタムへの道が開かれるでしょう。

よくある質問

ビットコインの時価総額28.8%下落の要因は何ですか？

ビットコインの時価総額は、2.5年後の資本流入弱体化と7000億ドル超の流出により、2.486兆ドルから1.77兆ドルへ28.8%下落しました。実現時価総額の横ばいと新規投資の制限が下落を悪化させましたが、現物買いがCoinMarketCapデータでより深刻な損失を緩和しています。

ビットコインは現在の価格下落から迅速に回復しますか？

CryptoQuantのキ・ヨンジュ氏によると、ビットコインの価格下落からの回復には数ヶ月かかる可能性があります。新たな資本流入が安定化に不可欠で、現在の現物蓄積はサポートを提供しますが、継続する流出とオプション制約下で即時反転は期待できません。

主なポイント

• 流入の弱体化： 実現時価総額が1ヶ月横ばいで、2.5年の強力な資本流入の終わりを示し、7160億ドルの損失に寄与。
• 現物のレジリエンス： 最近の31.2億ドルの購入が買い手が売り手を相殺し、85,000ドル〜90,000ドルのレンジを維持。
• オプション失効の洞察： 12月26日の2億7800万ドルのガンマ失効がセンチメント主導の動きを解放；リバウンドの可能性を監視。

結論

ビットコインの価格下落は、資本流出が流入を上回る転換点を強調し、実装時価総額を横ばいにし、ピーク時2.486兆ドルの時価総額から7160億ドルの侵食を引き起こしました。現物市場の蓄積とオプション誘発のガンマ制約がより深い下落を防いでいますが、新たな資本の帰還まで脆弱性が残ります。12月26日の主要オプション失効が近づく中、投資家はビットコインのパフォーマンスで新たなモメンタムの兆候を注視し、進化する暗号資産の景色で潜在的な回復に戦略的にポジションを取るべきです。