デジタル資産の市場構造法案は、SECとCFTCの役割を明確化することを目的としており、9月と10月に上院の銀行委員会および農業委員会での採決を経て、2025年末までにドナルド・トランプ大統領のもとへ届けられる見込みです。
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上院のタイムライン：9月に銀行委員会、10月に農業委員会、年末までに本会議採決を予定。
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上院議員は、下院で可決されたデジタル資産市場明確化法（CLARITY法）を基盤として、上院独自の調整を行う見込みです。
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共和党リーダーのシンシア・ルミス議員やティム・スコット議員は、12〜18名の民主党議員の超党派支持を見込んでおり、SECとCFTCの管轄権明確化が最大の焦点となっています。
デジタル資産の市場構造法案 — CLARITY法に基づく立法を上院が推進中。委員会の日程や今後の展開に関する最新情報をチェックしましょう。
市場構造法案とは何か？そして大統領のもとへいつ届くのか？
市場構造法案とは、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）がデジタル資産をどのように規制すべきかを定義するための提案立法です。シンシア・ルミス議員率いる上院共和党は、9月と10月に委員会での採決を通過させ、年内に大統領に提出することを目指しています。
上院はCLARITY法をどう活用するのか？
上院リーダーは完全新案ではなく、下院で承認されたデジタル資産市場明確化法（CLARITY法）を土台に改訂を加える方針です。ルミス議員は、CLARITY法の文言を基盤とし、市場構造や規制機関の役割に関する上院独自の修正を施すと説明しました。
ワイオミング州ジャクソンホールで開かれたブロックチェーン・シンポジウムで、ルミス議員は9月末までに銀行委員会で審議、10月に農業委員会での検討が行われるというスケジュールを示しました。両委員会はSECとCFTCの管轄権問題に焦点を当てます。
シンシア・ルミス議員（ジャクソンホールでの講演）。出典：ワイオミング・ブロックチェーン・シンポジウム
なぜ上院議員はSECとCFTCの役割を強調するのか？
規制当局の権限を明確にすることが市場構造法案の核です。どのデジタル資産が証券法（SEC）に、どの資産が商品法（CFTC）に該当するのかを定義し、取引所やカストディ、投資家の法的リスクを低減させます。
管轄権の境界がはっきりすることで、機関投資家の参入を促進し、規制リスクが軽減されます。上院の支持者は、明確なルールが投資家保護を強化しつつ、責任あるイノベーションを推進すると主張しています。
法案は超党派支持を得られるか？
銀行委員会委員長のティム・スコット議員によると、12〜18名の民主党議員が委員会の審議終了後に市場構造措置を支持する可能性があると語っています。下院のCLARITY法は78名の民主党支持を得ており、上院共和党もこの支持を尊重する姿勢です。
上院は市場構造法案をどう処理するのか？
上院はまず銀行委員会での審査、次に農業委員会での検討を経て、修正済みの法案を本会議に提出する流れをとります。大幅な法案の差し替えはなく、段階的な修正が中心となる見通しです。
よくある質問
上院はCLARITY法にどんな変更を加えるのか？
市場構造や規制機関の責任範囲に焦点を当てた限定的な修正を計画しており、下院の文言はほぼ維持しつつ、管轄権に関する用語や技術的定義を調整して幅広い支持を目指します。
米国内のクリプト企業にはどう影響するのか？
SECとCFTCの管轄が明確になることで、取締りの不確実性が減り、コンプライアンスへの投資が進みやすくなります。また、定義された規制枠組みに基づき、取引所やカストディアンの運営が容易になると予想されます。
重要ポイントまとめ
- タイムライン：9月に銀行委員会、10月に農業委員会、年末までに大統領へ送付を目標。
- 基盤法案：下院可決のCLARITY法を基に、上院独自の修正を加える。
- 規制の明確化：SECとCFTCの権限の線引きを明確にし、デジタル資産市場のルール安定化を図るのが主目的。
結論
シンシア・ルミス議員率いる上院共和党は、CLARITY法を基盤にSECとCFTCの管轄問題を解決する市場構造法案を年内に大統領へ届ける構えです。9月と10月の委員会審査を経て、本会議では下院の超党派要素を維持した言語での修正を目指します。今後の委員会動向や法案文言の変更に関するアップデートに注目してください。
