投資家は、単にデジタル資産をバランスシートに保有する企業の株式よりも、暗号資産上場投資信託（ETF）を優先すべきだと、BitwiseのCIO、マット・ホーガンが主張しています。デジタル資産トレジャリー（DAT）の真の価値は、DeFi参加などの複雑な戦略から生まれ、基本的な保有ではETFのステーキングと同等です。
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ETFは企業リスクなしで暗号資産露出を容易に提供します。
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デジタル資産トレジャリーはETFを超える投資価値を正当化するために挑戦的な戦略を追求する必要があります。
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MicroStrategyのような企業は、債務と株式を活用してビットコインを大量に蓄積し、641,205 BTC（660億ドル超）を保有しています。
2025年に暗号ETFが基本的なデジタル資産トレジャリーを上回る理由を探る。Bitwiseの専門家インサイトから重要な戦略を学び、より賢い投資判断のための今すぐ探索。
暗号ETFがデジタル資産トレジャリーより優れた選択肢となる理由は？
暗号ETFは、ビットコインやソラナなどのデジタル資産への直接的で規制された露出を投資家に提供し、企業のバランスシートの複雑さを避けられます。Bitwiseの最高投資責任者、マット・ホーガンによると、企業が単に暗号資産を購入して保有するだけでは、デジタル資産トレジャリー（DAT）がETFと差別化できなくなりました。特に、多くのETFがステーキング報酬を含んでいるためです。この変化により、投資家はETFを通じて同等の利回りを達成しつつ、企業のパフォーマンスに連動した株価変動のリスクを回避できます。
混雑した市場でデジタル資産トレジャリーが差別化する方法は？
デジタル資産トレジャリーは、単なる蓄積を超えた洗練された活動、例えば分散型金融（DeFi）プロトコルへの参加によるスマートローンや、保有する暗号資産に対するカバードコールなどのオプション戦略による収入生成で差別化できます。ホーガンは、これらのアプローチは専門知識を要しリスクを伴うが、上手く実行すればプレミアム評価を引き出せると強調します。例えば、Bitwiseの10月レポートでは、2025年に48社の新企業がビットコインをトレジャリーに追加し、合計207社が100万BTC超（総額1010億ドル超）を保有していると指摘されています。しかし、イノベーションがなければ、これらのトレジャリーは基盤資産価値に対して割安取引のリスクがあります。CoinGeckoの水曜レポートの専門分析もこれを支持し、DAT発表後の株価短期急騰（最初の10日以内）が市場の熱狂が冷めると大部分で下落すると述べています。
資料: Matt Hougan
ホーガンの視点は、受動的な暗号保有が商品化された業界全体のトレンドと一致します。暗号投資商品のリーダーであるBitwiseは、ソラナ（SOL）連動ETFなど複数のETFを立ち上げ、ステーキングを組み込んで投資家のリターンを強化しています。この進展はETF市場の成熟を示し、暗号露出を求める人にとってよりシンプルな選択肢となっています。一方、イノベーションに失敗したDATは、最近の分析で報告された短期的な株価上昇のように、持続的な投資家興味を引くのに苦労します。
DATの潜在力を評価するため、ホーガンは企業が「難しいことをしているか」を尋ねることを推奨します。一度革新的だった基本的な暗号資産の取得と保有は、今やルーチンでETFが容易に再現可能です。重要な利回りメカニズムであるステーキングさえ、BitwiseのソラナETFのような商品で利用可能になりました。したがって、DATは貸付やイールドファーミングのためのDeFiエコシステム統合などの先進的な戦術を探求し、真の価値を生み出さなければなりません。ただし、これらはスマートコントラクトの脆弱性や市場変動などの高まったリスクを伴います。
よくある質問
基本的な暗号保有のデジタル資産トレジャリーに投資するリスクは何ですか？
暗号資産しか保有しないDATへの投資は、株主を経営の悪さや関連のない事業低迷などの企業特有のリスクにさらし、資産価値上昇にもかかわらず株価割引を引き起こす可能性があります。2025年のCoinGeckoレポートでは、ほとんどのDAT株が発表後一時的に急騰するがすぐに下落し、純粋な暗号露出のためのETFがより安全で直接的な代替であることを示しています（40-50語の事実的評価）。
MicroStrategyが効果的なデジタル資産トレジャリーの代表例とされる理由は？
MicroStrategyは、ビットコイン保有を641,205 BTC（660億ドル超）に積極的に構築し、債務発行や転換社債などの革新的な資金調達により、強力なDATの好例です。ホーガンが指摘するように、企業構造でビットコイン向けに560億ドルの株式調達は挑戦的で、好条件の市場でプレミアム取引を可能にし、傑出した暗号トレジャリーに関するボイスサーチクエリに自然に聞こえます。
資料: Matt Hougan
このアプローチは、戦略的な債務管理が株式の過度な希薄化なしに保有を増幅する方法を示しています。MicroStrategyのモデルは他の企業に影響を与えましたが、再現には財務洞察と市場タイミングが必要です。このようなトレジャリーを監視する投資家は、レバレッジ比率と実行品質を評価して長期的な持続可能性を判断すべきです。
2025年のDAT爆発は、企業による暗号資産のトレジャリー準備資産への関心の高まりを反映していますが、動機に関する懸念も生じさせます。一部の企業はPRで苦戦する株を復活させようとするかもしれませんが、持続的な成功には本物の戦略が必要です。Bitwiseの207 DAT追跡はビットコインの大量保有を示しますが、品質は大きく異なります。
主なポイント
- ETFが暗号投資を簡素化: Bitwiseの提供のように、企業負担なしでステーキングと露出を提供。
- イノベーションがDAT成功を定義: DeFiや先進的な利回り戦略への参加が、上手く実行されたトレジャリーにプレミアムをもたらす。
- 「難しい」戦略を監視: MicroStrategyの債務駆動型蓄積のように、保有を超えるDATを評価し、短期的な利益を避ける。
結論
デジタル資産トレジャリー vs ETFの進化する風景で、投資家はBitwise CIOマット・ホーガンの分析が強調するように、効率的で低リスクの暗号アクセスを提供する製品から最大の利益を得られます。MicroStrategyのような傑出したDATは複雑な戦略の可能性を示しますが、大半はイノベーションなしで劣後するリスクがあります。2025年が進む中、専門家支持のアプローチに焦点を当て、このダイナミックな市場で賢い決定を導きます—長期安定のために証明されたETFへの分散投資を検討してください。
