- ビットコイン・エクスチェンジ・トレード・ファンド（ETF）は、過去3日間で15億ドル以上の資金流入を目撃し、投資家の強い関心を示しています。
- これらの大規模な資金流入にもかかわらず、ビットコインの価格は約$71,000にとどまり、期待されていた$100,000のマイルストーンに到達していません。
- Capriole InvestmentsのCEOであるチャールズ・エドワーズは、ETFの需要が高いにもかかわらずビットコインが期待外れのパフォーマンスを見せている理由について洞察を提供しています。
強力なETF資金流入にもかかわらず、ビットコインの価格が$100,000に到達するのに苦戦している理由を発見し、市場動向に影響を与える要因を理解しましょう。
ビットコイン価格が上昇しない理由
エドワーズは、1月中旬に米国スポットETFが開始されて以来、これらのETFがこの期間にマイニングされたビットコインの200％を購入していることを強調し、かなりの需要を示しています。それにもかかわらず、予想される価格の上昇は発生していません。
「ビットコインETFへの流入は歴史的な需要を示しているが、主に長期保有者の分配によってバランスが取られている」とエドワーズは説明しました。２年以上ビットコインを保有する長期投資家による保有割合は、2023年12月の57％から54％に減少しており、約630,000ビットコインの移動を示しています。今年の米国ETFによる総購入量のほぼ3倍に相当します。
「この3％の変化は一見小さく見えるかもしれませんが、長期保有者から短期的な投機投資家に移行しているビットコインの大量を表しています」とエドワーズは述べました。さらに、一部の売却は、GrayscaleのBTCトラストなどの古い投資プラットフォームから新しいETF製品へのシフトを示しており、売却圧力を歪める可能性があります。
ハーヴィングと市場状況の影響
エドワーズは、4月のハーヴィングによる日々のビットコイン発行量が50％減少した影響がまだ完全には現れていないことにも言及しています。「この減少は、来年中にETF消費とビットコインマイニングの間のギャップを拡大させる可能性が高い」と彼は述べました。さらに、投資をレビューし配分するための機関のプロセスには時間がかかるため、ETFの大量の資金流入が予想されます。
また、マーケットタイミングと広範なマクロ経済条件も複雑化要因として加わります。エドワーズは、伝統的に金融市場、特に暗号通貨も含む6月が遅い時期であることを言及しました。「さらに、3月以降、米ドルの流動性はやや停滞又は僅かにマイナスとなっており、ビットコインなどのリスク資産への投資容量に影響を与えています」と彼は詳述しました。
結論
将来を見据えつつ、エドワーズは慎重に楽観的な立場を保っています。彼は、ビットコインを$100,000以上に引き上げる可能性のある三つの主要な推進力として、ETFの日々の購買量の増加、長期保有者からの売却の減少、そして米国の流動性改善を挙げています。しかし、これらの変化が一致する正確なタイミングは予測不可能です。
現在、ビットコインは約$71,659で取引されており、堅固ながらも制約された市場感情を反映しています。
