主要な取引所であるCoinbaseとOKXは、オーストラリアの自己管理型年金基金（SMSF）向けに暗号資産の導入を支援するサービスを提供開始しました。カストディ（保管）、記録保持、アドバイザー紹介を組み合わせ、監査規則に対応しています。これにより、一般的な退職口座でデジタル資産へのアクセスが広がる一方、米国規制当局は401(k)プランにおける暗号資産のルールを同時に再構築しています。
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CoinbaseとOKXがSMSF向けにカストディ、コンプライアンス、アドバイザー紹介をパッケージ化
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2025年3月時点でSMSFは約17億豪ドル相当の暗号資産を保有（オーストラリア国税庁）
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米国では2025年5月の労働省の方針転換や8月7日の大統領令により、退職プランにおける暗号資産への裁量が拡大
オーストラリアのSMSFにおける暗号資産導入について、CoinbaseとOKXのサービス内容や米国の法改正が意味するところを詳しく解説します。
CoinbaseとOKXは、オーストラリアの自己管理型年金基金（SMSF）を通じて年金市場に参入しており、一方で米国は退職プランにおける暗号資産の位置付けを見直しています。
オーストラリアのSMSFにおける暗号資産とは？
SMSF暗号資産（Crypto）とは、自己管理型年金基金（SMSF）内で投資家自身がカストディと投資判断を行い、退職資産としてデジタル資産を保有することを指します。主要取引所は、カストディ、コンプライアンス、記録保持を一体化したサービスを提供し、これらの運用を簡便化しています。
取引所はどのようにSMSF向けの暗号資産導入を支援しているのか？
CoinbaseとOKXは、カストディ、取引記録管理、会計士・弁護士の紹介をパッケージ化。これにより設立のハードルを下げ、SMSFが監査要件を満たす支援をしています。オーストラリア国税庁によると、2025年3月時点でSMSFのデジタル資産保有額は約17億豪ドル（約11億米ドル）に達し、2021年から7倍の成長を遂げています。
退職投資家にとってなぜ重要なのか？
結論を先に述べると、取引所の統合サービスにより、退職者やアドバイザーは技術的・法規制上の障壁を低減でき、年金資産に暗号資産を組み入れやすくなります。これによって一般層への採用拡大が期待される一方、リスクや利益相反、受託者責任に関する課題も浮上します。
オーストラリアの自己管理型年金基金（SMSF）向けに、中央集権型の大手暗号取引所2社がカストディ、監査対応の記録保持、専門家紹介を組み合わせたサービスを提供しています。これにより、投資家が独自にカストディやコンプライアンス構築を行う手間が省かれ、規制要件を満たしやすくなっています（出典：Bloomberg）。
オーストラリアの退職資産の約4分の1を占めるSMSFは、2025年3月時点で約17億豪ドルのデジタル資産を保有。2021年からの急成長により、オーストラリアの年金制度の中で初めて大きな暗号資産へのエクスポージャーを示しました。
CoinbaseのSMSF向けサービスには500人超の待機者がおり、多くは1人あたり最大10万豪ドルの配分を予定。OKXも6月に類似サービスを開始し、予想以上の需要を報告しています。これらは主流投資家に対する参入障壁を引き下げ、高貯蓄率を誇るオーストラリアの年金市場を活用する初の組織的な試みと言えます。
米国で退職プランにおける暗号資産規則はどう変わっているのか？
米国では退職プランにおける暗号資産の扱いが慎重姿勢から寛容なガイダンスへと変化しています。Fidelityは2022年4月に401(k)プラン向けにビットコインオプションを導入。労働省は当初、受託者に対し「極めて慎重に」運用するよう警告していましたが、2025年5月にその警告を撤回し、プランスポンサーに裁量を戻しました。
2025年8月7日、ドナルド・トランプ大統領は「401(k)投資家に代替資産へのアクセスを民主化する」大統領令に署名し、労働省に規則の再検討と暗号資産等の代替資産へのアクセス拡大を指示しました。労働長官ロリ・チャベス＝デレマーは柔軟性の向上を評価する一方、プライベートエクイティ・ステークホルダー・プロジェクトのクリス・ノーブルらは退職資産の安全性への懸念を表明しています。
利益相反の懸念はあるか？
はい。政策決定者や関係者が暗号資産に大規模投資している場合、利益相反の可能性が指摘されています。例えば、トランプ家に関連するWorld Liberty Financial（WLFI）トークンは、5億ドル超のプライベート調達後に取引を開始しています（参考）。
SMSF受託者はどう責任ある暗号資産保有を進めるべきか？
- 適合性評価：リスク許容度、投資期間、配分上限を退職目標に沿って評価する。
- コンプライアンス対応カストディの利用：監査対応可能な記録保持と機関向けカストディを提供する事業者を選ぶ。
- 専門家の活用：SMSFコンプライアンスや暗号資産税務に詳しい会計士・弁護士と連携する。
- ポリシー文書の整備：投資方針と受託者責任を示す文書を保持する。
- 監視と報告：評価額や取引履歴を最新に保ち、監査や税務申告に備える。
よくある質問
オーストラリアのSMSFはどのくらい暗号資産を保有しているのか？
2025年3月時点で、SMSFは約17億豪ドル（約11億米ドル）相当のデジタル資産を保有しており、2021年から7倍に拡大しています。これは自己管理型年金基金内での暗号資産利用の拡大を示しています。
SMSFに暗号資産を組み入れる前に何を考慮すべきか？
受託者はリスク許容度の評価、適切なカストディサービスの選択、投資戦略の文書化、専門家の活用を通じて監査・税務対応を確実にし、評価や取引記録を明確に保つ必要があります。
重要ポイントまとめ
- 参入障壁の低減：取引所がカストディとコンプライアンスをパッケージ化し、SMSFでの暗号資産導入を簡便化。
- 保有資産の拡大：2025年3月時点でSMSFは約17億豪ドル相当の暗号資産を保有し、主流層の関心が高まっている。
- 政策の転換：米国での規則変更によりスポンサーの裁量が広がり、401(k)での暗号資産アクセス拡大が見込まれるが、受託者責任や利益相反問題に注意が必要。
結論
主要取引所の統合サービスにより、オーストラリアの退職口座での暗号資産組入れが加速する可能性があります。一方、米国の規制変更は401(k)プランでのアクセス拡大へとつながります。受託者やプランスポンサーは、適切なカストディ、明確な文書化、専門家の助言を重視しながら変化する環境に対応すべきです。
