ビットコインのボラティリティ低下とJPモルガン分析：126,000ドル到達の可能性を慎重に検討

• 史上最低レベルのBTCボラティリティとBTC/金の比率は機関の買い増しを示唆

• オンチェーンのTrue MVRVとETF流入は、BTCが局所的な底値に近づいている可能性を示しています。

• JPモルガンは、BTCが金のプライベートアロケーションと均衡すれば、公正価値目標は約12万6,000ドルと予測しています。

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メタ説明：ビットコインのボラティリティが記録的に低下。JPモルガンはBTCが金に対して割安とみなし、価格目標は12万6,000ドル—分析と今後の展開を読む。

2025年のビットコインのボラティリティはどうなるのか？

ビットコインのボラティリティは2025年に大幅に低下し、60％を超えていたピークから30％付近まで落ち着いています。これは機関需要とETF流入が日中の価格変動を抑えたためで、大口投資家にとってBTCの魅力が増し、より高い価格発見の引き金になると分析されています。

出典：Deribit（ボラティリティ指数データ）

ビットコインが12万6,000ドルに達する可能性は？

JPモルガンのアナリスト、ニコラオス・パニギルツォグル氏率いるチームは、リスク調整後の基準でBTCが金に対して割安と主張しています。彼らのモデルでは、継続的なETF流入や企業の財務蓄積による時価総額の13％増加がBTCを約12万6,000ドルへ押し上げると推定しています。

出典：JPモルガン（リスク配分分析）

なぜ今BTC/金比率が重要なのか？

BTC/金比率は、ビットコインが金に対してどれだけリスク資本を消費しているかを示します。現在の記録的に低い比率2は、BTCがクライアントのポートフォリオで金の2倍のリスク資本を消費していることを示し、伝統的な安全資産に代わってデジタル資産への機関の配分意欲が高まっていることを意味します。

アナリストは、6％超の企業財務購入と大規模なETF流入を、ボラティリティ低下と市場の厚み改善の主要因として指摘しています。

オンチェーンシグナルは局所的なBTCの底値をどのように支持しているか？

オンチェーン指標のTrue MVRVは、過去の局所底値付近が1.6前後であったことを示しています。最近の値は同様の水準に戻り、JPモルガンの評価と一致しており、特に7月PCEインフレがリスク資産を支持する場合、局所的な底値の可能性を示唆しています。

出典：CryptoQuant（True MVRV）

よくある質問

ビットコインは金と比べて割安ですか？

JPモルガンのアナリストは、リスク調整後の基準でBTCが金に対して割安と述べています。彼らのモデルでは、13％の時価総額増加がBTCを金のプライベートアロケーションと整合させ、公正価値は約12万6,000ドルと示唆しています。

インフレデータは短期的にBTCにどう影響しますか？

インフレ鈍化（例えば予想を下回るPCE）は利下げ期待を高め、リスク資産を支援してBTCの回復を促します。一方でインフレ加速は短期的にBTCに弱気圧力をかける可能性があります。

どの指標がBTCの局所底値を示しますか？

True MVRVが過去の底値水準（約1.6）に達すること、継続するETF流入、企業財務の買い増しが局所底値を判定する指標として一般的です。

重要ポイント

• ボラティリティが低下：ビットコインのボラティリティは記録的に低下し、大口投資家の取引リスクを軽減。
• 金に対して割安：JPモルガンはリスク調整後にBTCを割安と見なし、持続的な資金流入で12万6,000ドル近くの公正価値を予測。
• マクロとオンチェーンの整合性：True MVRVの水準やETF・企業の流入は、インフレがリスク資産に有利な場合、局所的な底値を示唆。

結論

ビットコインのボラティリティ低下、強い機関蓄積、オンチェーン指標の組み合わせは、BTCが局所的な底値に近づいている強力な根拠となります。特にPCEインフレが冷え込む場合、今年中にBTCが12万6,000ドルを再試行する可能性があります。ETF流入、企業財務の動向、True MVRVの動きを引き続き注視しましょう。COINOTAGより配信；情報源：JPモルガン、CryptoQuant、Deribit。