2025年、オンチェーン永久先物取引が爆発的に成長し、月間取引高が1兆ドルを超えました。Hyperliquidなどのプラットフォームが主導しています。この急増は、アルトコインの停滞の中でトレーダーがレバレッジによる高い利回りを求める動きを反映しており、高いレバレッジと低手数料で分散型取引所（DEX）が支配的です。
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2025年、オンチェーン永久先物が月間1兆ドルの取引高を達成。HyperliquidなどのDEX需要が牽引。
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アルトコインの横ばい推移で、トレーダーが高い利回りと数十倍レバレッジを求めて永久先物へシフト。
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Hyperliquid、Aster、Lighterが過去30日で9,720億ドルの取引高をリード（DeFiLlamaデータ）。
2025年、オンチェーン永久先物取引が1兆ドル超えの急成長。Hyperliquid主導でアルトコイン低迷の中、出来高・DeFi統合・トッププラットフォームを解説。暗号デリバティブで先手必勝！（152文字）
オンチェーン永久先物とは？
オンチェーン永久先物は、満期日がないレバレッジ型デリバティブ契約で、分散型取引所（DEX）上で取引され、暗号資産価格の変動を増幅されたエクスポージャーで投機可能です。オンチェーン永久先物はLayer 2ネットワークなどのブロックチェーン上で完全に動作し、非保管型・24時間取引・最小限の手数料を実現。Hyperliquidなどのプラットフォームでは少額資金でポジションを数十倍に拡大でき、手動戦略から自動ボットまで対応します。
なぜ2025年にオンチェーン永久先物取引が急増したのか？
CoinbaseリサーチャーのDavid Duong氏は、2025年に暗号デリバティブ取引が急増し、分散型取引所のオンチェーン永久先物需要が爆発したと指摘。永久先物の月間取引高は1兆ドルを超え、Hyperliquidがトップを独走。Duong氏はXで、アルトコイン市場の低迷がトレーダーを永久先物の高い利回りレバレッジへ駆り立てたと述べています。今年アルトコインは主に横ばいでしたが、投機露出率は10%前後でピークを迎えた後、10月の清算で4%に低下。
これらの商品は前例のないレバレッジを提供し、初期資金をはるかに超えるエクスポージャーを可能にします。分散型会場が最大の出来高を処理し、従来の中央集権型取引所を上回っています。このマイルストーンは、高レバレッジポジションへのトレーダー関心の高まりと、分散型取引インフラの急速な成熟を示しています。
Hyperliquid、Lighter、Aster、edgeXなどの強化プロトコルが巨大な流動性プールを支えています。これらは効率的なLayer 2上で自動・非保管型・24時間取引を提供し、手数料を極めて低く抑えています。Duong氏は、永久先物が単なる高レバレッジ投機を超え、DeFi市場の基幹要素に進化していると強調。
よくある質問
オンチェーン永久先物取引で支配的なプラットフォームは？
Hyperliquid、Aster、Lighterがオンチェーン永久先物取引をリード。過去30日のDeFiLlamaデータで9,720億ドルの出来高を記録し、この3社がトップ3。Hyperliquidは2025年7月に3,190億ドル、Asterは9月に単日で360億ドルのピークを達成。
Hyperliquidは永久先物をDeFiとどう統合しているか？
David Duong氏によると、永久先物はDeFiのコンポーザブルなプリミティブへ進化。流動性プールの動的ヘッジ、金利商品の動力源、貸付プロトコルの担保として活用可能です。この深い統合により、分散型ファイナンス全体で資本効率が向上します。
主なポイント
- 記録的出来高：2025年、オンチェーン永久先物が月間1兆ドル超。DeFiの爆発的成長を示唆。
- プラットフォーム首位：Hyperliquid、Aster、Lighterがほぼ全てのトップ出来高を独占（DeFiLlama）。
- DeFi進化：レバレッジツールが貸付・ヘッジと統合し、新たな資本効率機会を解禁。
結論
2025年、オンチェーン永久先物取引が月間1兆ドル超に急増し、Hyperliquidらが主導。アルトコイン停滞の中で分散型レバレッジへのシフトを象徴します。David Duong氏の指摘通り、これらの商品はDeFi市場に深く統合され、エクイティ永久先物やトークナイゼーションなどのイノベーションを促進。トレーダーと開発者はHyperliquidのトークン配分や新機能拡大を注視し、この勢いに乗るべきです。
主要プラットフォームの詳細分析
Hyperliquidは2023年末にオンチェーン永久先物をローンチし、2024年にスポット取引統合で注目を集めました。2025年7月に月間ピーク3,190億ドルを記録する一方、競争が激化。Asterは9月のトークンイベント後に一時トップDEX永久先物プラットフォームとなり、単日360億ドル（市場の半分超）を達成。Lighterは11月のメインネット公開後に6,800万ドル調達。
Duong氏はさらに、永久先物が株式市場へ拡大し、従来時間外の24時間レバレッジ米国株エクスポージャーを提供可能と説明。グローバル株式需要の高まりとトークナイゼーション進展で、エクイティ永久先物がリテール取引を破壊する可能性があります。この進化がオンチェーン永久先物をDeFiコンポーザビリティの基盤に位置づけます。
Hyperliquidのトークン開発
Hyperliquid Labsは2026年1月上旬に次回トークン配分を予定。Discord発表で、1月6日にチームメンバーへ120万HYPE（3,120万ドル相当）が配布されます。以降は毎月6日が予定（共同創業者Iliensinc氏）。初回11月29日は175万HYPEで、現在2億3,840万枚が流通（1枚約26ドル）。時価総額62億ドル、完全希薄化評価額2,510億ドル。
こうした展開がプラットフォームの安定性とチームインセンティブを強化し、Hyperliquidインフラへの信頼を高めます。分散型永久先物が成熟する中、透明性とアクセシビリティで中央集権型を挑戦。DeFiLlamaデータがこの支配を示し、プラットフォーム合計出来高が強固な流動性と採用を反映。
トレーダーは満期なし契約で価格投機、ベテラン戦略、アルゴリズム取引に最適。Layer 2の低手数料と非保管型が中央集権保管リスクを最小化。Duong氏の分析通り、アルトコイン回復遅れと利回り追求で持続成長が見込まれます。
まとめると、2025年はオンチェーン永久先物の転換点。兆ドル規模出来高とDeFiシナジーがトークン化RWAの舞台を整えます。Hyperliquidの配分と拡大を追う投資家がこの変革トレンドから利益を得られます。
