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アービトラムは、実世界資産（RWA）市場が1,000%以上急増し、現在200百万ドル以上のトークン化された資産を保有していることで、最近注目を集めました。
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この驚異的な成長は、主にアービトラムDAOのステーブルトレジャリー寄付プログラム（STEP）と、機関投資家による採用の増加によって推進されています。
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しかし、この印象的な勢いにもかかわらず、ARBトークンは過去最高値から88%の急激な下落を経験し、9263万トークンの解除に伴う希薄化の懸念が高まっています。
アービトラムのRWA市場が急増する中で、ARBトークンの希薄化に関する懸念が生じていることを知り、分散型金融の最新トレンドに関する重要な洞察を提供します。
アービトラムのRWA市場の急成長：1,000倍の増加
アービトラムネットワークの実世界資産（RWAs）の価値は、2024年初めの10万ドルから現在200百万ドル以上まで前例のない上昇を見せています。この劇的な旅は、今年の分散型金融（DeFi）分野で観察された最も爆発的な成長パターンの一つを反映しています。
この指数関数的な成長は、現在フェーズ2のイテレーションにあるアービトラムDAOのステーブルトレジャリー寄付プログラム（STEP）に起因しています。このプログラムの一環として、8500万ARBトークンが安定した流動性のある利息生成RWAsを活用するために配分されました。
「DAOは最近、STEP 2.0を介してRWAsのために3500万ARBを承認しました。これにより、DAOのトレジャリーからのRWA投資総額は8500万ARBに達し、Web3における最大のDAO主導のRWA配分の一つとなっています」とアービトラムは2月に述べました。
この戦略的アプローチは、ネイティブな暗号資産に関連するボラティリティへのDAOの耐性を強化することを目指しており、初期の結果はこのイニシアティブが実を結んでいることを示しています。
アービトラムのRWA市場を支配している米国債は、約97%のセクターを占めており、フランクリン・テンプルトンのBENJIが先頭を行き、36%の市場シェアを獲得しています。次いでSPIKOの欧州債券が18%です。この多様化は、世界的な機関の関心の向上に向けた健全な進展を示しています。
「エコシステムは、米国の金融商品を越えたグローバルな多様化を歓迎しています」とLearning Pillは述べ、より包括的な金融フレームワークへのシフトを強調しました。
さらに、Dinariのような新しいプレーヤーが登場し、株式やETF（上場投資信託）を含むさまざまな伝統的証券のトークン化バージョンをdSharesプラットフォームを通じて提供することでモメンタムを強化しています。
アービトラムでは18種類以上のトークン化されたRWA製品が流通しており、債券から不動産まで多様な資産クラスがカバーされています。このネットワークは引き続き機関の関与を強調し、アービトラムはこの重要なトレンドをX（Twitter）で強調しています。「アービトラムでのRWAおよびステーブルコインの採用は非常に重要です！最大の機関の一部が流動性の土地に380億ドルのステーブルコインと214百万ドル以上のRWAを持ち込んでいます」と述べました。
Securitize、DigiFT、SPIKOなどの業界プレーヤーは、国債から不動産ポートフォリオまでのトークン化に相当し、革新的な金融インフラの初期設立を示しています。
エコシステムの堅調な成長にもかかわらず、アービトラムネットワークのネイティブトークンであるARBは急落し、過去最高から88%下落しました。この下落は、迫る9263万ARBトークンの解除からの希薄化の懸念を悪化させています。
現在、ARBの総供給量のわずか46%が流通しており、投資家の間で希薄化の可能性やRWAの拡大からの直接的利益の欠如についての懸念が高まっています。
トークン化された実世界資産が110億ドルの市場価値を超える
アービトラムを超えて、より広範な実世界資産セクターは、暗号通貨の風景における重要なトレンドとして浮上しています。DeFiLlamaの最近のデータによると、オンチェーンRWAsのロックされた総価値（TVL）は驚異の111.69億ドルを超え、前年に比べて2.5倍の増加を示しています。
トークン化された米国債と金がこの急増の主要な原動力であり、ブラックロックのBUIDLファンドは、すでにトークン化された国債だけで23.8億ドル以上を運用しています。さらに、ブロックチェーンベースの金資産への需要が高まり、市場価値は最近のCOINOTAGレポートで12億ドルを超えました。
イーサリアムは引き続き重要な役割を果たしており、オンチェーンRWAsの約80%をホストしています。従来の金融（TradFi）企業が安定したドル収益や実物資産へのプログラム抽出を求める中、イーサリアムは従来の資本市場とブロックチェーン技術のギャップを埋めるために必要なインフラと流動性を提供しています。
「最高のRWAプロトコルは、クリプトなナラティブを追い求めているわけではありません。彼らは、TradFiが理解できる信頼できる提供を提供しています：利息、ドル露出、そして金です。これは単なるDeFiの未来ではなく、金融の進化です」とDeFiアナリストのパトリック・スコットは述べました。
ビルダーたちは、Pendle、Morpho、Fraxなどのオンチェーンネイティブアプリケーションや様々な自動化マーケットメイカー（AMM）とステーキングメカニズムにおいて、採用が確固たるものであると強調しています。「リアル利回り」というナラティブが登場し、新しい金融エコシステムの基盤として形作られています。
「TradFiのナラティブは魅力的ですが、これまでのところ採用は主にオンチェーンで行われています」とDeFiビルダーのアルテム・トルカチェフは述べました。
大胆なDeFiの探求がしばしば投機的なベンチャーを模倣する一方で、実世界資産は堅調で持続可能なスケーラブルなソリューションが最終的には勝利することを示しています。
未来は、アクセシビリティ、流動性、インセンティブの向上、特にアービトラムのような非イーサリアムプラットフォームでの強化に向かう可能性が高いです。ここでは基盤技術が堅牢でありながら、市場のセンチメントは依然として変動しています。
トークン化されたRWAsは、暗号通貨の議論で常にスポットライトを浴びるわけではありませんが、着実に金融ランドスケープの重要な要素となっています。
「オンチェーンRWAsは、静かに未来の金融の基盤へと進化しており、TradFiが依存する実際の価値を提供しています：利回り、ドルの安全性、そして実物資産です」とValidatus.comは結論付けました。
結論
要するに、アービトラムのRWAセクターにおける最近の成功は、暗号の風景における有望な方向性を示すものであり、機会と挑戦の双方を提供しています。機関の採用が急増する中で、ARBトークンのパフォーマンスは将来の動態に関する重要な課題を提起します。利害関係者と投資家は、成長だけでなく、持続可能性と市場の信頼を考慮して、動向を注視する必要があります。
