- 暗号通貨市場は著しいボラティリティを経験しており、特にイーサリアム（ETH）は現物イーサETFからの大規模な流出に苦しんでいます。
- これらのETFからの純流出の累計は、3日連続のマイナスフロー後に4億3300万ドルに達しました。
- 市場の一時的な反発にもかかわらず、イーサリアムの価値は依然として需要の低下と供給の増加の圧力にさらされています。
注目すべきETFからの流出とネットワーク活動の減少がイーサリアム価格に与える影響を解説します。
イーサリアムETF流出額、4億3300万ドルに到達
現物イーサリアムETFからの流出は現在、合計で4億3300万ドルに達し、関心の持続的な低下を強調しています。10億ドルの資産で開始されたグレースケール・イーサリアム・トラストETF（ETHE）は、設立以来継続的なマイナスフローを経験しています。現在の純資産は48億4千万ドルで、暗号通貨にさらなる下方リスクをもたらしています。
投資家行動の変化
Framework Venturesの共同創設者であるVance Spencerは、投資家のポートフォリオが最終的にはビットコインとイーサETFの間でバランスを取る可能性があると仮定しています。しかし、最近の動向は彼の予測とは対照的です。ビットコインETFが過去3取引日にわたり一貫して流入を享受しているのに対し、イーサリアムETFは連続して流出が発生しています。
ネットワーク活動の減少がETH供給に与える影響
ETFからの流出に加えて、イーサリアムのネットワーク活動の減少が状況を悪化させています。DappRadarによると、イーサリアムネットワーク上のユニークアクティブウォレット（UAW）の数は過去1ヶ月で20％減少しました。現在、イーサリアムは30日間ユーザー数で6位にランクされ、166万ユーザーをホストしています。
ETHに対するインフレ圧力
このネットワーク使用量の減少は、ETHトークンの焼却量の減少にもつながり、トークン供給の増加を招いています。Ultrasound Moneyのデータによれば、過去1週間で発行されたETHトークンは約1万8000トークンであり、焼却されたトークンはわずか1500トークンでした。そのため、ETHの供給は7日間で1万6000トークン以上増加し、インフレ傾向が強まっています。
市場指標が示す弱い需要
市場指標はETHに対する弱い需要を示しており、これは価格にさらなる影響を与える可能性があります。集積と分配の指標であるChaikin Money Flow（CMF）は現在マイナスであり、売り圧力が買い圧力を上回っていることを示しています。Direction Movement Index（DMI）もダウントレンドを示しており、ポジティブな方向指標が7月以来ネガティブな方向指標の下に位置しています。しかし、両線間のギャップが狭まっていることは、潜在的な反転の可能性を示唆しています。
市場調整の可能性
ETH価格が回復するためには、レバレッジトレーダーの復帰が必要となるかもしれません。CryptoQuantの分析では、レバレッジトレーダーの参加が増加することで必要な上方修正を促進できると示唆しています。さらに、Coinglassのデータによると、イーサリアムのオープンインタレストは5月のピークである170億ドルから現在の100億ドルに減少しており、投機的関心の低下を示しています。
結論
総括すると、イーサリアムは大規模なETF流出、ネットワーク活動の減少、弱い市場需要のために重要な課題に直面しています。これらの要因はトークン供給を増加させ、価格に下方圧力を加えています。投資家やトレーダーはこれらの動向と潜在的な市場反転のシグナルに注意を払い、情報に基づいた決定を行うべきです。
