BOK、ウォンステーブルコインを銀行に限定することを提案

韓国中央銀行（BOK）は、国会戦略財政委員会に提出した報告書で、ウォン・ステーブルコインの発行を商業銀行に限定することを主張した。この提案は、ステーブルコインの暗号資産エコシステムにおける役割と、BTC詳細分析のような資産への潜在的な影響を議題に上げている。

BOKのウォン・ステーブルコイン発行勧告

BOKは、民間セクターによるデジタルトークンの発行が金融政策を損なう可能性があり、外為および金融安定リスクを生む可能性があると強調した。ウォン・ステーブルコインを「通貨類似代替物」と位置づけ、発行プロセスでは産業上の利益に加えて、金融政策、外為安定、金融リスクを考慮するよう求めた。このアプローチは、ステーブルコインの伝統的金融との統合を規制する努力を反映している。

金融政策と金融安定リスク

ステーブルコインの普及は、中央銀行のマネーサプライ制御を困難にさせる可能性がある。BOKは、これらのトークンが外為規制を回避し、銀行業と商業の分離に反する可能性があると指摘した。技術的には、アルゴリズム型ステーブルコインで見られるペッグ離脱事件（例：UST崩壊など）が、ウォン基軸版で類似のシステムリスクを引き起こす可能性がある。銀行は、自己資本比率（Tier 1資本8%以上）とAML/KYC遵守によりこれらのリスクを管理できる。

銀行中心のコンソーシアムモデル

BOKは、まず商業銀行に許可し、その後リスク評価により段階的に拡大することを提案した。銀行の資本、管理、コンプライアンス基準への準拠は、ステーブルコイン準備金の分離を保証する。このモデルは、BTC先物取引市場の流動性供給者に類似し、規制された構造により信頼性を高める。潜在的なコンソーシアムには、KB国民銀行や新韓銀行などの機関が含まれる可能性がある。

米国GENIUS法と複数監督機関の提案

法制定者間で発行者の資格が議論される中、BOKは銀行中心のコンソーシアムと米国GENIUS法に類似した複数監督機関を提案した。GENIUS法はステーブルコインに対する連邦・州協調を想定しており、BOKのモデルはFSSとFSCの統合と類似している。これにより、ステーブルコインはBTCスポット取引のような市場で橋渡し役を強化できる。

ウォン・ステーブルコイン議論の将来

議論は遅延により1月に延期された。この延期は詳細な影響分析の機会を生み出し、グローバルトレンド（EU MiCAなど）との整合を義務づけている。専門家は、ウォン・ステーブルコインがアジア暗号資産取引量の20%に影響を与え、BTCのドミナンスを間接的に支える可能性があると予測している。