- JPMorganは、ビットコインETFに関して、需要が過大評価されている可能性があると警告しています。
- 銀行大手は、ETFへの資金流入のすべてが新しい機関投資ではなく、既存の暗号通貨ウォレットからの資金の移動に過ぎないことを示唆しています。
- ビットコインETFがコスト効率と流動性のために好まれる手段として登場しているにもかかわらず、取引所でのビットコインの準備金は顕著に減少しています。
JPMorganは、ビットコインETF需要の持続可能性について懸念を提起し、現在の強気のナラティブに疑問を投げかけています。
JPMorganのビットコインETF需要警告
最近の声明で、JPMorganは現物ベースのビットコイン・トレード上場投資信託（ETF）に対する熱意が過度に楽観的かもしれないと指摘しました。銀行は、ビットコインETFへの多くの流入が機関投資家からの新資本の注入を表していないことを示しました。代わりに、かなりの部分が既存の暗号通貨ウォレットからの再配置であると見られています。
ビットコインETF: トレンドと誤解
規制の保護と強化された流動性のおかげで、ビットコインETFは、エクスポージャーを得るための好ましい手段になりましたが、JPMorganの分析によると、導入以来、取引所でのビットコインの準備金は大幅に減少しています。銀行は、記録された250億ドルのETF流入のうち純流入は約120億ドルに過ぎないと推定し、機関投資家の関与に対する支配的な強気感を挑戦しています。
ビットコイン準備金と価格への影響
ビットコインETFが市場に影響を与え続ける中、取引所ではビットコイン準備金の顕著な減少が観察されています。この現象は、ETF流入の大部分が既存のデジタルウォレットからの資金移動であるというJPMorganの主張を裏付けています。さらに、銀行はビットコイン価格がその生産コストに対して高いままであることを示し、今後数か月での重要な流入の可能性が限られているとしています。
専門家の意見と市場の反応
業界専門家の意見はJPMorganの分析に対して賛否両論あります。著名なアナリストのジェームズ・セイファートは、ETF内でのビットコインのリサイクルが導入以来認識されている側面であると指摘しました。しかし、彼はJPMorganが示したリサイクルコインの割合について懐疑的です。一方、ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、ETF全体に対して賭けることが歴史的に間違いであると論じ、JPMorganのビットコインETFに対する姿勢が長期的には通用しないかもしれないと考えています。
ビットコインETFの将来の展望
JPMorganの警告にもかかわらず、多くのアナリストはビットコインETFについて慎重ながらも楽観的な見解を持っています。銀行大手が潜在的な課題を強調している一方、バルチュナスのような支持者は、ETFが投資家の参加のための強固なフレームワークを提供し、長期的な成長を促進する可能性があると主張しています。暗号通貨市場が進化する中で、ビットコインETFのパフォーマンスは投資家の感情と市場のトレンドを形作る重要な要因となるでしょう。
結論
JPMorganの最近の声明は、ビットコインETF需要の過大評価の可能性を示し、多くの流入が既存の暗号通貨ウォレットから発生していることを強調しています。この分析は一定の懐疑論をもたらしますが、業界専門家間の議論は市場ダイナミクスを正確に評価することの複雑さを浮き彫りにしています。投資家は、希望に満ちた側面と警戒すべき兆候の両方を考慮しながら、ビットコインETFの進化する状況を注視すべきです。
