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アナリストは、XRP先物が価格操作の脆弱性を生む可能性があり、裸短売りや再担保化といった複雑な戦略を利用できると警告しています。
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歴史的に見ると、ビットコインやイーサリアムの先物が導入された後、価格が大幅に下落することが多かったです。
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これらの懸念にもかかわらず、一部の専門家はXRP先物を主流の受け入れに向けた前向きな兆しであり、スポットETFの前兆と見ています。
暗号通貨市場が変化する中で、アナリストは新たに始まったXRP先物がXRP（XRP）の価格に悪影響を及ぼす可能性があると警鐘を鳴らしています。一部の支持者は、これは主流受け入れに向けた大きな飛躍と見ていますが、反対派は現金決済先物が市場操作を容易にする可能性があると懸念しています。これはビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）で見られた歴史的な傾向を反映しています。
この議論は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が5月19日にXRP先物契約を導入したことを受けて緊急性を増しています。
XRP先物は価格にどのように影響しますか？
最近、X（旧Twitter）で共有された分析において、仮名のアナリストPumpiusは、XRP先物が「罠」になる可能性があると警告しました。彼は、これらの金融商品が大口市場参加者に、裸短売りや再担保化といった技術を利用して価格を操作することを可能にしていると指摘しました。
「あなたは正当性を求めました。ウォール街はレバレッジを提供しました。それは数十年間、金や銀を操作するために使われている同じ戦略です。コインを捨てる必要はありません。単に幻の契約で市場を洪水のように埋め尽くし、価格を抑え、廃棄から利益を得るのです」とPumpiusは述べました。
アナリストは裸短売りについて詳しく説明し、機関投資家がトークンを実際に所有せずにXRPの大規模な短ポジションを取ることができる方法を明らかにしました。この行為は人工的な売圧を生み出し、価格を下げる可能性があります。
さらに、Pumpiusは、クジラが通常CME先物の満期に合わせて短ポジションを取ることが多く、その結果、価格が抑えられつつ利益を確保することを指摘しました。彼は、CME先物の満期日近くにビットコインが歴史的に平均約2.3%下落することを例に挙げ、これを示しました。
「それをXRPに当てはめて考えてみてください。各CME満期は潜在的なベアレイドのウィンドウとなります。賢いトレーダーは、価格チャートよりもCMEカレンダーをより注視することになるでしょう」と彼は警告しました。
裸短売りに加えて、アナリストは再担保化についても言及しました。これにより、単一のXRP預金で複数の短ポジションを支えることができ、市場内のレバレッジを強化します。
このシナリオは、XRPの価格にさらなる基礎的な圧力をかけるリスクがあり、観測可能な供給は静的である一方、これらのポジションに結びついたレバレッジが増大することになります。これらの戦術を組み合わせることで、特に先物の満期においてXRPの価格に大幅な下落が生じる可能性が示唆されます。
「先物では裸短売りが許可されています。再担保化は伝統的な金融の標準的な実践です。ダークプール取引や借入流動性は、伝統的な機関のツールです。したがって、XRPが先物満期近くにボラティリティのピークを経験することは偶然ではなくなるでしょう。それは市場活動として隠された計算された金融です」とPumpiusは主張しました。
歴史的なデータはこれらの懸念を裏付けています。同じくアナリストのAJ Sallenは、CMEが2017年12月18日にビットコイン先物を導入した後、BTCの価格が19,783ドルまで上昇したものの、12月22日までに13,800ドルに急落し、なんと30%の下落をもたらしたと指摘しました。
同様のパターンは、2018年にCBOEがイーサリアムの先物を導入した後にも見られ、その後価格が急落しました。
「先物の導入により、短ポジションを取ることができ、過熱後に利益確定が発生することで修正が triggeredされた」とSallenは説明しました。
これらの懸念にもかかわらず、多くの市場参加者は、XRP先物が流動性を高め、XRPのスポットETFの承認への道を開くことを期待しています。
「XRPに関するCFTC規制の下での契約。スポットXRP ETFは時間の問題です」とETFストアの社長ネイト・ジェラシは述べました。
現在のところ、XRPの価格は大幅な下落を見ていません。COINOTAGのデータによれば、アルトコインは過去24時間で2.1%の上昇を記録し、XRPは約2.30ドルで取引されています。
結論
要約すると、XRP先物の導入は価格操作リスクに関する議論を再燃させつつ、市場の正当性を高める可能性を提供しています。トレーダーがこの進化する状況を乗り越える中で、規制の動向や市場の行動に注目が集まり、これがXRPの未来を大きく形作る可能性があります。
