- ArbitrumのガバナンストークンであるARBの最近の動きが注目を集めており、特にその価格が過去最低に近づいていることが際立っています。
- 価格が下落しているにもかかわらず、ARBの時価総額は逆に拡大しており、通常の市場行動に反しています。
- ARBの時価総額は75％増加しており、現在22.3億ドルに達しています。この増加は価格の下落にもかかわらず起きています。
価格の下落に反して市場価値が拡大するという、Arbitrumのガバナンストークン、ARBを取り巻く異常なダイナミクスを探る。
価格下落にもかかわらず、時価総額が急増
興味深い市場の異常現象として、ARBの時価総額が価格が減少傾向にある中で大きく拡大しています。今後3年間でArbitrumの全トークン供給量の36％が解除され、この現象に寄与する見込みです。現在、流通供給量は約29億トークンです。
CoinGeckoのデータによると、過去1年間でARBの価格は24％減少し、0.816ドルに達しました。これは過去最低の0.74ドルに僅かに上回る水準です。しかし、同じ期間中にARBの時価総額は約12.7億ドルから現在の22.3億ドルに急増しています。
通常、暗号通貨の時価総額は価格と流通供給量が安定しているときに増加します。しかし、ARBの場合は、価格が下落しているにもかかわらず、流通供給量が大幅に増加したため、時価総額も増加するという異常な状況が発生しています。
トークン解除がARBの価格に与える影響
ARBの時価総額の成長は、以前凍結されていたトークンの解除によって密接に関連しています。これは、初期の投資家が一度に大量に売却するのを防ぐ措置です。今年3月にArbitrumは記録的な11.3億ARBトークンを解除し、過去最大のトークンリリースとなりました。
Arbitrumのガバナンス方針によると、このトレンドは2027年まで毎月のトークン解除が予定されており、各解除は平均して1.08億ARBトークンです。これにより、現在解除されている64億トークンに加えて、さらに36億トークンが市場に投入されることになります。現在の価格で、これらの解除は毎月約8300万ドル相当の資産を市場に投入するポテンシャルがあります（2024年3月の解除を除く）。
最近および今後のトークン解除は、Arbitrum財団、Offchain Labs、および投資家に割り当てられています。3月の初回エアドロップおよび主要な解除後、ARBは2.15ドルを超えるローカル高値から約64％の価格下落を経験しました。
結論
ARBの価格下落と時価総額の成長の二律背反は、トークン解除がトークンの市場ダイナミクスに大きな影響を与えることを示しています。ARBの価格が安定を取り戻す努力をする一方で、増加する流通供給量が時価総額の成長を続けているのです。これらの解除イベントを監視することが、ARBの評価とパフォーマンスを今後見極めるために重要となるでしょう。
