- 最近の解析によれば、ビットコイン上場投資信託（ETF）に流入する資本の大部分は、小売投資ではなく、アービトラージ戦略によって影響されていることが示されています。
- Real VisionのCEO、Raoul Palは、これらのファンドの所有状況と取引行動に関するデータを引用し、このトレンドを強調しています。
- 「ビットコインETFにおけるアービトラージ活動の普及は過小評価できません」とRaoul Palは述べ、現在の暗号市場の主要なダイナミクスを強調しています。
最新の暗号ニュース記事で、なぜ機関投資家がビットコインETFを支配しているのか、そしてアービトラージ戦略が市場のダイナミクスをどのように形作っているのかを見つけてください。
機関投資家の関与と市場の動向
Real VisionのCEO、Raoul Palは、ビットコインスポットETF市場におけるアービトラージ活動の支配を強調しています。彼の観察によると、現在の解析に基づけば、純流入の約3分の2がアービトラージ取引から生じており、主に主要機関投資家によって管理されています。
詳細な検討によれば、ヘッジファンドや大規模な機関投資家が米国のビットコインスポットETFのダイナミクスの中心にあります。MV Capitalのマネージングパートナー、Tom Dauvleyによれば、上位の80の保有者、主にヘッジファンドが、純流入の合計154.2億ドルのうちおおよそ102.6億ドルを管理していることが示されています。このことは市場の影響力の大きな集中を強調しています。
Millennium Managementは、Bitwise、Grayscale、Fidelity、BlackRock、ARK、および21Sharesなど、多くの著名なETF発行者にわたる多様な投資を行っている、最大の単一保有者として際立っています。Palは、これらの投資流入が主にアービトラージの結果であり、トレーダーがETFの純資産価値と基礎ビットコイン価格との不一致を利用していることを説明しています。
アービトラージと市場の異議
重要な観察にもかかわらず、アービトラージが全体的なETFフローに与える影響について議論があります。例えば、暗号市場の参加者であるJoseph B.は、米国のビットコインETFの全体的な視点を考慮した場合、アービトラージの影響が合計フローの15％未満である可能性を示唆しています。
「GBTCを除けば、ETFsには60万5000BTC（420億ドル）があり、CMEの空売りポジションは9万1000BTC（60億ドル）のショートを示しています」とJoseph B.はツイートし、アービトラージの影響に対する懐疑的な見解を示しています。
アービトラージがビットコインETFの地形を支配
ビットコインの現在の価格は69,523ドルであり、最近の米国インフレの減速を示すCPIレポート後、過去24時間で3.5％の上昇を反映しています。このパフォーマンスは一週間にわたる下落からの反発を示しています。
この価格上昇の前には、米国のスポットビットコインETFで大規模な純流出があり、火曜日には2億ドルが引き出され、以前の純流入の流れを断ち切りました。Grayscaleのビットコイントラスト（GBTC）は、1億2100万ドルの最大の引き出しを記録し、ARK InvestのARKBは5600万ドルの純流出を見ました。SoSoValueのデータによれば、BitwiseのBTC ETF（BITB）から1200万ドルが退出し、FidelityとVanEckも小規模な流出を示しました。
一方、BlackRockのIBIT ETFは当日純流入がなく、月曜日に19日連続の純流入が終了し、6500万ドルの純流出となりました。これらのETFsは1月の発売以来、合計154.2億ドルの純流入を集めています。
結論
要約すると、ビットコインETFへの資本流入は、小売トレーダーではなく、主に機関投資家によって実行される高度なアービトラージ戦略によって引き起こされています。ヘッジファンドや資産運用会社による大規模な参加は、現在の暗号市場の地形を形作る機関投資家の役割を強調しています。今後、このダイナミクスがどのように進化するか、特に規制の変更や市場状況の文脈で注視することが重要です。
