- MicroStrategyは、過去1年間にビットコインの保有量を倍増させましたが、これは会社の利益に寄与していないことから懸念が生じています。
- MicroStrategyは今日、第2四半期の決算結果を発表しますが、アナリストたちは収益成長に対して控えめな期待を抱いています。
- 現金の逼迫により、MicroStrategyは今年追加のビットコイン購入を遅らせる可能性があります。
MicroStrategyの大規模なビットコイン保有とそれが財務健康に与える影響が明らかになりました。
MicroStrategy: ビットコイン戦略の精査
MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) は、積極的なビットコイン取得戦略で大きな注目を集めています。会長のマイケル・セイラーは、2020年9月に会社として初めてビットコイン投資を行い、その後ビットコイン保有額は150億ドルに達しました。しかし、この大胆な動きにもかかわらず、MicroStrategyのコアソフトウェア事業からの収益は停滞したままで、市場アナリストからの懸念を呼んでいます。
MicroStrategyの財務状況の検討
今日予定されている第2四半期の決算発表を前に、アナリストの予測は控えめです。TD Cowenのアナリスト、ランス・ビタンザは、「最大の懸念は、発行された転換社債の利息を差し引いた後の現金フローが十分かどうかです」とコメントしています。MicroStrategyは20億ドル以上の転換社債を発行し、その利息やその他の経費に4500万ドルを充てているため、会社の財務は圧迫されています。アナリストの予測では、四半期ごとの純損失は1株当たり78セント、収益は1億1930万ドルで停滞しているとされています。
利息の重圧と現金フローの懸念
MicroStrategyの財務戦略は、運転資金と大量の転換社債を利用してビットコイン購入を資金調達するものです。現在、会社の経費は利息支払いと税金を含んでおり、利息費用は4500万ドル、その他の現金支出は2000万ドルと見積もられています。この財務的な圧力により、会社は近い将来さらなるビットコイン購入を再考せざるを得ない可能性があります。現金フローが不十分であれば、これらの経費を賄う能力が損なわれる可能性があります。
減損リスクと債務管理
Bloombergによると、MicroStrategyの四半期の業績はビットコイン資産の評価減によって大きく影響される可能性があります。アナリストは、会社が評価減損失を被り、ビットコイン取得戦略を開始して以来、多くの四半期で赤字となると予測しています。それにもかかわらず、2027年まで満期の債務がないため、会社は新たな転換社債の発行やローンの確保、追加株式の発行など、財務義務を果たすための選択肢を複数保持しています。
結論
まとめると、MicroStrategyの大規模なビットコイン保有は仮想通貨市場における主要プレイヤーとしての地位を確立しましたが、この戦略の財務的影響も徐々に明らかになっています。高額な利息費用と停滞するソフトウェア事業の収益が重なり、現在のアプローチの持続可能性に疑問が生じています。投資家やアナリストたちは、MicroStrategyがこれらの財務的な課題にどう対処し、次にどのような行動を取るのか注視しています。
