ダリオ氏が米国秩序の変質を警告、OpenAIが「Jalapeño」チップ発表、SpaceXは250億ドル債を発行

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ヘッジファンド大手ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏は、中国への10日間の訪問を終え、米国主導の世界秩序が急速に変質しつつあると警鐘を鳴らした。6月18日に公開した長文の投稿で、ダリオ氏はイランとの緊張局面で見せたワシントンの抑制的な対応が、覇権を守る意志を欠いているとアジアの指導者層に印象づけたと指摘。1956年のスエズ危機を境に衰退したかつての大英帝国になぞらえた。同氏は、中国が軍事的支配ではなく経済的インセンティブを軸とした現代版の「朝貢型」秩序を再構築しつつあると描写し、台湾を最大の変数と位置づけたうえで「台湾なくしてAIは成り立たない」と半導体産業での中心性に言及した。

SpaceXは250億ドル規模の社債発行を完了した。当初の目標額200億ドルからの増額で、需要は約900億ドルに達したと伝わる。発行は2031年から2056年までに償還を迎える5本のシニア・トランシェで構成され、クーポンは短期債の5.35%から最長債の6.65%までの幅となった。調達資金の大半は既存のブリッジローン返済に充て、残りを一般事業目的に振り向けるとしている。旺盛な需要にもかかわらず、株価は寄り付き直後に上場価格の150ドルを一時割り込み149ドルへ下落した。CEOのイーロン・マスク氏の資産は、上場後につけた過去最高値の約1兆3,150億ドルから9,571億ドルへ目減りしている。

OpenAIは、半導体大手ブロードコムと共同開発した初の独自AIチップ「Jalapeño(ハラペーニョ)」を披露した。学習済みモデルを本番環境で実行する推論(インファレンス)工程に最適化したチップで、同社は初期テストで現行の主力アクセラレーターを上回る電力当たり性能を確認したとしており、Nvidiaの市場支配を明確に意識したメッセージとなっている。グレッグ・ブロックマン社長は、コスト低減とアクセス拡大を狙う長期的なインフラ戦略の一環と位置づけた。開発期間は約9カ月で、OpenAIはこれを複数世代にわたる計算基盤の第一弾と表現した。こうした自社チップ開発の流れは、Amazon、GoogleのAlphabet、Microsoft、Metaが先行して進めてきた取り組みと軌を一にする。

ドル指数は5月中旬以来の高水準となる101.798まで上昇した。先週の米連邦公開市場委員会(FOMC)がタカ派的なトーンを示したことが背景にある。CMEのフェドウォッチによれば、先物市場は12月までに0.25%の利上げが実施される確率を約40%織り込んでおり、据え置きの確率も14.2%から18.1%へ上昇した。韓国ウォンは時間外取引で1ドル=1,540ウォンを突破し、一時1,548.80ウォンまで下落したが、1,550ウォン近辺での利益確定売りが下げを食い止めた。原油価格の下落がインフレ懸念を和らげる一方、月末のリバランスを巡るモデルは期末にかけてドル高が続くことを示唆している。

国際金融大手HSBCの調査では、米国の投資家の57%が金融関連の作業にAIを活用している一方、直近の主要な投資判断でAIが最も大きな影響を与えたと答えたのはわずか7%にとどまり、根強い信頼の隔たりが浮き彫りになった。同行は2026年4月、トークン化預金サービスを米国に拡大。香港、シンガポール、英国ですでに稼働するプラットフォームを基盤に、法人顧客がドル・ユーロ・ポンドの残高をブロックチェーン上で24時間移動できるようにするもので、アルゴリズム型ステーブルコインの規制対応版とも言える存在だ。HSBCは別途、ヘルスケア分野のベンチャー資金が前年の約600億ドルから2026年に700億ドルへ達する可能性があると予測した。

米連邦準備制度理事会(FRB)のリサ・クック理事は、米国の中小企業経営者の約半数が何らかの形でAIを導入しており、導入企業の71%が生産性の向上を報告していると述べた。クリーブランド連銀のシンポジウムで講演したクック理事は、中央銀行の中小企業信用調査を引用し、AI活用では大企業が有利との一般的な見方に反する結果だと指摘した。従業員500人未満の企業が米国企業の99.9%を占め、1995年以降に純増した新規雇用の61%を生み出してきたと強調。今回の講演は、同調査が全米規模に拡大して10周年の節目に重なった。

一連の動きは一つの弧を描く。マクロ環境が引き締まるなかでも、資本と政策はAIインフラを軸に再編されつつある。COINOTAGの集計市場データはその警戒感を裏づけており、恐怖・強欲指数は100点満点中17の「極度の恐怖」、ビットコインのドミナンスは最大資産への資金集中とアルトコイン全般からの資金流出を映して70.3%まで上昇、暗号資産全体の時価総額は約1兆7,100億ドル近辺にある。ドル指数が数カ月ぶりの高値を更新するなか、ビットコインは約6万ドルを維持しているが、ドルを押し上げたのと同じタカ派的なFRBのシグナルがリスク資産に圧力をかけている。大手銀行によるトークン化の推進とAIチップ競争の加速は、足元のセンチメントが守りに傾いたままでも、構造的な物語が崩れていないことを物語っている。