今週、Rex-Ospreyのスポット取引所取引商品（ETP）としてXRP ETFとドージコインETFが初登場します。これにより米国投資家はケイマン諸島に登録された子会社を通じて規制された環境下で投資でき、デリバティブの利用は限定的にされています。Rex-Ospreyのファンドは1940年投資会社法の登録を受けており、木曜日の上場が予定されています。
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新しいRex-OspreyのスポットETPは、米国投資家に40 Act ETFの枠組みでXRPおよびDOGEへのアクセスを提供します
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ファンドは主にケイマン登録の子会社を利用し、必要に応じてデリバティブを活用する場合があります。
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ローンチは木曜日予定で、提出書類には1940年投資会社法の枠組みが記載されており、ビットコインやイーサリアムのスポットETFとは異なります。
今週、Rex-Ospreyを通じてXRP ETFとドージコインETFが始動—ローンチの詳細、ファンド構造、米国投資家がXRPとDOGEへどうアクセスできるかを解説します。
今週ローンチされるRex-OspreyのXRP ETFとドージコインETFとは？
XRP ETFとドージコインETFは、1940年投資会社法に基づき登録されたRex-Ospreyの取引所取引商品で、米国投資家にスポットXRPとドージコインへの間接的なエクスポージャーを提供します。ファンドは主にケイマン諸島の子会社を通じて運用され、補助的にデリバティブを用いる可能性があります。
Rex-Osprey ETFの構造は？既存のスポット仮想通貨ETFとどう違う？
Rex-Ospreyのファンドは40 Actの下、完全子会社であるケイマン子会社を介してスポットXRPとDOGEに投資します。多くのビットコイン・イーサリアムのスポットETFが直接保有資産を保持するのとは異なり、本商品はケイマン子会社経由での間接的保有となり、世界の他スポットETFの保有を参照しながらエクスポージャーを確保します。
目論見書では必要に応じてデリバティブを用いてエクスポージャーを補完すると記載していますが、主なエクスポージャー経路はケイマン子会社です。SECへの提出書類と目論見書には1940年投資会社法の遵守が明記されています。
| ファンド名 | ティッカー | 構造 | 上場予定 |
|---|---|---|---|
| REX-Osprey XRP (Cayman) ポートフォリオ | XRPR | ケイマン子会社；40 Actファンド；デリバティブ活用の可能性あり | 木曜日 |
| DOJE（ドージコイン特化ETP） | DOJE | ケイマン子会社；40 Actファンド；デリバティブ活用の可能性あり | 木曜日 |
なぜファンドはスポット資産を直接保有せずケイマン子会社を使うのか？
ケイマン子会社を用いることで、ファンドはスポット市場やカストディ（保管）環境へのアクセスが可能になりつつ、親ファンドは1940年投資会社法の適用下で規制を維持できます。この手法は、コンプライアンス、カストディ、マーケットアクセスのバランスを取るために他のファンドでも採用されています。
市場関係者やアナリストはどう見ているか？
REXファイナンシャルの創業者兼CEOであるグレッグ・キング氏は、ETFを「取引とアクセスの手段」と表現し、Rex-Ospreyが40 Actの枠組みでスポットXRPエクスポージャーを提供することを誇りに思うと述べました。市場関係者は、この構造は“純粋な”スポットモデルではないものの、子会社を通じた直接のスポット保有と他スポットETFからの補完的エクスポージャーを提供する点を評価しています。
業界の生のコメント：「これは“純粋な”スポットではない。しかし直接のスポット保有と世界の他スポットXRP ETFを使ってエクスポージャーを取る」と、ジェームズ・セイファート氏（市場アナリスト、2025年9月15日）。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、DOJEとXRPRの木曜日のローンチ予定を指摘し、他のRex-Ospreyファンド（TRUMP、BONK）はまだ具体的なローンチ日が決まっていないと述べました（2025年9月15日付コメント）。
よくある質問
米国投資家はこれらETFを通じてどうやってXRPとドージコインにアクセスできる？
これらのファンド上場後、米国の証券会社を通じてETPの売買が可能になります。個人投資家が直接の保管を行わずに、規制下の市場でXRPやDOGEのエクスポージャーを取得できます。
これらのETFは実際のXRPやDOGEを裏付けにしているのか？
主にケイマン子会社を通じてスポットおよび関連金融商品に投資しており、米国内で直接的に裏付け資産を保有する一部のスポットETFとは異なります。
ETFの取引開始はいつか？
目論見書には木曜日の上場が予告されており、1940年投資会社法に基づいた提出書類が有効となるタイミングで、発行者側が正式なスタート日を発表します。
重要ポイントまとめ
- 新たなアクセス経路：Rex-Ospreyの新ファンドで米国投資家が40 Actの枠組み下でスポットXRPとドージコインに投資可能に。
- 独自の構造：ケイマン子会社を利用した運用手法で、一部のスポットBTC/ETH ETFとは異なる。
- 市場状況：SECは現在も数多くのETF申請を審査中で、DOGE、SOL、XRPに対する承認も予想されている。
まとめ
Rex-OspreyのXRP ETFとドージコインETFは、米国投資家に対し規制された環境のもとXRPおよびDOGEへの取引可能なエクスポージャーを提供します。ケイマン子会社モデルと1940年投資会社法の保護を活用しており、投資家は目論見書をよく読み、他のスポットETFとの構造的違いを理解し、投資判断は専門家と相談のうえ行うことが推奨されます。
2025年9月15日 COINOTAG掲載。情報源：SEC提出書類、ファンド目論見書、業界アナリストコメント（ジェームズ・セイファート、エリック・バルチュナス）、REXファイナンシャル（グレッグ・キング）からの直接発言。外部引用はすべてテキスト表記。
