- Riot株は、ショートセラーのカリスデール・キャピタルによる重要なレポート公開後、6月5日に顕著な反発を見せました。
- このレポートは、ナスダック取引開始直前に公開され、Riotを経営不振と非難し、その近いうちの崩壊を予測、ビットコイン採掘業者が「ヘビ油」を売りつけていると主張しました。
- カリスデールは、ソーシャルメディアでビットコイン採掘業者に対する「戦争」を宣言し、彼らを「ヘビ油売り」と例え、投資家の資本を消耗させ、環境に害を与えていると非難しました。
Riot Platformsは、カリスデール・キャピタルによる経営不振の非難と崩壊の予測を受け、株価が回復しました。この金融ショーダウンの詳細とその影響を探ります。
カリスデール、ビットコイン採掘業者への攻撃を開始
カリスデール・キャピタルは、6月5日の猛烈なレポートで、Riot Platforms Inc.がエネルギーアービトラージ操作や株式発行に長けており、暗号通貨採掘による株主価値創出には向いていないと述べました。この主張は、ソーシャルメディアプラットフォームXでの投稿でも強調され、同社は「ビットコイン採掘業者との戦争」を宣言しました。彼らは、これらの業者を投資家の資本を燃やし、環境問題を悪化させる詐欺師と描写しました。
今日、ビットコイン採掘業者との戦争を開始します。彼らは投資家の資本と環境を燃焼させる詐欺師の業界であり、10年前に追い出した中国のRTO詐欺のようにアメリカから追放されるべきです (1/10)
— Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 2024年6月5日
レポート後、Riotの株価は一時9.6%急落しましたが、最終的には0.21%の小幅な下落で$9.65で取引を終えました。取引が再開されると、株価は金曜日の開場時には$10.31まで上昇しました。
カリスデールのRiotの事業モデルへの批判
カリスデールのレポートは、Riotの事業モデルを厳しく批判し、キャッシュバーニングに大きく依存し、頻繁な株式発行によって個人投資家を継続的に希薄化していると述べました。同社は、Riotの発行済株式数が2020年以降6倍に増加したと指摘し、この戦略は持続可能ではなく、長期的な株主価値に有害であるとしました。
RIOTのビットコイン生産量や保有量が1株当たりで減少しており、株主が利益を得るのはビットコイン価格が上昇する場合のみです。低手数料のETFを通じたビットコインへの直接投資の方が賢明です。(7/10)
— Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 2024年6月5日
レポートは、Riotのビットコイン採掘企業への投資の合理性を疑問視し、ビットコインの直接所有や低手数料ETFの方が有益であると示唆しました。「なぜRiotに投資するのか？ ビットコインの直接所有が選択肢であるのに、1株当たりのビットコイン保有量や生産量が減少しているのに」とカリスデールは問いかけました。
予測される評価額の崩壊
カリスデールは、ソーシャルメディアでその攻撃的な立場を継続し、テキサス州の公的機関に送った手紙を共有しました。同社は、Riotのようなビットコイン採掘業者への投資に反対し、規制のハードル、高い資本要求、そして全球の競争による厳しい挑戦に直面していると述べました。
カリスデールは、規制圧力と事業モデルの欠陥がRIOTや類似企業の大幅な価値減少を招くと結論付けました。彼らは、RIOTのビットコインおよびキャッシュの1株当たりの指標を改善できていないことが重大な脆弱性であると強調しました。
RIOTがビットコインとキャッシュの1株当たりの指標を向上させられないのは、採掘業者株をビットコインに比べて保持するための基本的な理由を侵食します。規制の監視が強まり、投資家がこれらの欠陥モデルに気づくと、RIOTとその同業他社の評価額は急落するでしょう。(10/10)
— Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 2024年6月5日
カリスデールは、以前にもMicroStrategyなどの暗号通貨関連企業を標的にし、ビットコインを保有する企業の株式よりもスポットビットコインETFへの投資を推奨していました。
結論
要約すると、カリスデール・キャピタルによるRiot Platformsへの批判的なレポートは、ビットコイン採掘企業の持続可能性と収益性に関して重大な懸念を浮き彫りにしました。Riotは短期的には回復するかもしれませんが、現在の事業モデルと規制の課題下で長期的な存続可能性は疑問視されます。投資家は、より安定した代替手段としてのビットコインの直接所有または低手数料ETFを検討することが推奨されます。
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