Bitwise CEO「10億ドルのXRP ETFはまだ存在しない」と明言

10億ドルETFクラブは依然として排他的

BitwiseのCEO、Hunter Horsley氏が、XRP(XRP)ETFを注視してきた市場の疑念を裏付ける発言を行った。単一のXRP上場投資信託(ETF)はまだ運用資産10億ドルのラインを突破しておらず、Horsley氏はこれを「構造の問題であって、バイアスではない」と主張する。この発言が飛び出したのは、Bitwiseのソラナ・ステーキングETF(BSOL)が8月28日に運用資産10億ドルを正式に突破し、ローンチから約10カ月で初めて同マイルストーンに到達したソラナETFとなったタイミングだった。BSOLに資金が集中した最大の要因は、規制されたラッパーの中で直接ステーキングを行うことで生み出される、年率約5.8%の組み込み利回りだ。Horsley氏はこの達成を評して「これまでに10億ドルのラインを超えたのは、Bitcoin、Ethereum、SolanaのETFだけだ」と述べ、投稿へのコメントでXRPに対する統計が偏っているとの指摘が上がると、「偏っていない! 10億ドル規模のXRP ETFはまだ存在しないのだ!」とXへの投稿で率直に反論した。この発言が即座に注目を集めたのは、XRP ETFセクター全体が決して小さくないからだ。集計データによれば、米国の現物XRP ETFは純資産合計14億4,000万ドル、累計純流入額は16億6,000万ドルに達しており、市場のリーダー層と同水準の資金基盤を抱えている。Bitwise自身のファンドがこのセグメントを牽引しており、6億3,203万ドルの資産で市場の約44%を掌握する。また、直近のフォーム13F提出書類からは、米国の機関投資家が暗号資産ETFのポジションを増やし続けていることが確認できる。Rippleの国境越決済資産であるXRPを評価する投資家にとって、問題はもはや決済資産としての需要が存在するかどうかではない。なぜ単一の10億ドル級商品が生まれないのか、という点に移っている。ファンドがその水準に到達するには、純資産であと約3億6,800万ドルが必要だ。

Xへの投稿https://x.com/HHorsley/status/2093907924926214452?s=20

XRP Ledgerがステーキング利回りを支払えない理由

ボトルネックは技術的であり、プロトコル層に位置する。Solanaとは異なり、XRP Ledgerにはネイティブのステーキングが一切存在しない。すべてのXRPトークンはネットワークのローンチ時に前倒しで発行されており、ブロックチェーンはステーキング報酬の支払いのために新規トークンを鋳造することができない。Proof-of-Stake系チェーンがバリデータ向けに新規発行で報酬を生み出すのに対し、XRP Ledgerは独自のコンセンサスメカニズム、すなわち信頼されたバリデータ間の連合合意によって運用されており、マイニングでも、Proof-of-Burnでも、ステーク量に応じたブロック生成でもない。そのため、ファンドが株主に還元できる報酬ストリームがそもそも存在しないのだ。対照的にSolanaのETFは、その報酬構造を商品そのものに組み込んでいる。Bitwiseの公式ファンドページによれば、8月28日時点でBSOLのステーキング比率は100%、純ステーキング報酬率は5.78%を示している。BloombergのシニアETFアナリスト、Eric Balchunas氏は、ソラナETFカテゴリーが累計流入17億ドルを記録し、顕著な純流出期間を経験していないと指摘する。一方、XRPファンドは純粋な現物需要のみに依存せざるを得ず、歴史的に見てステーキング裏付け商品の方が成長速度で上回ってきた。今後の唯一の選択肢となり得るのが、現在バリデータ投票が進行中のXRPLネイティブのレンディングプロトコルだ。これが実現すれば、ファンドがパッケージ化できる利回り生成の仕組みが将来的に生まれる可能性がある。現時点での序列は明確だ。BitwiseのXRP ETFが6億3,203万ドルで首位、以下、Franklin TempletonのXRPZが4億1,139万ドル、CanaryのWAXRPが2億3,436万ドルと続き、残りは21SharesとGrayscaleの商品で分け合っている。水面下では積み増しが着実に進んでいる。Bitwiseは継続的な買い癖の中で最近1,540万ドル分のXRPを追加取得し、クジラはBinanceから2億3,100万XRPを引き出した。これは直近6カ月で最大の流出であり、トレードノイズではなくポジショニングのシグナルと読める。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

XRPは1.40ドルブレイクアウトを狙う

価格は1.4002ドルで推移し、24時間で1.13%上昇している。COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、バリューエリアハイ、LVN・HVNノード、ケルトナーバンド上限の合流によって、1.4066ドルのレジスタンスを85/100と評価している。直近のサポートは1.3811ドルで、EMA20、EMA200、SMA200、フィボナッチ0.500の合流から77/100だ。先物とデリバティブのポジションはロング寄りで、ファンディングレートは+0.0070%、建玉は約9億7,900万ドル、ロング/ショートアカウント比率は2.77。恐怖・貪欲指数は69(貪欲)だ。RSIは65.68、MACDは強気シグナルを保持しており、上昇トレンドは健在である。1.4066ドルを終値で上回れば1.5472ドル(73/100)が視野に入る。逆に1.3811ドルを下回れば、より強固な1.2681ドルのフロア(80/100)が露出し、強気の構図は無効化される。EGRAG CRYPTOが66.7%の確率で9月の延伸を予測するシナリオが成り立つかどうかは、この水準次第だ。アルトコイン市場全体がBitcoinの68.9%という市場シェアに連動して推移する中、最新のアルトコイン動向はaltcoin市場トラッカーでも確認できる。XRPの最新情報は、XRPトピックハブでフォローしてほしい。