パーペチュアルDEX市場でHyperliquid HYPE優位の可能性？Lighter LIT出来高急減、Messariアナリスト指摘

• Hyperliquidのperp取引量は競争激化で2025年H2に60%減の1650億ドル。

• Lighterはファーミングで勢いを増したが、現在取引量が大幅に減少中。

• HYPEの収益は12月末週平均700万ドルで65%減だが、アナリストは回復を予想。

Hyperliquid HYPEがLighter LITのperp DEX覇権に挑む。MessariアナリストがLIT取引量減少でHYPE優位を予測。取引量・収益・価格を分析—2025年暗号資産トレーダーの鍵となる洞察。先行せよ！

Hyperliquid HYPEのLighter LITに対するperp DEX競争での優位性は？

Hyperliquid HYPEは、2025年H2にLighterなどのライバルが台頭する中でも永久先物分散型取引所（perp DEX）のトップを維持。MessariリサーチアナリストのSam氏は、Lighterのファーミング期間終了後の取引量急落を指摘し、HYPEが「最終的なperp DEX」として再評価されると主張。これによりHyperliquidの中期優位が確立される見込み。

perp DEX間の熾烈な競争が市場リーダーのHyperliquidを鈍化させた。Binance支援のAsterを含むライバルがシェアを伸ばしたが、プライバシー強化機能でLighterが最大の脅威に。LighterのLITトークン公開とエアドロップを前にSam氏は懸念を退け、「HYPEは『最終perp DEX』として再評価される。将来的に手数料圧縮の心配はない」と述べた。Sam氏によると、Lighterのperp取引量は初期ファーミングインセンティブ終了間近で「崖から落ちるように」減少しており、Hyperliquidからトレーダーを引き抜いていた。

Source: DeFiLlama

競争激化下でHyperliquidの収益は回復するか？

Hyperliquidの永久先物取引量は2025年H2に3960億ドルから1650億ドルへ60%急減。競争激化とQ4取引低迷が原因で、手数料圧縮とHYPE買戻しを支える収益が減少。週次収益はQ3の2000万ドルから12月末の700万ドルへ65%減。毎月のアンロックが弱気圧力を加えたが、Sam氏はLighterのファーマーが戻るとして反転を予想。DeFiLlamaデータがLighterの取引量減速を示す。

Source: DeFiLlama

Hyperliquidのようなperp DEXは、低手数料・分散型実行の高取引量で成り立つ。独自Layer 1で効率的な永久先物を先駆けたHyperliquidは巨額取引量を呼び込んだ。Lighterはプライバシー重視取引とインセンティブで攻撃的に参入し、DeFiLlamaデータでファーミング期にピークを迎えた。しかしファーミング後、取引量が正常化し持続可能性が問われる。Hyperliquidの確立された流動性と収益分配モデル（手数料をHYPE買戻しに充当）が強靭性を支える。アナリストはオンチェーンメトリクスで追跡し、24/7稼働とサブ秒決済を鍵の差別化要因とする。

よくある質問

2025年H2のHyperliquid HYPE取引量減少の原因は？

Hyperliquidのperp取引量はLighterとAsterの競争激化とQ4全体の取引低迷で60%減の1650億ドル。手数料圧縮を招いたが、MessariのSam氏はLighterインセンティブ終了でトレーダーが戻ると回復を予測。

今はHYPEトークンがLighter LITより優良投資か？

はい、HYPEは短期勢いが強く、24時間で2%上昇し27ドルレジスタンスを目指す。一方LITはTGE後3.3ドルから週21%安の2.7ドル。Hyperliquidの市場リーダーシップと収益モデルがHYPEの優位性を支える。

Source: HYPE/USDT, TradingView

Lighterは10億供給の25%エアドロップでLITをローンチ。HYPEトークノミクスに類似：1年チームベスティングと収益買戻し。Lighterは「コアDEX収益を市場状況に応じて成長と買戻しに分配」と述べたが、価格動向はHYPE有利。26.4ドル超で強気転換の可能性。

主なポイント

• Lighter取引量減少：ファーミング後減速でHyperliquidへの脅威低減。
• HYPE収益の強靭性：65%減もアナリストは長期手数料圧縮なしと予測。
• 価格勢いはHYPE有利：日2%高 vs LIT週21%安—27ドルレジスタンスを監視。

結論

Hyperliquid HYPEはLighter LITとのperp DEX競争を、確立された覇権と専門家支援の反発力で乗り切る。DeFiLlama示す通り2025年H2の取引量・収益圧力も、競合インセンティブ後退で回復へ。トレーダーはHYPEの買戻しペースと27ドルレジスタンスを注視し、2025年リーダーシップ確立に備えよ。