短期保有者のビットコインSOPRが1を下回り、4ヶ月ぶりにショートターム投資家が損失を確定しています。この変化は機関投資家の需要は依然強いものの、投機的トレーダーの信頼感が弱まっていることを示唆します。
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短期SOPRが1を割り込む
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ビットコイン価格は60,000ドルから約125,000ドルまで上昇する一方、短期SOPRはピークが低下傾向で、小口投資家の熱狂が抑えられていることを示しています。
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投機家の損失が再発している中でも、機関投資家の需要が価格上昇を支えている様子です。
短期保有者のビットコインSOPRが損失を反映し1未満に低下。サポートゾーンやSOPRの動きを注視し、次の上昇シグナルを見極めましょう。分析と主要ポイントを解説します。
ビットコインSOPRとは？なぜ重要か？
ビットコインSOPR（Spent Output Profit Ratio）は、オンチェーンで動いたコインが利益確定か損失売却かを示す指標で、1未満は損失売却を意味します。トレーダーは市場の強気度を測り、サイクルの天井や調整局面を見極めるのに活用します。
上昇相場でも短期SOPRが1未満に落ちた理由は？
30日移動平均で平滑化された短期保有者のSOPRは1を割り込み、再び損失確定が増加していることを表しています。過去1年でビットコイン価格は約60,000ドルから125,000ドルに上昇しましたが、小口投資家のSOPRは過去の小売主導の熱狂的な上昇では見られた急騰を示さず、ピークは低下傾向でした。
CryptoQuantとオンチェーン分析によれば、価格上昇は主に機関投資家などの安定した需要に支えられ、短期トレーダーは利益確定や損失確定を繰り返し、SOPR指標の強い反発を抑えています。このため、過去のサイクルトップで見られた強欲による限界到達サインは今のところ見られていません。
短期保有者の損失確定が4ヶ月ぶりに再開し、機関投資家の支援が続く中でSOPRが1を下回りました。
- 短期保有者のSOPRが4ヶ月ぶりに1を割り込み、投機層の損失売却が再燃。
- ビットコイン価格は60,000ドルから125,000ドルへ急騰したものの、短期SOPRは下降するピークを形成し、小売の熱狂的上昇は見られませんでした。
- 市場の頂点は過去にはSOPRの極端な高値と強欲サインで示されましたが、今回は機関参加が価格を支える形でこうした行動は見られていません。
短期保有者による損失確定の再燃は、投機的投資家の心理が慎重に傾いたことを示し、ビットコイン市場サイクルの局面変化を示唆します。
トレーダーや投資家にとってなぜ重要か？
SOPRと価格の乖離は、誰が買い、誰が売っているかの構造的な違いを示しています。価格が上昇してもSOPRが低下または横ばいであれば、主に機関などの大口による安定的な買いが背景にあるため、リテール中心の熱狂的な買いよりも続伸の可能性がある反面、機関の動きが鈍化すると価格は不安定になりやすいです。
短期保有者の損失確定が再び増加
CryptoQuantの@gah_imによる最新情報では、30日移動平均で平滑化された短期保有者のSOPRが再び1を下回りました。これは数ヶ月の利益期間を経て、短期投資家が再び損失売却を行っていることを示します。
4ヶ月ぶりに短期保有者が損失確定に戻る
「この変化は投機家の信頼感低下を示し、彼らが価格変動に敏感に反応していることを意味します。」 – @gaah_im pic.twitter.com/UNBVI3CULI
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) September 12, 2025
この動きは、価格変動に迅速に反応しやすい市場参加者の一時的な調整と捉えられ、短期保有者はサイクルの勢いに大きな影響を与えるため、彼らの損失確定意欲は近い将来のセンチメント変化の指標となります。
SOPRシグナルに対する市場参加者の対応
注視すべきポイントは、(1) 短期SOPRが持続的に1を超えるか、(2) 長期保有者のオンチェーン蓄積動向、(3) 機関投資のフロー指標です。短期SOPRが1を回復し、長期保有者が積極的に保有を継続する状況は、次なる上昇局面の可能性を高めます。
価格とSOPRの乖離について
直近の1年間でビットコイン価格は60,000ドルから約125,000ドルまで急上昇しましたが、短期SOPRはこれに連動せず、徐々に低下するピークを示しました。これは過去のリテール主体の熱狂的な価格上昇とは異なる動きです。
従来のサイクルでは、こうした急騰は強欲を示すSOPRの急上昇を伴い、サイクルトップを予告していました。しかし今回のラリーは小売の熱狂が見られず、より堅実で主に機関投資家による需要が支えています。強欲に起因する急激な上昇がないため、市場の過熱感は抑えられている状態です。
長期的なサイクルの視点
歴史的に市場のトップは短期SOPRが極端な強欲ゾーンに達した時に確認されます。しかし、今回のラリーではその兆候はまだ現れていません。現状は一時的な利益確定やボラティリティに伴う調整と考えられ、全体のトレンドは依然として堅調です。
ビットコインが堅固なサポートを築き、SOPRが再び1を超えることができれば、さらなる価格上昇の可能性が高まります。この場合、市場は新たな高値を試す展開になるでしょう。
よくある質問
SOPRが1未満とはビットコインにとって何を意味する？
SOPRが1未満はオンチェーンで動いたコインが損失で売却されていることを示し、短期保有者の場合は投機的心理の弱まりや短期的なモメンタムの低迷を意味します。
投資家はSOPRを他の指標とどう組み合わせる？
長期保有者の保有動向、取引所の入出金、機関のカストディデータ等と合わせて見ることで、価格の動きが広範な買いによるものか、大口需要によるものかを判断しやすくなります。
重要ポイントまとめ
- 短期SOPRが1未満に低下：4ヶ月の利益期間を経て短期保有者が再び損失確定。
- 乖離シグナル：価格上昇に対しSOPRピークは下降傾向で、機関主導の安定的な需要を示唆。
- 注視すべき指標：短期SOPRの持続的な1超え、長期保有者の蓄積、機関フローの継続が上昇の鍵。
結論
短期保有者のビットコインSOPRの低下は、投機筋の慎重姿勢を浮き彫りにする一方で、機関需要に支えられた底堅い相場が続いていることを示しています。SOPRの動向と機関フローを引き続き注目し、短期SOPRが再び1を超えれば次の上昇局面入りの重要シグナルとなるでしょう。最新のオンチェーン解析や市場動向はCOINOTAGおよびCryptoQuant（@gaah_im）をチェックしてください。
