Kalshiが220億ドルでのIPO協議を開始、CMEはCFTCを提訴、FERCはAI向け送電網接続を迅速化

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流出したデータセットによって、Peter Thiel氏が2006年に共同設立した招待制ネットワーク「Dialog」の内部実態が明らかになった。内部資料によれば、同グループは参加者を資産・知名度・影響力に応じてA・B・Cの非公開ランクで秘密裏に格付けし、その評価が座席配置や紹介、さらには約1万6,000ドルから始まり数万ドルにまで達する参加費を左右していたという。文書からは、少なくとも26名のメンバーについてAIツールを用いてプロフィールが作成され、運用資産額やInstagramのフォロワー数までもが記録されていたことが判明した。俳優のJosh Brolin氏は、直感に反して最上位とされる「C」を付与されたとされ、自身の経歴を列挙して公然と反論した。

米連邦エネルギー規制委員会(FERC)は木曜日、データセンター向けの送電網接続を加速させる措置に踏み切った。PJMを含む主要6事業者に対し、大口電力需要家が送電システムへ迅速かつ秩序立てて接続できることを証明するよう命じ、接続費用は事業者側が負担する形とした。全会一致のこの命令は、2025年にエネルギー長官Chris Wright氏が出した指示にさかのぼるもので、人工知能インフラ構築に伴う電力需要の急増を反映している。大規模言語モデルから市場を作り変えつつあるAIトレーディングボットまで、あらゆるものを支えているのが同じ計算資源の波だ。規制当局は代替送電技術の検討も促しており、送電網関連スタートアップに参入余地が開かれた。

予測市場プラットフォームのKalshiは、株式公開の可能性をめぐり投資銀行との初期的かつ非公式な協議を開始した。同社は2026年5月の10億ドル規模のシリーズFを経て220億ドルの評価額を持ち、年換算売上高は20億ドルを突破した。これは2025年11月の3倍にあたり、NBAやワールドカップ関連の取引量急増がけん引した。5月の取引高は168億1,000万ドルに達し、4月の148億1,000万ドルから増加した。S-1はまだ提出されておらず、主幹事も選定されていない。市場関係者は、上場は早くても2027年後半から2028年になるとみている。Kalshiは銀行の機関投資家向けデスクとのプラットフォーム統合も模索しているとされる。

CFTCとSECは6月19日、スワップ、証券ベースのスワップ、混合スワップ、そして新規・新興商品をどう定義するかについて業界の意見を求める公開コメント要請を共同で発出した。この文言は2010年のドッド・フランク法以来ほぼ変わっていない。この動きは、CMEグループがCFTCを提訴した翌日に出された。CMEは、CFTCがKalshiの無期限契約をスワップではなく先物として違法に承認し、義務付けられた公開協議を省略したと主張している。CFTCの報道官はこれに強く反発し、訴訟を「法廷を武器にした攻撃(lawfare)」と断じ、既存取引所が真の法的論点を争っているのではなく公正な競争を恐れているのだと非難した。

米国とイランの和平プロセスは早々につまずいた。後続交渉を主導する予定だったJD Vance副大統領が、金曜日のスイス訪問を突如取りやめたためだ。スイス外務省は、米国・イラン・カタール・パキスタンによる第1回の履行協議が延期され、新たな日程は未定だと発表した。この後退は、停戦、ホルムズ海峡の60日間の再開、3,000億ドル規模のイラン復興計画、段階的な制裁解除を盛り込んだ14項目の覚書がベルサイユで署名されてからわずか2日後に起きた。原油のブレントとWTIはすでに約5%下落しており、直近の安値圏で推移している。

CMEの訴訟にとどまらず、予測市場は複数の方面で圧力にさらされている。ミシガン州の連邦判事は6月17日、Polymarketの契約がCFTCの管轄のみに属するとの主張を退け、州レベルの監督が拡大する兆しを示した。同じ日には、米国のゲーミング業界が審議中の暗号資産法案の中でスポーツ予測市場を禁止するよう上院に働きかけた。構造的な隔たりは依然として鮮明だ。KalshiはCFTCの規制を受ける指定契約市場(DCM)として運営される一方、PolymarketはAMMに近い分散型のオンチェーン・モデルで動いている。先物かスワップか、連邦か州か——この定義をめぐる争いが、いまや業界の法的な将来の中心に据えられている。

これらの流れを総合すると、政治的・金融的・計算的を問わず「権力」がリアルタイムで再定義され、争われているという一つの弧が浮かび上がる。そして暗号資産はその交差点に位置している。COINOTAGの集計市場データはその慎重さを裏付けている。Fear & Greed指数は100点中14と「極度の恐怖」圏の深部にあり、ビットコインのドミナンスは70.0%まで上昇、暗号資産の時価総額合計は約1兆7,900億ドルにある。このドミナンスの数値は、資金がアルトコイン群からビットコインへと退避していることを示しており、典型的な弱気相場の反射反応だ。これほどセンチメントが脆弱な状況では、次の過去最高値ではなく、規制の明確化こそが市場が織り込もうとしているものだ。