- ビットコインが68,000ドルの節目に近づく中、最近のオンチェーン指標はいくつかの支援要因を強調しています。
- 取引所に保管されているビットコインの量が、270万BTC未満という史上最低の水準に急落しました。
- 暗号資産研究の重要人物であるアリス・リウによると、準備金の減少は投資家の態度の変化を示唆しています。
この記事では、ビットコインの準備金の減少と、それに伴う市場のダイナミクスについて探ります。
記録的な低水準のビットコイン準備金が示す感情の変化
CryptoQuantのデータによれば、取引所のビットコイン準備金は大幅に減少し、3.3百万BTC以上から270万BTC未満に減少しました。このような急落は、投資家の保有に対するアプローチの大きな変化を示唆しています。ただし、このデータは2021年10月中旬までさかのぼるため、これらの数字の歴史的文脈にはいくつかの不確実性が残ります。最後に記録された指標は9月中旬のもので、FTX崩壊後に生じた業界におけるデータ共有の遅延を示しています。
ビットコインの取引所供給に影響を与える要因
現在進行中のマウントゴックス取引所に関する状況は、ビットコインの供給に影響を与える重要な要因です。倒産した取引所から資産を管理している受託者は、残りの資金の再分配に遅延が生じることを最近発表し、新しい期限を2025年10月31日に設定しました。歴史的に見ても、マウントゴックスは2014年の大規模ハッキングによる崩壊以前に最大の暗号資産取引所の一つでした。現在のオンチェーンデータは、マウントゴックスに関連するウォレットが44,905BTC、約30億ドル相当のビットコインを保有しており、市場に出回るビットコインの供給を制約していることを示しています。
ビットコイン供給に影響を与える革新的なプロトコル
もう一つの重要な展開は、バビロンビットコインステーキングプロトコルの再開で、最近では約14億ドルのBTC預金が集まりました。バビロンの目的は、ビットコインのユーティリティを高めることで、第三者アプリケーションがビットコインのセキュリティに依存する方法を革命的に変える可能性のあるプルーフ・オブ・ステーク市場を構築することです。このようなイニシアチブへの資本の流入は、取引所におけるビットコインの供給を即時的に減少させるだけでなく、全体的な市場のダイナミクスも変える可能性があります。
投資家の間で現れる長期保有パターン
リウの見解によれば、準備金の減少はしばしば投資家の長期保有戦略への移行を示唆します。この傾向は、取引所におけるコインの減少が増加した希少性につながり、一般的に価格上昇圧力をもたらすという広範な感情を反映しています。取引に利用可能な供給が減少することで、市場のボラティリティも高まる可能性があります。歴史的な傾向は、低い取引所の準備金が小売投資家が資産を長期保有する選択をすることと相関していることを示しており、衝動的な売却活動を減少させています。
機関投資家の重要な役割
取引所からビットコインを引き出すという過去の傾向は主に小売投資家によって推進されてきましたが、現在の動向は機関投資家の参加が増加していることを示しています。リウは、この行動が現在の市場サイクルにおける蓄積フェーズの再開を示す可能性があると強調しており、より成熟した戦略的な投資アプローチを示しています。
市場のダイナミクス：レバレッジ取引とボラティリティ
ハイブロックキャピタルの共同創設者兼CEOであるシュブ・ヴァルマは、最近の取引所準備金の減少を解釈する際の複雑さを強調し、主にデリバティブ市場内での買い圧力の急増に注目しています。この分野でのオープンインタレストの増加は、トレーダーがレバレッジを利用している可能性があり、市場に追加のリスクをもたらす可能性があります。このようなトレンドは、市場のボラティリティを高めることがあり、特に今後のアメリカの選挙などの重要なイベントに関する不確実性が背後にあることを考慮すると、注意が必要です。
結論
取引所におけるビットコイン準備金の減少は、市場のダイナミクスや投資家の行動に重要な影響を及ぼします。見られるように、小売および機関参加者は長期保有戦略をますます支持し、供給の減少により価格が上昇する可能性があります。ただし、レバレッジ取引の導入は市場の安定性に影響を与えるリスクを伴います。市場が進化する中で、投資家は警戒を保ち、変化する状況における潜在的な利益とリスクの両方を考慮することが求められます。
